美元指数周五延续前日跌势。美国6月非农仅增5.7万，远逊预期，且4-5月合计下修7.4万人，就业市场全面降温，美联储加息预期骤降。富国银行预计下周FOMC纪要或显内部分歧，但坚持认为通胀由关税和能源等供给侧驱动，劳动力未过热，美联储将维持利率不变。

非农疲软致美元走弱，叠加日本干预威慑，日元获喘息。但日本政府面临三重困境：日元贬值致破产案激增32.3%、财政扩张推升日债收益率至30年新高、内部现加息呼声。干预警告虽短期提振日元，但政策矛盾令跌势难根本逆转。

美元兑日元周五延续跌势，交投于160.80附近。美国6月非农仅增5.7万，远逊预期，美联储加息预期降温，压制美元上行。同时，日本放弃“喊话”干预，转为更具针对性的策略，以挤压投机空头。

WTI原油周五反弹至69美元/桶附近。美国6月非农仅增5.7万，远逊预期，美元承压走软为油价提供支撑。但美伊谈判谨慎乐观情绪限制涨幅——特朗普称伊朗"基本全盘接受"，市场等待实质性证据。

英镑兑美元周五交投于1.3370附近，有望连续七日上涨。美国6月非农仅增5.7万，远逊预期，美联储加息概率从66%骤降至52%，美元承压为英镑提供支撑。

美国6月非农仅增5.7万，9月加息概率从66%骤降至52%。叠加沃什承认通胀风险缓和、油价暴跌改善通胀环境，三重利好共振推升银价。

周五亚市布伦特原油低位反弹至72美元/桶上方。周四伊朗军方警告油轮须使用其批准航线，否则将遭"强力回应"。美伊在多哈谈判无实质进展，美国中央司令部"自由通行"表态激化矛盾。

周五亚市现货黄金延续强势，交投于4180美元/盎司附近。此前美国6月非农仅增5.7万，远低于预期，前值合计下修逾7万，美元走弱，美债收益率下行。

俄军弹道导弹穿透基辅防空网，泽连斯基向北约喊话俄军周四凌晨对基辅发动大规模空袭，发射74枚导弹和496架无人机，造成至少27人死亡、91人受伤，约130栋建筑受损。泽连斯基紧急回国，指责盟友未及时交付防空系统。

特朗普称美伊谈判取得进展，伊朗已基本同意美方关键要求。但分析指出，即便达成新协议，也难以改变伊朗在中东的代理人网络战略。2015年核协议先例表明，制裁解除释放的资源并未推动伊朗温和化，反而被用于加强革命卫队及关联势力。

美伊临时协议虽让步颇多，包括制裁解除、核问题模糊化、海峡实际控制权及3000亿美元发展计划等。美国无力继续消耗巨额战争成本，彻底无核化不切实际，霍尔木兹海峡必须重开。与其追求无法实现的"胜利"，接受不完美的协议、结束战争，是负责任的决定。

美伊谈判进展推动油价走低，为卢比提供支撑；但美联储加息预期维持美元强势，外资在7月首个交易日净卖出约11.4亿卢比，限制上行空间。

美伊7月1日在多哈举行间接技术性会谈，特朗普称进展"非常顺利"。谈判优先议题包括霍尔木兹海峡管理方案及解冻伊朗在卡塔尔的60亿美元资产。但荷兰合作银行披露，沙特拒绝美国使用其基地保障海峡通航，美方威胁反制并考虑迁址。副总统万斯暗示备忘录仅为"休整"，未来战事是否重启仍是开放选项。

周四美国劳工统计局将发布6月非农报告，市场预期新增就业11万，失业率4.3%，平均时薪同比升至3.5%。

沃什辛特拉讲话不及预期鹰派、油价暴跌缓解通胀焦虑、ADP与ISM双双走弱，三重利好共振推升银价。市场聚焦今晚非农报告，预期新增就业11万，失业率4.3%。若数据疲软，银价有望挑战60-61美元区域。

英国下任首相热门人选伯纳姆承诺严格财政纪律，缓解市场对公共财政的担忧，为英镑提供短期支撑。但政治过渡期的不确定性限制上行空间。市场聚焦今晚非农报告。

澳大利亚5月贸易意外录得30.2亿澳元逆差，为2015年以来最大单月缺口。出口环比骤降6.9%，非货币黄金暴跌35%、铁矿石跌9%；进口则因汽车、航空设备采购增加而增长2.6%。数据凸显资源出口国的高度波动性，可能对澳元形成短期压力，并引发市场对澳大利亚经常账户前景的重新评估。

周四亚洲时段美元兑日元回落至162.40附近。日本财务省正转向"静默干预"策略，放弃提前喊话，旨在突然出手挤压投机空头。沃什辛特拉讲话不及市场预期鹰派，叠加ADP与ISM双双走弱，美元承压。

沃什讲话未给出7月加息信号，被市场解读为"不那么鹰派"，美元承压。但欧元区6月HICP同比降至2.8%、核心HICP降至2.4%，均超预期放缓，削弱欧央行加息紧迫性，限制欧元上行空间。

市场正定价美联储7月加息，概率约30%。今晚非农报告将成为关键变量：市场预期新增就业11.4万，失业率4.3%。领先指标指向偏强，新增就业可能落在12.5-17.5万区间，但不确定性较高。