预计美国经济3月新增就业岗位5.9万个，按这个十年中过去几年的标准来看，这一增速颇为疲软，但足以将失业率维持在4.4%的水平。随着劳动力结构的变化，如今只需更少的就业增长就能保持失业率稳定。在近期的一份报告中，圣路易斯联邦储备银行更新了此前关于就业增长盈亏平衡点的研究。该行经济学家现在认为，这一数字可能低至1.5万个，而高值则可达8.7万个。

美联储多位地区主席近日就当前能源价格大幅上涨对美国经济和货币政策的影响发表看法，他们普遍认为，油价飙升带来的通胀压力需要一段时间才能充分传导至整体经济，这显著增加了美联储政策制定中的不确定性。美联储官员普遍认为，当前应保持谨慎观望，根据后续经济数据灵活调整政策路径，以平衡通胀控制和就业支持的双重目标。

特朗普希望快速结束伊朗战争的意图，虽然可能短期内缓解部分紧张局势，但若缺乏明确协议和后续保障，这场冲突很可能弄巧成拙。伊朗不仅未被击垮，反而可能以更强的姿态重新站稳脚跟，而海湾国家则不得不长期面对能源安全受威胁、经济代价高昂以及地区稳定受损的严峻现实。

能源板块表现显著优于大盘，主要受三大因素推动：中东地区供应中断、投资者从科技板块轮动撤出，以及人工智能发展带动的需求增长。石油和天然气公司正受益于全球供应受限和行业自律性支出，这支撑了能源价格高位运行，并推动各大企业实现强劲回报。人工智能热潮正在提振长期能源需求，尤其是电力和天然气，同时，随着数据中心电力需求激增，可再生能源和核能也获得提振。

周三，英镑兑美元汇率走高，因市场对伊朗冲突可能走向解决的预期升温提振了英镑走势，但分析师警告称，此轮上涨基础脆弱，整体下行趋势仍未改变。

资深技术分析师、ElliottWaveTrader创始人阿维·吉尔伯特（Avi Gilburt）明确指出，他目前观察到两条截然不同的技术演进路径，最终都可能推动黄金价格进一步大幅回落，甚至跌破4000美元大关，目标区间指向3800美元附近。他预计，未来几个月内，黄金、白银、相关股票以及大宗商品市场都将迎来一系列关键转折点，值得投资者持续关注和谨慎应对。

特朗普周二（3月31日）在白宫对记者说：“我认为两周内，也许两周，也许三周，我们会离开，因为我们没有理由继续这样做。”他的这番表态为持续紧张的地缘政治局势带来了一定缓和预期，但时间表的不确定性、盟友责任的分担问题以及霍尔木兹海峡的未来走向，仍将对全球能源市场和国际关系产生深远影响。

美国波士顿联邦储备银行的一篇新研究论文指出，当信用卡的年利率（APR）上升时，借款人的信用卡消费会减少。尽管有报道显示，一些存在未还清余额的持卡人并不清楚自己被收取的利率是多少，但研究人员发现，借款人确实会随利率变化调整自己的消费习惯，尤其是中低收入消费者。

汽油价格突破每加仑4美元，作为能源市场冲击的一部分，看似在暗示美联储应加息以遏制通胀。但至少就目前而言，这样解读并不明智。随着政策制定者权衡能源价格上涨对经济增长的抑制作用可能超过其引发持久性通胀的风险，投资者反而预期央行将维持利率不变，甚至今年晚些时候或将转向降息。野村证券全球宏观研究主管写道，在应对物价上涨方面，"央行官员将是雷声大雨点小"。

银市近期显现出一定企稳迹象，价格已回升至每盎司75美元。社交媒体平台上围绕极端虚值看涨期权的热烈炒作，以及由此引发的市场情绪波动，已成为值得高度警惕的风险因素。卡莉·加纳（Carley Garner）等分析师的分析提醒投资者，在当前环境下保持理性、注重基本面分析尤为重要，避免被短期炒作所误导，以免在潜在的价格反转中遭受不必要的损失。

堪萨斯城联储主席施密德（Stephen Schmidt）周二（3月31日）明确表示，决策者不应该简单认为当前能源价格上涨对通胀的影响只是暂时的。他的讲话释放出较为鹰派的信号。他提醒美联储决策者不可对能源价格上涨带来的通胀风险掉以轻心，必须通过实际政策行动来验证和锚定通胀预期。施密德的表态无疑为未来美联储的决策增添了重要声音。

伊朗袭击油轮事件标志着冲突进一步向商船和能源供应链蔓延，特朗普的强硬警告则显示美国试图以最大压力迫使伊朗让步开放霍尔木兹海峡。尽管双方均表示谈判正在进行，但短期内冲突缓和的可能性仍然较低。若谈判在4月6日前取得突破，海峡恢复通航，油价有望出现明显回调；但若冲突持续或升级，伊朗能源设施将遭受打击，布伦特原油可能维持在每桶110美元以上高位，甚至挑战历史纪录。

美联储理事斯蒂芬·米兰继续推动降低利率，他表示，政策制定者应忽略当前能源价格的上涨。他仍然认为“我们可能还有大约一个百分点的宽松空间，可以在一年内逐步实现。”

鲍威尔在哈佛大学发表讲话，他认为当前能源价格上涨带来的通胀压力属于短期供应冲击，美联储无需急于通过加息应对，而是选择继续观察经济数据的实际表现。因为美联储利率调整对经济的影响存在明显滞后性，等到收紧政策的效果显现时，油价冲击可能早已过去，反而会在不恰当的时机给经济增加负担。这一表态有效缓解了市场对美联储年内加息的担忧，推动加息概率显著下降。

伊朗冲突导致能源价格高企，不仅推高了通胀预期，更让全球衰退风险急剧上升。美国股市即将录得近四年来最差的单季表现，投资者从年初的信心满满迅速转向防御心态。短期来看，美国股市仍面临较大下行压力。但若冲突长期化甚至升级，美国经济陷入衰退的风险将显著上升，美股可能出现更深度的调整。

DeCarley Trading联合创始人卡莉·加纳（Carley Garner）表示，她目前仍然倾向于在黄金出现反弹时进行卖出操作。她同时指出，这种剧烈的价格波动让交易者感到极为艰难，几乎没有人能够在当前环境中轻松获利。她认为，短期内黄金仍面临一定下行压力，而原油作为主导力量，正通过相关性传导影响包括黄金在内的整个大宗商品板块，暂时场外观望可能是更为明智的选择。

汇丰首席贵金属分析师詹姆斯·斯蒂尔（James Steel）表示，2026年贵金属市场将以波动性为主要特征，美联储政策和美元走势将继续主导市场需求。他指出，2026年黄金的表现越来越像一种风险资产，在地缘政治紧张局势加剧和美元走强的情况下出现大幅抛售，但全球去美元化趋势仍使其成为一项值得长期持有的投资。

特朗普一方面释放谈判进展信号并设定最后期限，另一方面发出极端军事威胁，显示其策略仍是“边谈边压”。伊朗则坚持自卫立场，拒绝接受被视为“不切实际”的和平提议。同时，多方武装力量的介入与美军持续增援，让地区局势充满不确定性。布伦特原油期货周一延续涨势，有望创下有史以来最大的月度涨幅，短期内油价易受军事威胁和袭击事件驱动继续冲高。

一个月的伊朗战争已将特朗普推到两难境地：谈判撤军可能被视为软弱，升级军事行动则风险巨大。军事压力仍在持续，外交渠道却障碍重重，霍尔木兹海峡封锁导致的全球能源供应冲击进一步加剧了外界对冲突长期化的担忧。特朗普的支持率已跌至36%的历史新低，显示国内政治压力正在快速累积。综合来看，战争拖得越久，特朗普面临的国内政治、经济和外交压力就越大，留给他的回旋空间也越来越小。

美国总统特朗普对伊朗新领导人的评价相对积极，并表示双方保持接触，而巴基斯坦正努力促成实质性会谈，为和平解决冲突提供了一个外交平台。然而，以色列持续大规模空袭、美军持续增援以及伊朗的强硬立场，显示军事对抗的风险依然存在。油价大幅上涨，给全球经济带来通胀和衰退压力。