债市

黄金交易提醒：美联储“鸽声”嘹亮暗示降息，金价一度顶破3050再创历史新高

隔夜金价在美联储主席鲍威尔发表讲话后继续冲高，现货黄金一度突破3050美元/盎司大关，创下历史纪录。美联储在最新政策会议上宣布维持利率不变，并暗示今年可能降息两次，同时放缓缩减资产负债表的步伐。这一系列举措引发了美元回吐涨幅、美债收益率下跌，给金价提供上涨动能。

CFTC惊现关键调仓！日元避险需求暴增13万手、原油多头大举进攻

根据美国商品期货交易委员会（CFTC）的数据，截至3月11日当周，市场投机者对各类金融产品的持仓发生了显著变化，显示出了市场情绪的微妙转变。贵金属、能源、外汇期货市场以及美国国债的持仓数据为我们提供了洞察市场趋势的窗口。以下是对这些关键市场持仓变化的详细解读。

美元指数突袭104大关！多头军团这次能攻下吗？

周四(3月13日)，美元指数在连续三日横盘后突然冲击104关口，盘中最高触及104.08。这一波动恰逢美国2月PPI数据意外走弱与周度失业金申请人数超预期改善形成矛盾组合，同时特朗普政府宣布拟对欧盟葡萄酒加征200%关税，市场在多重变量交织下呈现出独特的"反逻辑"走势。

受加息预期和全球债券抛售影响，日债收益率飙升

10年期日债收益率自2009年6月以来首次突破1.5%，30年期日债收益率自2008年以来首次突破2.5%大关。野村日本外汇策略主管Yujiro Goto表示，收益率的飙升是由于欧债收益率的大幅上升。10年期德债收益率飙升至2023年10月以来的最高点，达到2.8%。

美联储政策转向与财政安抚，美债市场获得喘息之机

近期，美联储可能放缓缩减资产负债表的步伐，同时财政部长贝森特也表态不会立即增发长期债券，这些举措可能在短期内缓解债券市场对财政问题的担忧。本文将详细分析这些政策变化及其对短期美债市场的影响。

日本央行“冷眼旁观”：债券收益率飙升，紧急购债门槛高企

日本政府债券市场的投资者正经历一个没有日本央行强力干预的新时代。尽管长期利率稳步上升，但日本央行并未表现出恢复大规模购债的意图。行长植田和男上周五（2月21日）强调，只有在市场出现“异常”波动时，央行才会介入。这一立场凸显了日本央行逐步退出超宽松政策的决心，同时也为债券市场带来了新的不确定性。

黄金再创新高！技术面关键支撑位与未来走势前瞻

周三（2月19日）现货黄金突破2945美元/盎司，再次创下历史新高，延续了本周的强势涨势。这一波上涨主要受到美国总统特朗普重新提起的关税威胁及地缘政治风险的推动，尤其是在美国与俄罗斯官员的初步会谈后，市场对俄乌局势的担忧有所升温。与此同时，特朗普宣布将再次加征包括汽车、半导体及药品等多个领域的关税，这使得避险情绪迅速升温，金价迎来强劲反弹。

黄金反弹至2900！技术面或指向进一步上涨空间

在美国总统日假期的影响下，金价（XAU/USD）周一（2月17日）反弹回升，一度重新站上2900美元关口。尽管美国市场因假期而关闭，但美联储的多位官员将继续发表讲话，这为市场提供了一些流动性。

美元兑日元震荡行情：突破还是回调？短期技术点位及政策风险解析

美元兑日元（USD/JPY）在经历了一系列剧烈波动后，市场情绪受到多个因素的影响，包括美国国债收益率的波动、特朗普的关税言论以及日本的潜在贸易压力。美元兑日元的短期走势存在较大的不确定性，市场分析师指出，在短期内，该货币对可能在152.00至154.00区间内震荡整理，而在中期内，美元兑日元的涨势已明显放缓，预计将维持在151.00至155.00的区间内。

关税政策推高通胀预期，债市策略师上调美债收益率预测

路透调查显示，债券策略师正在重新评估美国公债收益率的走势，认为与关税相关的通胀威胁可能进一步推迟美联储降息。特朗普的关税政策和国内减税计划使美联储降低通胀的努力复杂化，导致投资者要求更高的“期限溢价”，从而推高长期美债收益率。多数策略师预计，未来三个月至一年内，美债收益率将保持稳定或上升。

CFTC持仓：0204当周基金减黄金原油净多头，美债多转空态势凸显

根据美国商品期货交易委员会（CFTC）的数据，截至2月4日当周，市场投机者对各类金融产品的持仓发生了显著变化，显示出了市场情绪的微妙转变。贵金属、能源、外汇期货市场以及美国国债的持仓数据为我们提供了洞察市场趋势的窗口。

美联储决策与关税交织，欧元/美元跌至1.03的概率大增

分析师认为：本周美联储的政策会议预计不会有太大惊喜，但市场的焦点已经转向了3月。即使美联储的言辞中稍有鹰派倾向，都可能对债券市场产生显著影响。此外，特朗普政府即将实施的关税可能会扰乱国债市场的上涨走势，并推升美元，为美联储的决策增添了更多复杂因素。

CFTC持仓：黄金、原油多头大增，瑞郎空头汹涌，美国国债持仓现分歧

特朗普政策与央行预期，引发市场波动

全球市场关注特朗普政策动向，尤其是其行政命令和对欧盟征税的讨论。欧元区消费者信心数据将影响经济前景。挪威和日本央行的货币政策预期也引发市场关注。美国和欧债市场表现震荡，汇市中挪威克朗上涨、日元回落。各国经济和货币政策的变化将继续影响全球市场。

黄金交易提醒：美国经济数据助美债收益率企稳，金价承压等待“特朗普就职典礼”

美国房市数据和工业产出数据强于市场预期，帮助美债收益率触及近两周低位后反弹，美元指数也企稳反弹，金价远离上周四触及逾一个月高位，但金价周线仍上涨0.5%，收报2702.35美元/盎司，美国新任总统特朗普政策的不确定性以及对进一步降息的押注重燃，帮助金价周线三连阳。周一将迎来特朗普就职典礼，特朗普可能会公布一系列新政，投资者需要予以关注。

美联储政策与全球风险的双重博弈

近期，美国经济数据和全球市场的多重因素共同推动了市场的情绪变化。尽管部分经济数据呈现疲软迹象，但美联储官员的鹰派言论仍在一定程度上支撑了市场信心。然而，通胀数据和地缘政治风险等因素却对市场前景构成了不确定性。

英国降息预期升温，但通胀反弹或成政策转向的隐形威胁！

英国通胀率降至2.5%，强化英国央行降息预期，市场已定价至少两次降息。然而，能源价格上涨、政策性成本增加等因素可能导致2025年通胀反弹至3%，限制降息空间。企业成本压力和消费能力下降对经济增长构成挑战，英镑和国债收益率短期内波动受限于基本面压力。