霍尔木兹“半开半闭”：两船遇袭后通航锐减，油价在70美元附近等待新催化剂

汇通财经APP讯——周一（6月29日）欧洲时段，美原油期货涨约1%，当前交投于70美元/桶附近。

脆弱的地缘局势，为原油价格提供了底部支撑。

在近期两艘商船遇袭事件后，霍尔木兹海峡的商业通航量持续处于低位，凸显出船东对这条全球最重要能源咽喉的安全局势依然心存忌惮。

尽管美伊双方本月早些时候已就临时开放海峡达成协议，且周末仍有少量船只完成通航，但交火事件与地缘摩擦的反复正在考验脆弱的停火共识。

对于全球投资者、船东和保险公司而言，海峡通航活动已成为检验和平协议能否持久、供应链能否真正正常化的"试金石"。

最新动态：周末通航稀疏，但已高于战时水平

根据船舶追踪数据，周末仅有少数船只公开穿越霍尔木兹海峡。其中，两艘超大型油轮（VLCC）空载驶入波斯湾，一艘法国籍集装箱船和两艘载货油轮则驶离内海。

值得注意的对比是：尽管周末观测到的通航量有所下降，但仍高于美伊战争期间大部分时间的水平。

这一趋势——越来越多的船东愿意尝试通过霍尔木兹——自本月早些时候华盛顿与德黑兰宣布就重新开放海峡达成临时协议以来，已有所回升。

安全危机：两船遇袭，威胁等级上调

上周，一艘新加坡籍集装箱船遭到袭击。随后在周六，一艘装载卡塔尔石油的"菊号"（Kiku）油轮在海峡内遇袭。这两起事件令市场神经再度紧绷。

袭击发生后，负责联络各国海军与商船航运的联合海事信息中心（JMIC）将该地区的威胁等级上调至"重大"（Substantial）。

与此同时，联合国国际海事组织（IMO）于周五发出警告，称海峡历史性中央航道内约存在80枚水雷，进一步加剧了通航风险。

船东反应：信心分化，观望情绪浓厚

目前，船东群体的态度呈现分化态势——对穿越海峡的信心参差不齐。

谨慎方：部分近期放弃穿行的船只——包括两艘载货的VLCC和一艘卡塔尔籍天然气运输船——在袭击发生后尚未再次尝试通航。部分船东已告知彭博社，已暂停退出计划。

积极方：仍有部分船只选择继续通航。袭击事件后，除两艘入港VLCC外，一艘挪威籍成品油轮、一艘受美国制裁的油轮以及一艘液化石油气运输船也驶入了波斯湾。在出港方向，除前述三艘船只外，另有一艘成品油轮和一艘受美国制裁的原油油轮完成了穿越。

关键看点：空载入港船只——能源复产的"生命线"

对于能源交易商而言，入港方向的空载船流通航情况尤为值得关注。

原因在于：波斯湾地区能源生产商在经历了数月停产停运后，正寻求恢复出口，而这离不开空载船只进入海湾装货。

因此，空载VLCC能否顺利通过霍尔木兹进入波斯湾，直接关系到全球能源供应的恢复节奏。

地缘背景：停火脆弱，摩擦随时可能重燃

周末两船遇袭后，美伊双方随即发生了针锋相对的打击行动，一度考验了本就脆弱的停火安排。

尽管双方随后同意暂停攻击，并计划在本周恢复谈判，但局势仍然高度不稳定。

海峡连接着波斯湾与全球市场，是全球最重要的能源咽喉要道。自2月底战争爆发以来，海峡通航量一度骤降至涓涓细流，美伊双方均实施了封锁。

此前的部分重新开放曾推动油价大幅下跌，而当前的安全局势反复，正令能源市场重新定价地缘风险溢价。

技术分析

根据日线图，美原油期货中期空头趋势明确，价格自年内高点119.48持续回落，近期下探68.56低位后小幅企稳。短期MA20、MA50均线持续下行压制价格，中长期MA200均线73.99形成关键强压力，多头反弹阻力重重。

指标层面，MACD运行于零轴下方空头区间，DIFF-6.35持续位于DEA-5.47下方，绿柱维持发散状态，空头动能尚未明显衰减，暂无底部反转信号。RSI数值29.63，逼近30超卖临界线，短期存在超跌技术性修复需求，但未突破50多空分界线，反弹仅为下跌途中小幅修正。


（美原油期货日线图，来源：易汇通）

北京时间6月29日15:22，美原油期货报69.93美元/桶。