一直以来，黄金都被看做是抗通胀的最佳工具。然而，今年黄金又get新技能——对冲负利率。黄金新技能是否用得顺手？还在考量中。通常来说，黄金总在高通胀时期进入“牛市”。然而，据彭博社报道，今年黄金和通胀呈现出明显的负相关关系，程度之大为十二年来罕见。“低通胀，高金价”形成的主要原因是可能各国政府负利率的实施。自“负利率时代”开启，金价上涨逾100美金。

3月9日EIA数据公布后，汽油价飙升近1美元，且布伦特原油价格也重回41美元/桶上方，因美国汽油需求改善，汽油库存骤降，盖过了原油库存再创纪录造成的拖累。分析师称，汽油价格大涨源于季节性因素，从2012年到2015年，汽油价格总会在2月至6月上涨。目前，大量对冲基金现都押注油价将回暖走高，特别是布伦特原油。然而，他们要想获利，或将经历一次暴力回调。

3月10日人民币中间价连续第二日下调，报6.5127，在岸人民币开盘后两岸人民币直线贬值。在岸人民币汇率（CNY）下跌30点，离岸人民币（CNH）快速贬值逾80点。随后公布的中国2月份CPI高于预期，同比涨幅为2014年7月以来最高，而PPI持平预期，美元兑离岸人民币小幅冲高回落现交投于6.5187附近。

3月8日油价结束六连涨收跌逾1美元。在高盛高呼“油价反弹恐难持续”的同时，投资者本身也对油价能否“东山再起”产生疑问。高盛多次打脸后，这次到底值不值得信？高盛2月8日在一份报告中指出，油价反弹恐难持续。高盛认为，2月份美国以及尼日利亚和伊拉克等其他非欧佩克产油国出现了期待已久的石油供应减少迹象，投资者看到了大宗商品市场再平衡的“苗头”。

3月9日人民币中间价四日来首次下调，至6.5106，开盘后两岸人民币急线贬值。在岸人民币汇率（CNY）跌逾80点，离岸人民币（CNH）快速贬值近50点。美元兑离岸人民币汇率较隔夜纽约时段尾盘跌近100点，当前二者价差约40基点左右。中国央行公开市场今日将进行150亿元7天期逆回购操作。公开市场今日无逆回购到期。瑞银表示，虚假贸易仍是中国资本外流渠道，继续维持人民币年底贬至6.8的预测。

目前，黄金处于一个非常尴尬的位置“追不敢追，空不敢空”。自美国2月靓丽“非农”公布后，金价不跌反涨，就持续有声音提醒市场——金价恐变天。然而，金价到底何时变天？就目前来看，金价似乎“迷途不知返悔”。3月8日韩美首次进行联合军演，据悉此次军演规模空前，将一直持续到4月底。金价到底何时变天？还看朝鲜能挨多久。东北亚局势的紧张直接推动了资本市场对黄金的避险需求，2月黄金ETF整体流入50亿美元。

近期，“做空中国”者的日子并不好过，至少本月是这样的。中国央行周一披露的2月外汇储备数据，进一步表明2月以来人民币汇率预期趋稳、资本外流趋缓，人民币贬值压力有所减轻。虽然此次外汇储备降幅的显著缩窄部分得益于2月中旬的春节假期，但是就近期人民币走势可以看出，中国已成功打击了1月份强劲的“做空中国”势力。就目前来看，中国外汇储备流动性仍较强，且资本外流趋缓，“做空中国”者需谨慎思量。

中国建设银行成为首家参与伦敦银价定盘活动的中国银行，这进一步表明中国在全球金融市场上的影响力正在增强。近期，伦敦银定价与现货白银价格的出入较大，导致一些用户损失上千美元，并加剧了白银市场的动荡局面。该举是中国为扩大在全球金融市场的影响力而采取的一系列措施中的最新一项，有利于企业及个人更便捷地进行海外投资。

3月8日亚市盘中，现货黄金冲高回落，受中国贸易帐及进出口数据大幅不及预期影响。此前，受亚股全线飘绿、大宗商品价格回落影响，现货黄金一度冲高4美元至1272美元/盎司。而后，数据公布后，黄金回吐所有盘中涨幅，短线急跌近4美元至1267.50美元/盎司一线，中国外需疲软也是黄金需求疲软的迹象。目前，现货黄金交投于1168美元/盎司一线。

3月8日，银行间外汇交易中心开盘后，两岸人民币走势背离。在岸人民币汇率（CNY）快速升值约90点，而离岸人民币（CNH）快速贬值逾50点，随后有所升值。北京时间8日9:15，官方公布的美元兑人民币中间价较上一交易日收盘价上调72个基点至6.5041，连续第四日上调。市场人士指出，近期人民币汇率走势及央行最新披露的2月外汇储备数据，进一步表明2月以来人民币汇率预期趋稳、资本流动趋缓。

据知情人士透露，中国监管机构正计划实施新政策以打击房贷首付类金融产品,加强对房地产市场的融资风险的审查。该知情人士称，新政策将禁止部分中介机构、开发商、小额贷款公司、互联网金融平台等发放用于购房首付款的贷款的行为。包括央行和银监会在内的监管机构还将要求商业银行审查抵押贷款申请,拒绝首付来自上述机构的贷款申请。

近期，黄金多头势不可挡，就连靓丽的美国“非农”也只是杯水车薪。然而，物极必反的道理投资者普遍深知。上周五（3月4日）SPDR黄金ETF（GLD）的持有量出现了近三周以来的首次流出。现在追多，你敢么？目前全球已进入“负率时代”，许多大型机构都在为资金寻找新去处。其中一些资金就流入黄金相关资产，然而，就目前来看黄金市场正处于超买状态。交易者持仓报告据悉是判断投资者入市时点的最佳工具。

在美国服务业PMI欠佳、道指美元普遍走软的情况下，3月3日现货黄金意外在非农前涨破此前三角形技术形态并刷新逾一年高位1268美元/盎司。虽有分析师称黄金已进入“技术牛市”，但非农过后才能确认技术突破的有效性。北京时间3月4日21:30，美国劳工部将公布美国2月非农就业人口数据及失业率。据美林美银最新报告显示，目前是双向做黄金的最佳时机。黄金有望在短期内触及1350美元，然后再跌至1250美元。

3月4日，银行间外汇交易中心开盘后，在岸人民币汇率（CNY）直线升值逾60点而由国际投资者交易形成的香港离岸人民币（CNH）走势震荡维稳于6.5280附近。官方公布的美元兑人民币中间价较上一交易日收盘价上调128个基点，报6.5284，创近三周最大升幅；上一交易日美元兑人民币官方收盘价报6.5428。

近期，美国经济数据走强、油价回暖打压了市场对避险资产的需求，日元兑所有主要货币全线走低。美元兑日元在3月2日触及2周来最高水平114.54，而日元兑所有16个主要国家货币至少下跌2%。3月初，期权交易商对日元的看多情绪明显不如上个月强烈。日本央行副行长中曾宏3月3日表示，日本央行将在负利率区间内进一步降低基准利率，但不会立即降息。现在还不能确定日本央行可以将负利率下调至多低。

北京时间周五（3月4日）21:30，美国劳工部将公布美国2月非农就业人口数据及失业率。目前，从现货黄金的日线图上看，金价仍在窄幅三角形区间内震荡。此次非农来袭，金价料将脱离此前持续2周多的桎梏。而长期来看，金价或将跌至1185美元/盎司，再迎来“牛市”。3月2日公布的2月“小非农”ADP表现靓丽，但难阻黄金的上行之势。而据各大机构预测，此次非农数据或不及经济学家预期。

近期，印度政府宣布对在印度销售的所有黄金饰品增加1%的消费税，同时将半纯金条——多雷金条的进口税由8%提高至8.75%。这无疑扇了印度人民以及金市两巴掌。几周前，由于印度人民寄希望于缩减黄金进口税而停止购买活动，印度的黄金销售量以创纪录的速度下滑。而现在印度人民的不仅希望落空，而且更是倍感愤怒。印度的黄金交易商和金饰商们持续三天以关店的形式进行抗议。

3月3日美油连续第三个交易日上涨，并创下1月5日以来收盘新高。虽然如此，市场目前仍未对油价的最终走势达成一致观点。在多家对冲基金押注油价开始回暖的同时，期权市场上原油看跌期权却在急剧增加。市场参与人士称，现在押注能源资产上涨并不是稳赚不赔对的生意。对冲基金曾在2014年砸下数十亿美元押注能源企业股价上涨却损失惨重。2015年，许多投资者买入油企股票，然而再次死在半山腰上。

早在沙特提高油产打压油价以争夺市场份额的时候，沙特就开始了一场豪赌。然而，油价跌幅如此之大也是其始料未及的。沙特为维持里亚尔与美元挂钩水平花费大量外汇储备。今年1月份沙特的外汇储备下降了2.4%（约143亿美元），总价值现已低于600亿美元，这是自2012年以来首次出现。 沙特还面临一个更复杂的问题——也门战。该战争或将从3月份持续到明年，这意味着沙特将耗费大量金钱并有损沙特的国际声誉。

由于菲律宾头号问题人物——菲律宾总统阿基诺三世即将卸任，标准普尔评级机构将菲律宾的信用评级上调四个等级。鉴于近期菲律宾比索的大幅贬值，投资者开始转向美债，美债的收益率较本地债券收益率高出近一倍。与此同时，菲律宾比索是2016年初唯一走弱的东南亚货币。迄今为止，菲律宾比索今年已下跌0.8%。这标志着去年表现最好的东南亚货币——菲律宾比索的命运开始发生质的改变。