期货宏观

• 推荐要闻
  

  6月非农前瞻：总量韧性暗藏致命结构隐患，AI裁员撕裂就业市场

  6月非农就业报告将于周四提前出炉，下文梳理市场对本次数据的核心预期。

  2026-07-01 17:52 来源：原创      编辑： 逆水观澜

• 欧元区PMI重磅预警，主动去库存宣判全球需求降温

  欧元区PMI虚增繁荣褪去！厂家清库存过冬，全球衰退进行时。

  2026-07-01 17:19 来源：原创      编辑： 逆水观澜
• 德国通胀按下暂停键，欧央行“强有力的行动”不再需要——欧元多头溃退

  德国6月CPI意外降至2.3%，低于预期的2.5%，令欧央行7月加息预期近乎归零。拉加德此前已暗示无需“强有力”行动。与此同时，美联储9月加息概率仍达63%，美欧政策分化持续压制欧元。

  2026-07-01 16:23 来源：原创      编辑： GoldMan3
• 霍尔木兹影响力消退？超级油轮重返波斯湾，WTI徘徊于70

  霍尔木兹海峡通航量显著回升——周一约24艘船双向通过，超级油轮重返波斯湾，地缘风险溢价持续出清。API数据显示美国原油库存上周大降607万桶，远超预期，为油价提供底部支撑，但市场焦点仍集中在供应端压力的缓解上。

  2026-07-01 16:23 来源：原创      编辑： GoldMan3
• 市场已经押注9月加息，沃什会不会给美元多头“泼冷水”？

  周三欧洲时段，美元指数在101.35附近蓄势，市场等待美联储主席沃什晚间讲话与周四非农报告。6月会议删除降息暗示后，9月加息概率已升至约60%，美元获政策与数据双支撑。若沃什强化鹰派基调且非农超预期，美元有望上探101.80；若出现鸽派信号或就业走弱，加息定价将遭重估。

  2026-07-01 16:21 来源：原创      编辑： GoldMan3
• 日本制造业信心五年新高，日元汇率却在跌——日本经济的"温差"从哪来？

  日本央行短观调查显示大型制造业景气指数升至22，创2018年以来最高，连续五季度改善，AI需求与成本转嫁为两大支撑。但企业对未来三个月前景趋于谨慎，大型制造业预计回落至17。短观改善对日元边际利好有限，市场焦点仍在于美日利差及美联储政策路径，日本央行加息节奏料保持审慎。

  2026-07-01 15:54 来源：原创      编辑： GoldMan3
• 供给回暖叠加工业需求疲软 油价反弹空间或被严重限制

  油价定价海峡通航与经济衰退带来的需求不足，注意把握利空不跌以及利好刺激的交易机会。

  2026-07-01 15:45 来源：原创      编辑： 逆水观澜
• 别只盯着162！日本真正的“生死线”竟在165，美国非农或成最后推手

  美元兑日元本周升破破162关口，触及40年新低，日本4-5月创纪录干预效果被完全抹去。市场认为官方干预“红线”已上移至165附近。因美元受高利率支撑走强，当局暂按兵不动，策略转向关注汇率波动速度而非固定点位。投机性空仓高企，本周美国非农数据或成短期关键催化剂。

  2026-07-01 15:25 来源：原创      编辑： 和尚
• 霍尔木兹海峡通了，印度的油轮动了——莫迪对伊朗总统说的“航行自由”值多少钱？

  印度总理莫迪周二与伊朗总统佩泽希齐扬通电话，这是美伊停火后两国领导人首次直接沟通。莫迪强调霍尔木兹海峡航行自由对印度能源安全的关键意义，并正式邀请伊朗出席印度主办的金砖峰会。莫迪还宣布派特别代表团参加哈梅内伊国葬。

  2026-07-01 15:02 来源：原创      编辑： GoldMan3
• 加元被“两面夹击”：强势美元骑脸，弱势油价补刀

  美元受双重驱动走强——美伊谈判僵局引发避险需求，叠加美联储9月加息概率维持60%以上的鹰派预期。加元则因油价走弱承压，美伊停火后供应恢复预期压制原油。

  2026-07-01 14:11 来源：原创      编辑： GoldMan3
• 美伊和平前景存疑，白银却遭抛售——市场在定价什么？

  美伊谈判陷入僵局——美国拒绝与伊朗直接会晤，霍尔木兹海峡通行费问题悬而未决。地缘不确定性理论上利多避险资产，但若局势持续紧张推升油价，将强化美联储加息预期，对不生息资产白银构成压制。

  2026-07-01 13:35 来源：原创      编辑： GoldMan3
• 黄金连跌四个月，高盛研判：下半年站稳4900剑指5000美元关口

  本文梳理高盛最新黄金市场研判，指出金价四个月大跌仅为阶段性调整，年度牛市并未终结。依托全球央行持续购金、外汇储备多元化等结构性利好，黄金长线支撑稳固。短期受美联储鹰派政策压制行情承压，但配置需求升温。高盛修正购金数据并维持年底金价高位目标，同时提示市场波动带来的短期下行风险。

  2026-07-01 13:10 来源：原创      编辑： 梦中有蝶
• 调研报告：全球央行持续增持，强化黄金长期配置地位

  本文依托官方货币与金融机构论坛2026年调研报告，分析了全球央行黄金储备配置新趋势。尽管金价高位波动，各国央行仍持续增持黄金，配置占比显著提升。受地缘局势复杂、国际货币体系向多极化转型、美元配置风险上升影响，黄金战略储备价值持续凸显。央行普遍看好金价长期走势，同时储备配置思路迭代升级，黄金长期配置地位进一步强化。

  2026-07-01 12:18 来源：原创      编辑： 梦中有蝶
• 日元兑美元创1986年以来新低，日本干预风险急剧升温

  美元兑日元连续第三天吸引买家，持续创下数十年新高。美国与日本之间的利差较大，维持了日元的套利交易，并支撑该货币对。伊朗局势不确定性以及美联储加息预期支持美元，推动现货价格走强。

  2026-07-01 11:42 来源：原创      编辑： 梦中有蝶
• 市场都在问"日本是否干预"，但真正该问的是"日本会卖掉什么"

  deVere Group首席执行官警告，日元危机对全球市场的最大风险不在汇率本身，而在于日本为捍卫日元可能被迫抛售美国国债。日本持有超1万亿美元美债，持续的干预将逐步耗尽财务省的美元流动性，届时抛售美债将成为无奈但现实的选择，推高美债收益率并冲击全球资产定价。

  2026-07-01 11:21 来源：原创      编辑： GoldMan3
• 日元跌穿40年纪录后，日本官员口头警告升级，但三菱日联说"还差一步"

  日本财务大臣与内阁官房长官发声，释放强硬口头警告，暗示不排除干预可能。但三菱日联指出，当前措辞力度尚未达到历史干预阈值，且美联储政策才是美元走强的根本驱动，单边干预难改趋势。

  2026-07-01 11:09 来源：原创      编辑： GoldMan3
• 供应延迟、成本上升，但企业仍在招人扩产——澳元为何对PMI改善“无动于衷”？

  澳大利亚6月制造业PMI终值升至51.5，连续三个月扩张并创五个月新高，显示实体经济韧性犹存。不过，中东局势扰动仍在延长供应商交货时间并推高投入成本，企业通过增聘人手和扩充库存为未来增产做准备。

  2026-07-01 10:57 来源：原创      编辑： GoldMan3
2026-07-01 10:56:42
• 机构下半年大宗商品研判：黄金承压，原油、铜市迎来结构性机会

  摩根大通发布了 2026 年下半年大宗商品市场最新研判，市场结构性分化明显。受美联储鹰派政策压制，黄金牛市短期休整，地缘避险属性失效，由避险工具转为收益型资产。原油供需稳步修复，下半年价格韧性优于远期曲线。铜市受益于全球工业复苏、供给紧缺与美国关税政策，上行空间充足。机构依旧看好黄金长期牛市，同时重点看多铜市阶段性行情。

  2026-07-01 10:56 来源：原创      编辑： 梦中有蝶

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