逆水观澜
之前美国曾称如果对伊朗动武希望以色列先出手，美元好以援助的形式予以介入，同时伊朗也强硬表示做好战时准备，剑拔弩张之际居民，官员得到消息纷纷选择从伊拉克撤离。
中东地缘局势同步进入焦灼状态，作为中东地缘博弈的关键枢纽，伊拉克及周边区域本就因美伊核谈判僵局、地区势力对峙处于敏感状态，此次大规模公民撤离行为进一步放大了市场对潜在安全风险升级的猜测。
叠加此前美伊核问题磋商的反复、地区武装冲突的隐忧，中东地缘风险溢价快速攀升，与欧亚多地冲突形成全球多点地缘紧张的联动效应。
当前全球地缘政治格局进入高度敏感阶段美国强力施压伊朗，俄乌边打边谈、巴基斯坦与阿富汗边境冲突骤然升级，叠加中东安全局势急速收紧，多重风险共振推升全球避险情绪，成为牵动市场走向的关键因素。
共振加上消息刺激引发黄金瞬时反应。
（现货黄金5分钟图）
巴阿边境冲突升级：“正义之怒”行动引发地区动荡
南亚方向地缘冲突急剧升温，巴基斯坦与阿富汗边境爆发激烈对峙，双方互相炮击并造成人员伤亡，巴基斯坦宣布对阿富汗塔利班政权采取“正义之怒”军事行动，地区不稳定风险显著上升。
从最新冲突进程来看，阿富汗塔利班军队周四晚对巴基斯坦边境阵地发动攻击，巴基斯坦周五随即发起“正义之怒”行动，空袭了喀布尔、帕克蒂亚省和坎大哈省的阿富汗防御设施。
巴基斯坦军方称已摧毁73个塔利班边境哨所并占领十多个阵地，阿富汗方面则报告13名士兵死亡、22人受伤，并声称击毙55名巴基斯坦士兵。
回溯历史背景，巴基斯坦与阿富汗虽有紧密经济文化联系，但历史关系复杂。
2021年塔利班重新掌权后，巴基斯坦面临伊斯兰主义暴力激增，2025年巴境内有超过1200人死于武装袭击，人数为2021年的两倍。
巴方指责阿富汗庇护巴基斯坦塔利班武装分子，并使用美军撤离遗留的武器发动袭击，阿富汗塔利班则否认这一指控。
巴基斯坦国防部长表示“耐心已耗尽”，正式宣布与阿富汗进入“公开战争”。
从军事力量对比来看，双方差距悬殊：巴基斯坦拥有约66万现役军人及30万准军事部队，装备美制F-16、法国幻影战机及中巴联合生产的JF-17战机，且拥有核武器；阿富汗塔利班军队不足20万人，缺乏空军，主要依赖苏联时代遗留的直升机、运输机及四旋翼无人机，擅长游击战术。
分析师警告冲突可能进一步升级，阿富汗若报复可能针对巴基斯坦城市中心，恐怖网络或趁机活动。国际危机组织南亚项目主任建议双方恢复谈判，并呼吁土耳其、卡塔尔和沙特阿拉伯等国家斡旋；阿富汗塔利班发言人表示仍希望通过对话解决问题，但巴基斯坦明确表态，若塔利班不采取实质行动将再次发起攻击。
俄乌冲突：边打边谈，核安全风险暂解
乌克兰总统泽连斯基当地时间周四宣布，俄罗斯隔夜对乌克兰发动大规模打击，共出动420架无人机与39枚导弹，其中包含11枚弹道导弹。
袭击目标覆盖乌克兰八个地区的关键基础设施与居民区，已造成包括儿童在内的数十人受伤，目前官方尚未公布经核实的完整伤亡数据。
此次军事行动发生在美乌特使日内瓦和谈数小时前，俄乌冲突已正式进入第五个年头。
泽连斯基周三晚间与美国总统特朗普通话，对美方推动和平谈判的努力表示感谢。由美国居中斡旋的俄乌谈判仍在推进，但双方在俄罗斯主张主权的乌克兰领土问题上始终僵持不下。
泽连斯基多次呼吁与俄罗斯总统普京举行面对面峰会，克里姆林宫仅邀请其赴莫斯科谈判，该方案遭到乌方拒绝。
特朗普特使史蒂夫?威特科夫与贾里德·库什纳在日内瓦完成伊朗核问题磋商后，转而参与俄乌冲突相关会谈，二人与乌克兰国家安全与国防委员会主席乌梅罗夫会面，并参与了特朗普与泽连斯基的通话。
乌梅罗夫表示，双方特使将围绕乌经济援助、战后重建、引资路径及长期合作框架展开磋商，同时筹备下一轮俄美乌三方谈判，并探讨战俘交换方案。
与此同时，俄乌达成局部停火协议，欧洲最大的扎波罗热核电站启动修复工作。国际原子能机构（IAEA）周五官宣，在其协助下，俄乌双方达成局部停火协议，修复工作恰逢俄乌冲突四周年节点。
停火核心目标是修复电站330千伏备用供电线路，相关排雷工作同步推进，保障修复团队安全作业。
冲突进入第五年，俄方面临不利开局，乌军近期取得2024年8月攻入俄库尔斯克州以来最显著的战场推进成果。
地缘风险共振：黄金定价逻辑受多重局势牵动
全球多地地缘局势的反复博弈，直接成为黄金市场的核心定价变量。
俄乌冲突中，俄方大规模空袭会快速推升市场避险情绪，为金价提供上行支撑；而扎波罗热核电站局部停火协议的达成，又暂时缓解了核安全风险与冲突升级预期，使得黄金在5200美元关键阻力位附近维持高位震荡。
当前黄金多空博弈激烈，避险买盘与短线获利回吐盘相互制衡。后续需重点跟踪四大核心变量：日内瓦俄乌和谈的实质性进展、俄乌战场态势演变、扎波罗热核电站修复进度，以及中东、巴阿边境冲突的扩散风险。
若任一地区冲突再度升级或和谈破裂，黄金避险属性将快速强化；若停火范围扩大、和谈取得突破性进展，地缘风险溢价会逐步消退，金价将重新回归美国通胀数据与美联储政策节奏的主导。
（现货黄金日线图，来源:易汇通）
北京时间21:43，现货黄金现报5213美元/盎司。
沪公网安备 31010702001056号;){kind=link}