WisdomTree的大宗商品和宏观经济研究主管Nitesh Shah表示，在一个由地缘政治断裂、制度不确定性和对美元长期稳定的怀疑加剧所定义的世界里，传统的估值模型正在难以维持运转。也就是说，金价的持续上涨不再只是违背预期，它正在积极打破投资者和经济学家几十年来依赖的分析框架。

近期金银价格创纪录上涨，主要源于对法币（尤其是美元）的信心危机。美元持续疲软、地缘政治不确定性、美国贸易政策及债务问题，加速了全球“去美元化”趋势。投资者将黄金视为对冲通胀、货币贬值及宏观风险的工具，多国央行也在调整储备结构。分析认为，金价上涨不仅反映市场焦虑，更标志着对全球货币体系稳定性的深层担忧，这一趋势可能持续推动黄金配置需求。

盛宝银行的大宗商品策略主管Ole Hansen称：“我们认为，随着黄金更加广泛的结构性理由保持不变，长期盘整的风险越来越大，而不是迫在眉睫的重大调整。”他表示白银显然已经进入了泡沫区域，随着工业需求放缓，全球的消费者回售长期持有的银条、珠宝和银器，预计供需平衡将得到改善，银价将回调。

上周在达沃斯世界经济论坛上，桥水创始人在一次坦诚交谈中，探讨了债务、资本流动、国内政治以及国际冲突之间持续的相互融合这一现象。达利欧认为，美国高债务+地缘冲突正动摇美元信用体系，推动全球央行囤积黄金，这是历史规律的必然。黄金作为“不贬值的货币”，将在危机中扮演关键角色。

在特朗普与欧洲就格陵兰问题在达沃斯发生冲突之后，德国议员和顶尖经济学家再次呼吁该国将数十亿的黄金储备运出美国，他们指出近期跨大西洋关系出现破裂，且美国政府的行为存在风险。德国的主权黄金储备总量为 3350.25 吨，仅次于美国的 8133.46 吨，德国储备中约有 37%，即 1236 吨存放在纽约的美联储那里。