美国银行分析指出，白银短期受黄金带动有望涨至每盎司100美元，但涨势难以延续。受价格走高影响，工业领域开始减用或替代白银，叠加光伏需求走弱，市场供需缺口大幅收窄，甚至可能转为过剩。美联储加息预期压制金价，北美贸易谈判又增添不确定性，白银波动加剧，中长期价格大概率回落至每盎司75美元附近。

机构分析认为，短期波动并未打破黄金长期牛市格局，在央行持续购金、地缘风险等因素支撑下，金价中长期上涨空间可观，预计2030年前有望触及每盎司8000美元。白银基本面稳健，但金银比回归常态后短期上行优势减弱。相比现货，金银矿业股估值偏低、现金流表现亮眼，兼具收益与价格杠杆，成为更具性价比的布局选择。

卡什卡里表示，尽管就业市场表现稳健，但通胀仍是美联储最为关注的问题。他警告称，持续的通胀可能会打破消费者的预期，并促使美联储采取更激进的措施。能源和化肥价格的上涨被视为当前价格压力的主要驱动因素。

新西兰储备银行以强硬立场震动市场； 行长布雷曼投出决定性一票，维持利率不变； 尽管经济状况不佳，新西兰储备银行仍暗示将多次加息； 最新预测表明中性现金利率将上升 ；纽元因交易员重新评估利率走向而上涨。

受中东冲突、霍尔木兹海峡停运引发的油价大涨影响，欧元区通胀快速反弹，彻底扭转此前回落态势。欧洲央行官员表态将采取一切必要举措严控通胀、防范通胀二次传导。市场普遍预判欧洲央行6月将启动加息，年内收紧政策力度加大。

在最近的一个季度里，委内瑞拉向印度的石油出口量增长了约 50%，这是由于霍尔木兹海峡的封锁导致印度通常的原油供应减少了 40%所造成的直接后果。美国掌控了委内瑞拉约 3030 亿桶已探明的石油储量，并且正在积极推动委内瑞拉的原油重返全球市场，以削弱伊朗在和平谈判中的影响力，而基础设施的破败有可能阻碍委内瑞拉石油产量的恢复。

美以对伊朗的打击以及由此导致的霍尔木兹海峡交通中断，正在加速形成新的欧亚贸易和能源通道。各国正在推动修建管道、铁路和互联互通项目，以绕过海上交通要道。由于贸易流量的激增以及新的伊朗线路的出现，巴基斯坦有可能成为重要的欧亚运输枢纽，但它必须投资于基础设施、教育和长期经济规划，才能充分利用这一机遇。

本文分析美国经济呈现严重分化，货币宽松推高企业盈利与美股估值，民众消费信心暴跌。专家认为美联储新任主席难推行激进加息，高额债务已锁死政策空间。叠加中东冲突造成的能源与供应链冲击，结构性通胀持续强化，市场避险需求升温，实物贵金属的长期保值价值愈发凸显。

受伊朗局势导致霍尔木兹海峡航运中断影响，全球油市持续承压。业内专家杰夫·柯里（Jeff Currie）预警，亚洲油市已逼近运行底线，欧洲短期内将承压，美国七月或现供应短缺。短期调控政策无法根治供需缺口，持续消耗的原油库存大幅提升伊朗谈判优势，全球能源市场将持续处于高风险波动状态。

凯文·沃什就任美联储主席，美联储步入新政策周期。资深专家大卫·安多尔法托指出，在美国财政赤字高企、债务规模庞大的背景下，激进加息会形成恶性循环，反而不利于控通胀。他认为仅靠货币政策难以长效稳物价，必须推动财政政策协同发力。叠加供给扰动带来的不确定性，美联储后续利率决策将保持谨慎。

由于霍尔木兹海峡的封锁导致石油出口受阻，伊拉克的原油产量已降至仅 139 万桶/日。巴格达正紧急努力恢复通过土耳其的北部出口通道，包括基尔库克/切扬系统以及一条新的基尔库克/尼尼微管道。亚洲大国正重新成为伊拉克能源基础设施领域的重要战略参与者，该国企业积极参与了巴格达新的南北输油管道扩建工程。

美伊谈判消息反复扰动国际油价，布伦特原油跌破每桶100美元后走势摇摆。交易商持续做空原油，却忽视了严峻现状：霍尔木兹海峡断航造成巨大供应缺口，原油库存不断下降，叠加油气行业长期投资不足。业内警示今夏油市或将陷入危机，当前市场严重低估风险，高油价很可能成为未来数年的常态。

近期黄金遭集中抛售，实则是各国主权机构为缓解流动性压力被动变现，并非长期牛市终结。伊朗局势推高油价与收益率，短期压制金价，但能源冲击终将拖累经济，倒逼央行回归宽松。全球产业结构失衡、地缘分裂等深层逻辑仍在支撑黄金行情。此次回调洗出投机资金，叠加各国加快储备多元化，黄金中长期上涨趋势保持不变。

受伊朗地缘冲突推高能源价格影响，欧元区通胀压力再度升温，欧洲央行计划在6月议息会议上调通胀预期，六月加息概率大幅提升。尽管美方释放伊核和谈信号，但协议细节未落地，市场不确定性仍存。欧洲央行高层保持审慎态度，将依据经济数据决策。目前市场普遍预判央行将加息25个基点，同时欧元区经济整体仍具备一定韧性。

美方宣称即将与伊朗达成停战协议，霍尔木兹海峡有望恢复通航，但多次预期落空令市场保持审慎态度。即便航道重启，疏通滞留船舶、消化库存、复产油田、修缮受损设施均需漫长周期。航运安全、保险成本及双方核心分歧仍存变数，油价难快速回落至战前水平。综合多方因素，全球原油低价平稳的市场格局短期内难以重现。

伊朗局势主导纽元兑美元窄幅震荡，美伊拟延长停火，油价与美元走势将决定其短期方向。未来数月，美联储与新西兰央行政策、利差反转、投机持仓、出口数据、区域货币联动及澳资流入等十二大因素将共同影响纽元走向。整体来看，中东局势缓和后，多重利好或推动纽元升值，而美国经济与外资流入放缓隐忧则长期压制美元。

美联储主席凯文·沃什所推行的“体制变革”或许隐晦，不过其影响可能会更为深远，即重新思考美联储管理美国经济金融体系的方式。这场辩论的核心在于：美联储是否应当将其资产负债表作为常规手段来调控金融状况和市场，还是将其保留为在市场失灵和经济面临压力时期使用的工具。任何试图改变该体系的举措都可能产生广泛的影响，有可能会影响到美债收益率、抵押贷款利率以及经济中其他与利率相关的领域。

在纪念日周末，美国人的汽油和肉类等各类商品的消费价格都将上涨。旅游、娱乐和食品的价格大幅上涨，随着夏季拉开了帷幕，这让消费者们感到颇为头疼。

沙特原油出口量不断逼近历史低点，当前定价体系带来的负面影响，已然超过贸易线路受阻的冲击。受炼油厂盈利疲软、成品油出口受限、本土动用储备等因素影响，市场对高价原油采购意愿锐减。预估6月亚洲大国自沙特原油进口量将降至每日60万桶，仅为4月半数。阿拉伯轻质原油溢价大幅冲高，高涨的价差进一步压制市场采购需求。

美国商业原油库存五周内耗尽2026年全年增量，依托大规模战略石油储备投放，掩盖了更为严峻的真实供应缺口。受霍尔木兹海峡危机冲击，全球石油市场高度依赖应急储备与去库存维系供需平衡，终端用油需求韧性较强、需求萎缩幅度有限。分析师提醒，库存储备总量存在上限，即便海峡恢复通航，实物供应链也难以快速修复，年内市场仍面临供应收紧、油价上行的潜在风险。