美元受双重驱动走强——美伊谈判僵局引发避险需求，叠加美联储9月加息概率维持60%以上的鹰派预期。加元则因油价走弱承压，美伊停火后供应恢复预期压制原油。

美伊谈判陷入僵局——美国拒绝与伊朗直接会晤，霍尔木兹海峡通行费问题悬而未决。地缘不确定性理论上利多避险资产，但若局势持续紧张推升油价，将强化美联储加息预期，对不生息资产白银构成压制。

deVere Group首席执行官警告，日元危机对全球市场的最大风险不在汇率本身，而在于日本为捍卫日元可能被迫抛售美国国债。日本持有超1万亿美元美债，持续的干预将逐步耗尽财务省的美元流动性，届时抛售美债将成为无奈但现实的选择，推高美债收益率并冲击全球资产定价。

日本财务大臣与内阁官房长官发声，释放强硬口头警告，暗示不排除干预可能。但三菱日联指出，当前措辞力度尚未达到历史干预阈值，且美联储政策才是美元走强的根本驱动，单边干预难改趋势。

澳大利亚6月制造业PMI终值升至51.5，连续三个月扩张并创五个月新高，显示实体经济韧性犹存。不过，中东局势扰动仍在延长供应商交货时间并推高投入成本，企业通过增聘人手和扩充库存为未来增产做准备。

隔夜消费者信心数据意外走弱，6月指数从93.1降至91.2，低于预期。就业感知明显恶化，认为“工作难找”的受访者比例升至22.5%，为2021年1月以来最高。尽管通胀担忧因油价下跌有所缓解，但61.5%的受访者仍预期利率走高，压制消费意愿。

伊朗周二拒绝与美国高级特使在多哈会晤，坚持必须先落实停火实施细节，才能讨论核计划等核心问题。伊方同时宣布，将在8月中旬60天谈判窗口到期时开始征收霍尔木兹海峡通行费。此举直接挑战美方立场，令永久和平协议前景蒙阴。

伊朗凭借对荷姆兹海峡的实际控制权，在美伊谈判中占据主动。尽管停火维持，伊朗以低成本无人机和水雷封锁这条承载全球20%石油贸易的航道，令特朗普急于压低汽油价格的外交努力受阻。核协议谈判进展有限，伊朗强硬派无意让步，而受损的炼油设施和航运风险使能源市场结构性危机未解，油价前景仍充满变数。

尽管美伊已签署停火协议，国际航运工会与雇主组织仍将荷姆兹海峡认定为战区，至少持续至7月9日。该决定基于船员生命安全面临的持续威胁。

欧洲央行行长拉加德为6月加息辩护，称其为抵御通胀的“必要之举”而非“保险加息”，警告若不加息通胀或高企至2028年。她表示央行不再需要激进加息，将转向“可衡量的调整”。

花旗报告指出，美伊协议虽为全球经济带来喘息，但供应链正常化恐需18个月以上，部分行业压力或延续至2027年。全球经济增速已从2.9%放缓至2.5%，通胀升至3.5%。

新西兰6月ANZ商业信心指数从10.0跃升至36.6，企业活动预期同步升至36.9，同时通胀预期、成本预期及定价意愿全面回落，且改善早于油价暴跌。这份“增长回暖+通胀降温”的调查为下周新西兰联储政策会议提供良性背景。

美元兑日元周二突破162关口，触及162.40的40年新高。日本财务大臣重申随时准备干预，但市场对口头警告反应钝化。此前11.7万亿日元干预效果昙花一现，美日巨大利差持续压制日元。

日本政府任命学者佐藤绫野为央行审议委员，其被视为支持宽松货币政策的再通胀学派代表，可能在7月会议上反对加息，使反对票增至两席。7月会议料按兵不动，但季度预测或为加息时点提供线索。

澳洲联储6月纪要维持利率4.35%不变，但明确表示这是“耐心观望”而非政策转向。通胀仍显著高于目标，中东冲突带来的供给风险尚未消退，理事会强调若数据需要不排除进一步加息。

乌克兰持续袭击俄罗斯燃料基础设施，燃油短缺已从克里米亚蔓延至南部地区及莫斯科。普京公开承认部分地区出现短缺，但表示政府正积极应对。目前多地实施燃料限购，民营加油站油价跳涨超10%。这场由战场延伸至后方的危机，正深刻冲击俄罗斯民生与经济运行。

美元兑日元周二亚市盘中触及162.40，创1986年以来最高水平。前日本央行执行理事表示，潜在通胀指标过去四年平均约3%，远高于2%目标，央行下次加息可能在12月之前。而5月核心CPI仅1.4%，数据背离令政策沟通复杂化。

美国经济分析局宣布调整PCE统计方法，涉及投资组合管理、法律服务及计算机软件三大领域，追溯至2021年。PCE是美联储2%通胀目标的关键参考，此次技术性调整或强化通胀回落叙事，为暂停加息提供数据支撑。

美伊临时协议为伊朗打开石油出口通道，预计未来两个月带来80至100亿美元收入。然而，伊朗面临88.6%的通胀率、百万失业人口及2700亿美元重建缺口，面包价格已翻倍。民众对协议普遍缺乏信心，担忧2015年核协议“红利短暂、民生未惠”的历史重演。

新任主席沃什上任数周即启动全方位审查，将“物价稳定”重新确立为首要使命，涉及6.7万亿美元资产持仓、沟通机制及通胀模型等五大专项审查。沃什明确拒绝前瞻指引，主张回归数据驱动决策，美联储正步入“体制变革”的关键阶段。