摩根大通

• 推荐要闻
  

  机构下半年大宗商品研判：黄金承压，原油、铜市迎来结构性机会

  摩根大通发布了 2026 年下半年大宗商品市场最新研判，市场结构性分化明显。受美联储鹰派政策压制，黄金牛市短期休整，地缘避险属性失效，由避险工具转为收益型资产。原油供需稳步修复，下半年价格韧性优于远期曲线。铜市受益于全球工业复苏、供给紧缺与美国关税政策，上行空间充足。机构依旧看好黄金长期牛市，同时重点看多铜市阶段性行情。

  2026-07-01 10:56 来源：原创      编辑： 梦中有蝶

• 日元跌至1986年新低之际，日本央行迎来“再通胀派”新委员，7月加息悬念再生变数

  日本政府任命学者佐藤绫野为央行审议委员，其被视为支持宽松货币政策的再通胀学派代表，可能在7月会议上反对加息，使反对票增至两席。7月会议料按兵不动，但季度预测或为加息时点提供线索。

  2026-06-30 13:39 来源：原创      编辑： GoldMan3
• PCE统计口径迎重大调整，5月通胀读数或下修0.2个百分点，或影响美联储判断

  美国经济分析局宣布调整PCE统计方法，涉及投资组合管理、法律服务及计算机软件三大领域，追溯至2021年。PCE是美联储2%通胀目标的关键参考，此次技术性调整或强化通胀回落叙事，为暂停加息提供数据支撑。

  2026-06-30 10:30 来源：原创      编辑： GoldMan3
• 告别负利率时代再获验证，东京CPI与油价风险如何左右日本央行下一步行动？

  通胀温和回升为日本央行继续推进货币政策正常化提供支撑。剔除能源的核心CPI录得1.6%持平预期，内生动力尚未完全稳固。

  2026-06-26 08:20 来源：原创      编辑： GoldMan3
• 白银跌超1.5%：中东战火未提振避险，加息预期成主因

  白银受中东冲突引发通胀担忧和强劲就业数据巩固加息预期的双重压制，跌至72.50美元附近，市场正静待今晚非农报告提供新的方向指引。

  2026-06-05 16:46 来源：原创      编辑： GoldMan3
• 多重因素暂时压制油价，机构预判今夏或迎来大涨

  受霍尔木兹海峡断航带来的供给重创，全球库存、亚洲大国暂缓购油及高价抑制需求共同压制住油价。海外原油去库存加速，美国战略储备逼近多年低位；多国转向新能源车，部分用油需求或永久流失。机构预判，库存耗尽叠加亚洲大国后续补库落地，今夏原油大概率迎来大幅上涨。

  2026-06-03 13:14 来源：原创      编辑： 梦中有蝶
• 库存警报拉响，巨头预警国际油价或将迎来暴涨行情

  埃克森高级副总裁尼尔·查普曼警告称，全球石油库存正逼近“前所未有的”低点，模型显示，一旦达到运营底线，布油价格可能会飙升至每桶 150 至 160 美元。雪佛龙CEO迈克·沃思表示，市场缓冲正在“持续减少”，预计6月和7月实物价格将受到直接的上涨压力。高盛的数据显示，仅5月份，全球库存就创下了每日870万桶的纪录降幅。

  2026-06-01 12:16 来源：原创      编辑： 梦中有蝶
• 海峡持续封航引爆能源供，全球原油紧缺逐步成为现实

  霍尔木兹海峡停运致使全球原油市场快速收紧，已有数亿桶原油供应中断，月底缺口或将达十亿桶。国际能源署预计2026年全球原油供应大幅缩减，需求依旧坚挺，各类库存即将逼近承压红线。业内人士警示，各国战略原油储备消耗速度超预期，若海峡迟迟无法恢复通航，原油短缺危机还将进一步升级，演变为全球性成品油及炼化体系全面紧缺的严峻局面。

  2026-05-18 12:18 来源：原创      编辑： 梦中有蝶
• 摩根大通：油价上涨的必然性

  卡内瓦的测算显示，当前全球石油供应缺口约为1400万桶/日。即便假设库存消耗能承担800万桶/日的缺口（这一数值已属极端乐观估计，因为全球石油库存总量有限，长期大规模消耗不可持续），仍有600万桶/日的缺口需要通过需求下降来弥补。目前新兴市场已承担了400万桶/日的需求下降，剩余200万桶/日的缺口必须由欧美等发达经济体来承接。

  2026-04-24 19:29 来源：原创      编辑： 长风破浪
• 特朗普团队算战争经济账，通胀+贸易逆差扩大，特朗普“打脸”自己？

  美国总统特朗普及其核心顾问在对伊朗军事行动及后续停火过程中，持续私下听取美国财政部长、国家经济委员会主任及企业领袖意见，重点评估若战事久拖不决对美国经济和金融市场的潜在打击。白宫国家经济委员会主任哈塞特向特朗普提供详细建议，强调战争可能带来的短期经济干扰。

  2026-04-13 11:12 来源：原创      编辑： 芭菲滚雪球
• 摩根大通：若霍尔木兹海峡僵局持续至7月，油价或飙升至120美元

  摩根大通表示，若霍尔木兹海峡航运交通要到7月才能全面恢复，国际油价或将再度飙升，触及伊朗冲突期间近每桶120美元的峰值水平。

  2026-04-11 01:47 来源：原创      编辑： 长风破浪
• 摩根大通报告：“美国能源独立”是假象！成品油涨幅已超欧洲

  摩根大通资产与财富管理市场和投资策略主管迈克尔·森巴莱斯特在其最新报告中，直指市场对伊朗战争的几大常见误解。他强调，尽管美国是某些燃料的净出口国，但这并不意味着美国经济能完全免受全球能源价格大幅上涨的冲击。

  2026-04-07 14:54 来源：原创      编辑： 芭菲滚雪球
• 当分歧成为主线：黄金站在“一代人的顶点”还是“新一轮起点”？

  当前的黄金市场，并非缺乏趋势，而是处在趋势切换的过渡阶段。不同叙事之间的激烈竞争，使价格在区间内反复波动，也让市场难以形成一致预期。在多种力量交织的背景下，黄金更可能以震荡的方式完成预期消化，并在这一过程中逐步重塑其价格中枢——或许不是V型反转，也不是L型筑底，而是一条缓慢抬升的“阶梯式”中枢上移曲线。

  2026-04-06 18:38 来源：原创      编辑： 长风破浪
• 从大买家到大卖家！伊朗战争引爆土耳其“黄金大挪移”？

  在伊朗战争爆发后的两周内，土耳其央行通过出售和掉期操作动用了约60吨黄金，价值超过80亿美元。这一行动对全球黄金市场构成显著下行压力。作为过去十年全球最积极的黄金买家之一，土耳其此举标志着其央行黄金储备政策的明显转变。

  2026-03-27 15:32 来源：原创      编辑： 芭菲滚雪球
• 央行不管用了？日本拟在油市“开火”，干预能否击退日元空头？

  为应对传统政策工具难以有效遏制的日元持续贬值与通胀压力，日本政府正在考虑一项极具争议的非常规措施：动用外汇储备直接干预石油期货市场。这一计划反映出决策层对能源价格投机性上涨推动日元走弱的担忧日益加深。

  2026-03-26 14:28 来源：原创      编辑： 芭菲滚雪球
• 美联储路径在战争与就业间摇摆，鸽派未完全消失

  市场迅速转向，甚至开始讨论美联储是否需要再次加息。这种从“宽松共识”到“极端不确定”的切换，本质上是对地缘政治冲击的线性外推，而非宏观基本面的根本改变。市场从单一叙事迅速转向对立叙事，典型的情绪过冲特征明显。

  2026-03-21 02:27 来源：原创      编辑： 长风破浪
• 伊朗冲突引爆油价，美国廉价汽油即将终结物价或将全面失守

  伊朗冲突对美国汽油价格和整体通胀的最终影响，仍取决于冲突的演变轨迹、持续时间以及能源基础设施的受损程度。目前断言灾难或乐观为时尚早，但历史经验与现实数据均表明：一旦油价进入持续上涨通道，其对美国家庭钱包和美联储政策空间的冲击，将远超表面数字所能展现的程度。美国民众曾依赖的“廉价汽油缓冲”，正面临前所未有的严峻考验，而超市货架上的价格标签，或许很快就会给出最直接的答案。

  2026-03-04 10:12 来源：原创      编辑： 梦中有蝶
2026-03-02 18:37:18
• 霍尔木兹军事对峙升级：全球能源命脉告急，油价正站在十字路口

  当前市场正处于十字路口，一边是类似去年“12天冲突”的短期脉冲行情，另一边则是可能彻底重塑全球通胀轨迹的结构性高油价时代。

  2026-03-02 18:37 来源：原创      编辑： 长风破浪

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