对人工智能领域支出的担忧，或将限制铜价反弹空间。若铜价突破6.95美元，有望上行至7.50美元。若铜价跌破6.40美元，则可能下探至6.20美元。
算力风暴拖累黄金流动性，美伊缓和暂时支撑金价，非农与大选提供短期波动。
11月2日周一，日本央行发布完整季度经济与物价展望报告，明确指出人口持续萎缩使得整体私人消费难以实现强劲趋势增长。报告强调，从人口结构视角看，即便整体消费数据疲弱，也不必然等同于家庭需求本身出现恶化。当前美元兑日元汇率在157上方运行，日本央行政策利率维持在1.25%，日本9月核心CPI同比升至2.1%，剔除生鲜食品与能源后的核心指标达2.4%。
美元指数回落至101.5附近交投，前一日小幅上行之后多头动能有所收敛。中东外交磋商持续推进，避险需求降温拖累美元；但 9 月 PCE 数据显示通胀回落进程停滞，市场维持美联储 12 月加息约 75% 的定价。本周非农、ISM 系列 PMI 与美联储官员讲话将主导后续方向。
缓和消息集中释放但实质推进有限，警惕油价近期利多不跌
海湾袭击频发与乌克兰恢复打击俄炼厂共同支撑油价，市场为美伊潜在敌对行动定价。投机净多头增至245457手，仍远低于3月约43万手高位，仓位不拥挤。中期选举后地缘风险溢价能否维持成关键，冲突进展多发生在周末，市场需屏息至本周末。
11月2日周一，布伦特原油在经历10月约14%的累计涨幅后进入高位整理阶段，近期一度触及约117.5美元/桶的六个月高点，即便中东地区原油出口已逐步回升至接近冲突前水平。多家机构同步上调年底及2027年价格展望，核心驱动来自供应中断风险溢价的持续定价，市场正在为美国中期选举后可能出现的中东供应弱化赋予更高权重。
德国9月零售销售环比降2.0%，远弱于预期，但欧元区与德国三季度GDP强于预期，欧元兑英镑仍小幅走高，交投于0.8345附近。
美国中期选举临近，民调显示民主党在通用选票上领先，特朗普对国会的掌控面临挑战。民主党需在众议院净增三席、参议院净增四席方能夺回两院。即便蓝潮成真，冗长辩论规则与总统否决权仍构成制衡。市场关注美元、美债收益率与美联储人事确认路径的重新定价。
美国国务卿鲁比奥称特朗普希望以和平方式解决伊朗冲突、避免动武，但强调尚未决定，军事选项未排除。有报道称美方准备在中期选举后可能恢复军事行动。伊朗最高领袖呼吁对任何威胁作出即时回应，并将英国军事情报部门列为“敌对组织”。
周一亚市时段英镑兑美元维持在 1.3390 附近窄幅震荡，市场交易情绪趋于观望。市场普遍押注英国央行 11 月会议将加息至 4.00%，为本轮周期自 2023 年 8 月之后首次加息；本周还将迎来美国非农就业等重磅数据，美英货币政策预期博弈主导汇价，英镑上行已经面临较高兑现门槛。
英镑兑美元周一亚洲时段交投于1.3385附近，市场大幅定价英国央行周四加息至4.0%，若兑现将是2023年8月以来首次。财政纪律与鹰派表态提供支撑，但机构提示紧缩已充分定价，英镑进一步上行门槛抬高。
周一亚洲时段，美元兑加元交投于1.3970附近，开盘后回补缺口但仍维持偏弱格局。中东外交推进削弱避险美元买盘，OPEC+维持12月产量不变使油价承压，加元商品属性支撑有限；但美联储12月加息预期约72%—75%仍对美元构成结构性支撑。短线汇价在1.3930—1.4057区间内震荡蓄势，等待本周ISM制造业PMI、非农数据及美国中期选举破局。
周一亚洲时段，美元兑日元自上周五日本央行决议后的低点反弹，交投于157.85附近。美日利差维持高位、美联储12月加息预期约75%构成主要支撑；但日本财务省重申保留汇率干预选项，叠加中东外交推进削弱避险美元买盘，上行空间受限。
【有色系】11月2日期货公司观点汇总一张图。
英国央行11月5日预计加息25个基点至4.0%，为2023年8月以来首次，市场已基本定价。9月CPI同比3.5%超预期、能源价格高企构成推力，MPC或7比2通过。真正悬念在于央行是否弱化市场对2027年四次加息的押注。对英镑而言，加息托底但“卖事实”风险上升，后续指引才是方向关键。
三位美联储官员上周五呼吁继续加息，为本周会议按兵不动后首次公开定调。洛根称至少还需加息两次、每次25个基点，穆萨莱姆主张尽快行动、认为政策仍偏宽松，巴尔金称方向明确、关键在渐进步伐。
日本财务大臣片山表示美日外汇联合声明仍有效，东京将对无序波动采取行动，但拒绝评论具体汇率水平，称情况已有改善。表态维持干预威慑却未划线，日元当日走弱。弱日元推高进口成本，制造业投入价格通胀五个月来首度回升。
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