绝大多数经济学家认为，澳洲联储将在下一次理事会会议上降息，但他们的不如市场定价所显示的那么坚定。交易员们预计降息的可能性为90%，但许多经济学家认为，这将比市场预期的难以预测得多，接受调查的经济学家中有22%预计不会有变化，他们认为4%的失业率太低，更愿意等一等，看看核心通胀是否继续下降。

美国总统特朗普和俄罗斯总统普京在2月12日讨论后同意开始俄乌和平谈判，市场对这一消息作出反应，美元走软。乌克兰和平的希望提振了欧洲资产的人气，同时打压了油价和美元等避险货币。

道明证券的资深大宗商品策略师Daniel Ghali表示：1、目前黄金的格局异常强劲，黄金投资者对此最好的说法就是‘无论如何都是我赢’。2、虽然金价有望继续创出历史新高，但白银的格局更为强劲。3、他强调：“这是一个非常强大的银价格局，我们认为银价最终将赶上黄金去年异常强劲的表现。”

美国总统特朗普再次改变了对美联储的立场，周三他在社交媒体上表示，利率需要下降。美联储主席鲍威尔周三在众议院金融服务委员会露面时，再次没有直接回应特朗普降低利率的愿望。

Capital Economics的北美经济学家Paul Ashworth表示：“用来描述可能发生的事情，‘stagnation lite’是一个非常有用的短语。”他把它粗略地描述为GDP低增长或零增长，通胀超过3%。让经济学家和企业感到焦虑的是特朗普政府带来的不确定性，主要关于关税、移民和政府开支税收政策。

abdn的ETF投资策略主管Robert Minter表示，随着经济不确定性主导市场，金价可能轻松升至每盎司3000美元。他称，拥有包括黄金的多元化投资组合，有助于在这种不确定性中保护投资者。随着政府债务继续上升，许多国家都在质疑美元的健康状况。为黄金提供关键支撑的不仅仅是央行需求，他怀疑黄金去年上涨27%正在吸引新投资者的关注，这应该会推动对黄金ETF的需求。。

欧洲央行执行委员会成员Isabel Schnabel表示，欧洲央行降低借贷成本并不能解决欧元区经济面临的结构性挑战。她周二表示：“降息可以缓解经济疲软，但无法解决结构性危机。”这包括能源价格高企、竞争力丧失和劳动力短缺。

Scottsdale造币厂CEO Josh Phair解释了黄金市场正在发生的巨大变化，这些变化受到关税担忧、潜在政策转变和地缘政治紧张局势加剧的刺激。Phair强调了金银市场的重大变动，指出美国和世界各地对实物金属的需求不断增长。

ING 2月11日发文指出，美联储在夏季之前进一步降息几乎不可能，并预计今年下半年将有两次降息，美联储有空间继续让货币政策向中性方向靠拢。

凯投宏观表示，不要指望10年期通胀保值债券（TIPS）的收益率会持续下跌。凯投宏观的首席市场经济学家John Higgins周二在一份报告称，怀疑到2025年底它是否会降至更低的水平。他说，“这是因为我们预计，货币市场反映出来的进一步小幅宽松政策不会”成为现实。

欧盟对美国报复性关税现在即将发生，这预示着欧元兑美元将进一步走弱。欧洲央行行长拉加德以及Isabel Schnabel两人都应重申欧洲央行将在2025年“先于”美联储降息的预期，强调这种分歧是欧元兑美元多年来贬值趋势的一个主要因素。关注美国CPI和欧盟数据。

美元兑日元上涨至152.00附近，日元下跌。美国总统特朗普宣布准备对进口钢铁和铝征收25%的关税。投资者将密切关注美联储主席鲍威尔在周二和周三的证词。

美国总统特朗普周日表示，他将于周一宣布对所有进口到美国的钢铁和铝征收25%的新关税，他对记者表示，他还将在周二或周三宣布互惠关税，几乎立即生效。他说，美国将与其他国家征收的关税税率相当，这将适用于所有国家。

展望未来一周，英镑兑美元汇率走势的关键催化剂将是最新美国CPI的公布。又一个强于预期的通胀数据可能进一步削弱美联储即将降息的预期，推动美元走高。与此同时，英镑投资者关注的焦点将是英国最新的GDP数据。如果经济增长在2024年第四季度再次停滞，可能会引发对滞胀的担忧，并削弱英镑人气。

日本央行将更多的注意力转向日益增加的迹象，即由于长期劳动力短缺，工资驱动的通胀正在持续，从而为持续、稳定的加息奠定了基础。央行1月份发布的季度展望报告称，鉴于许多行业的企业已开始面临劳动力供应紧张，工资和物价的上行压力可能比产出缺口所显示的更大。

Invesco的大宗商品策略师Kathy Kriskey最近表示，投资者应该关注一个推动金价上涨的新因素，即随着市场波动加剧，许多新投资者也开始注意到黄金。并表示，寻求从美元转向多元化的各国央行正在为黄金提供一个重要的底部。她建议希望保护自己免受经济不稳定和通胀影响的投资者，应该投资于高配黄金的广泛大宗商品篮子。

当美国劳工统计局公布1月份非农就业人数时，预计新增16.9万人，低于去年12月的25.6万人，但接近三个月平均水平。此外，年度基准修订预计将显示人口和家庭就业人数分别创纪录增加350万人和230万人。最近的指标显示，虽然招聘已经趋于平稳，但裁员并没有增加，工人也没有辞职，不过职位空缺在下降。就业形势保持稳定，在近期的任何时候都不太可能成为美联储的问题。

Grant Williams播客的作者兼主持人Grant Williams警告投资者，地缘政治格局正在发生变化，货币正在贬值，这表明全球秩序正在发生重大转变。Williams表示：“感觉我们正在接近这样一个点，即人们将再次开始将资金投入到大宗商品。”他警告说，未来几年将充满不确定性、风险和波动性。

地缘政治策略师Robert D. Kaplan认为，争相囤积黄金可能表明，主要玩家正在为金融不稳定加剧做准备。他认为，各国央行购买黄金可能表明，它们在为资本外逃或“与美国之间日益加深的经济政治危机”做准备。他表示，囤积黄金往往意味着人们对近期和中期的前景感到悲观。他补充说：“这可能是一个危险的信号。”

根据华尔街日报的一项调查（其中包括高盛、摩根大通和摩根士丹利的预测），预计布油2025年按季度呈现下降趋势，均价为每桶73.01美元。特朗普对伊朗的“最大压力”策略可能会在今年提振油价。如果美国对伊朗和俄罗斯实施严厉制裁，加上关税扰乱北美供应链，油价很可能再次突破80美元的关口。