在宏观环境与市场普遍存在不确定性的背景下，海外资金对美国资产（尤其是信用债）的需求依旧具备韧性。

美伊有望达成协议的预期持续重压国际油价。投资者静待美伊围绕霍尔木兹海峡航运与伊朗核计划展开谈判。欧佩克+上调产量配额，进一步强化全球原油供应宽松预期。

最新数据显示，2026年8月3日 波罗的海干散货指数(BDI)报 2843 点，创2026年7月15日以来新高水平，环比(较前值)涨4.06%，创2026年7月8日以来最大涨幅，且为连续第3天上涨(含0增长)。

特朗普取消对伊朗打击行动，霍尔木兹海峡通航有望达成协议，油价应声暴跌。美日联合干预汇市提振日元，日元延续涨势。美股指期货小幅上行（美债收益率回落），但韩国芯片股拖累亚洲股市走低。美元企稳，金价不受日元剧烈波动影响。

美联储议息会议落地、美日联合干预汇市之后，欧元与日元空头猝不及防遭受重创；与此同时，美元多头持仓触及11年极值。

传统通胀衡量指标显示通胀水平仍远高于美联储2%的目标，但所谓截尾均值通胀指标已经创下2020年代初期以来最低值。截尾均值通胀数据会剔除通胀统计中涨幅最高与最低的极端数值，从而更清晰地反映绝大多数商品物价的整体趋势。不过也有观点质疑，这类指标依旧无法还原通胀真实全貌。

目前，美国通胀问题已持续困扰经济五年有余，通胀率长期高于美联储2%的核心政策目标，现阶段更是接近4%，达到政策目标的两倍水平。持续失控的物价压力，让本周的美联储议息会议出现了近十年最为明显的投票分歧。

最新数据显示，2026年7月31日 波罗的海干散货指数(BDI)报 2732 点，创5天最高，环比(较前值)涨2.21%，创2026年7月8日以来最大涨幅，且为连续第2天上涨(含0增长)。综合短期表格来看，最近11个BDI数据增长情况是：正增长5次，负增长6次，零增长是0次。

周五（7月31日），国际现货黄金自前一日高位显著回落，盘中从4100美元/盎司上方持续回吐涨幅，日内价格重心稳步下移，当前报价围绕4040-4070美元/盎司运行，单日跌幅在1.2%左右，整体呈现事件冲高后情绪退潮、高位多头集中了结的典型回落格局。

周五（7月31日），日本当局于本周祭出超500亿美元百亿级强势干预，推动日元创下近三年最大单日涨幅，叠加美日协同维稳汇率、期权市场持续预警二次干预，日元空头遭遇强力打击。在此背景下，日本央行依旧选择维持利率不变、延续渐进式政策正常化路径，行情主动权短暂回归美元兑日元多头，但持续反复的官方干预风险已成为压制汇价上行的最大枷锁，多空博弈剧烈升温。

美股美债市场在美联储最新议息落地后持续发酵行情，长端收益率持续走高，市场对美联储通胀管控能力的质疑声全面升温。

投资者下调了短期内加息的预期，但在美联储主席新闻发布会结束后，长期美债收益率走高。市场此番反应，早早引发外界两大疑问：沃什在通胀议题上的公信力，以及他能否领导分歧加剧的美联储。

最新数据显示，2026年7月30日 波罗的海干散货指数(BDI)报 2673 点，创3天最高，环比(较前值)涨1.56%，创2026年7月22日以来最大涨幅，综合短期表格来看，最近11个BDI数据增长情况是：正增长4次，负增长7次，零增长是0次。

美联储决议落地后，美元大幅跳水，带动黄金价格反弹。但受技术阻力压制，且市场美元多头持仓过度拥挤，黄金后续走势仍需谨慎看待。

受利差、能源价格、利差交易行为持续影响市场情绪，日元依旧承压。日本是否会再度出手托举本币？本文剖析日元走弱的核心诱因、日本央行面临的政策两难，以及该局势对美元兑日元汇率与全球金融市场意味着什么。

7月29日，美联储FOMC以9票赞成、3票反对的结果，连续第五次维持联邦基金利率目标区间在3.5%-3.75%不变。三名票委哈马克（Beth Hammack）、卡什卡利（Neel Kashkari）、洛根（Lorie Logan）投下反对票，主张本次应加息25个基点。相比上次会议12-0的一致通过，本次反对票数明显增加，显示内部分歧扩大。

最新数据显示，2026年7月29日 波罗的海干散货指数(BDI)报 2632 点，创2026年7月1日以来新低水平，环比(较前值)跌1.20%，创2026年7月27日以来最大跌幅，且为连续第3天下跌(含0增长)。综合短期表格来看，最近11个BDI数据增长情况是：正增长3次，负增长8次，零增长是0次。

周三（7月29日），现货黄金价格小幅走低，现货白银微幅走高。等待美联储利率决议以及主席凯文·沃什新闻发布会落地，交易集体保持谨慎、仓位操作趋于保守。现货黄金交投于每盎司4014.91美元附近，日内跌幅0.34%；现货白银报价57.088美元附近，小幅上涨0.01%。

综合两大机构观点来看，本次美联储决议前市场博弈格局高度紧张，市场预期已然固化。三菱日联银行坚持美元韧性判断，认为鹰派维稳叠加持续的通胀警示，将稳住美债收益率，维持美元对非美货币的强势压制。而星展银行则重点提示风险：当前市场的鹰派预期主要由能源行情驱动，与走弱的经济基本面脱节。

黄金价格的后续走势完全取决于美联储政策动向。若美联储释放鹰派信号，金价将承压下行；而若美联储维持利率不变、内部政策分歧有限，美元走势将走弱，进而为黄金价格提供上涨动力。