美元兑加元连涨两日，当前交投于1.4215附近，加元在油价上行通道中逆势走弱，主因美元强势完全盖过油价利好。OPEC+批准小幅增产，霍尔木兹航运逐步恢复，市场押注美联储年内加息概率高达77.3%。

现货黄金冲高4200美元后回落至4150附近。霍尔木兹紧张局势推升美元施压金价，但非农疲软打压加息预期、央行持续购金提供底部支撑。

现货白银四连涨后回调至61.80美元/盎司附近。花旗看空布油至60美元，通胀降温预期为银价提供支撑；美联储9月加息概率降至53.2%，也缓解了无息资产压力。

周一（7月6日）亚洲时段，纽元兑美元回落至0.5685附近，连续两日涨势中断。新西兰6月ANZ大宗商品价格指数环比下跌1.0%，因中东局势缓和及油价走低，削弱了商品货币的支撑。与此同时，新西兰经济研究所影子委员会对7月政策决议几近“五五开”，加剧了市场不确定性。

周一亚洲时段，欧元兑美元在1.1435附近窄幅整理，徘徊于近两周高位。霍尔木兹地缘风险为避险美元提供支撑，但美国6月非农仅增5.7万人的疲软数据削弱了美联储加息预期，限制美元涨幅。

周一亚洲时段，美元兑日元延续涨势至161.80附近，有望连续第二日走高。日本10年期国债收益率虽升至2.79%的30年新高，但高企的进口成本仍令日元承压。

周一亚洲时段，英镑兑美元在1.3340附近窄幅整理。伊朗威胁对霍尔木兹海峡加征服务费，提振避险美元；但美国就业疲软叠加油价下跌，削弱了美联储年内加息预期，限制美元涨幅。

OPEC+于7月5日同意8月再增产18.8万桶/日，延续逐月退出减产节奏。此前6月，海湾供应恢复使OPEC产量较历史低谷激增330万桶/日，但仍远低于战前水平。若9月再增一次，七核心国将完全解除2023年减产措施。

美伊7月11日谈判在即，卫星影像却显示伊朗镐山秘密核设施持续施工，纳坦兹受损未修，福尔多增设防御障碍。2007年遗留的老旧隧道洞口已被混凝土封死，暗示可能有设备转移入内。

北约军费大幅增长，却遭遇产能瓶颈。秘书长吕特承认“吸收能力已达极限”。美国大使警告“不能只花钱，更要买能力”。本周安卡拉峰会，北约将召集军工巨头紧急商讨如何将数千亿美元转化为实战武器。

英国央行委员曼恩释放鹰派信号，警告若通胀数据恶化，可能采取"激进举措"（含加息）以引导通胀回归2%目标，特别强调下半年数据重要性。

美元指数周五延续前日跌势。美国6月非农仅增5.7万，远逊预期，且4-5月合计下修7.4万人，就业市场全面降温，美联储加息预期骤降。富国银行预计下周FOMC纪要或显内部分歧，但坚持认为通胀由关税和能源等供给侧驱动，劳动力未过热，美联储将维持利率不变。

非农疲软致美元走弱，叠加日本干预威慑，日元获喘息。但日本政府面临三重困境：日元贬值致破产案激增32.3%、财政扩张推升日债收益率至30年新高、内部现加息呼声。干预警告虽短期提振日元，但政策矛盾令跌势难根本逆转。

美元兑日元周五延续跌势，交投于160.80附近。美国6月非农仅增5.7万，远逊预期，美联储加息预期降温，压制美元上行。同时，日本放弃“喊话”干预，转为更具针对性的策略，以挤压投机空头。

WTI原油周五反弹至69美元/桶附近。美国6月非农仅增5.7万，远逊预期，美元承压走软为油价提供支撑。但美伊谈判谨慎乐观情绪限制涨幅——特朗普称伊朗"基本全盘接受"，市场等待实质性证据。

英镑兑美元周五交投于1.3370附近，有望连续七日上涨。美国6月非农仅增5.7万，远逊预期，美联储加息概率从66%骤降至52%，美元承压为英镑提供支撑。

美国6月非农仅增5.7万，9月加息概率从66%骤降至52%。叠加沃什承认通胀风险缓和、油价暴跌改善通胀环境，三重利好共振推升银价。

周五亚市布伦特原油低位反弹至72美元/桶上方。周四伊朗军方警告油轮须使用其批准航线，否则将遭"强力回应"。美伊在多哈谈判无实质进展，美国中央司令部"自由通行"表态激化矛盾。

周五亚市现货黄金延续强势，交投于4180美元/盎司附近。此前美国6月非农仅增5.7万，远低于预期，前值合计下修逾7万，美元走弱，美债收益率下行。

俄军弹道导弹穿透基辅防空网，泽连斯基向北约喊话俄军周四凌晨对基辅发动大规模空袭，发射74枚导弹和496架无人机，造成至少27人死亡、91人受伤，约130栋建筑受损。泽连斯基紧急回国，指责盟友未及时交付防空系统。