金价跌至50日均线附近，焦点转向前瞻指引和降息时机

汇通财经APP讯——周三（3月18日）欧盘时段，现货黄金盘中走低，跌幅超1%，交易员在今日美联储利率决定、货币政策声明和经济预测发布前选择观望。



市场正试图平衡两大关键力量：中东地缘政治风险上升（美伊战争自2月28日爆发以来持续升级），以及对下一次美联储降息时机的不确定性。目前这两股力量均不足以推动金价出现明确突破，但自美伊战争爆发以来，金价整体偏向下行。

市场普遍预期联储将维持联邦基金利率在3.5%-3.75%区间不变。鉴于战争带来的不确定性，尤其是通胀仍高于2%目标且呈上升趋势，决策者显得谨慎。本次利率决定已被提前数周“预告”，因此交易员更关注后续内容。美联储声明发布后，最有价值的信息将来自鲍威尔新闻发布会——经济预测摘要和鲍威尔主席预计将提供线索，揭示今年晚些时候是否仍计划降息。

降息预期已大幅受挫

金价交易员对降息的预期已明显转变，证据是1月29日（上次联储会议后一天）录得的5602.23美元主要顶部。年初市场预期今年将有2-3次较早降息，但现在定价已推迟至10月或12月附近。尽管价格尚未完全反映，但如果能源成本上升导致通胀持续高企，决策者可能完全推迟降息。这种情况下，对黄金不利，因为较高利率会使生息资产更具吸引力，从而限制金价上行。

战争与油价提供支撑，但联储在施压

过去三周，地缘政治风险持续上升。中东战争升级，油价突破100美元/桶。这些事件引发通胀担忧，通常利好黄金作为通胀对冲工具。然而，这种益处正被联储的限制性政策立场所抵消。简单来说，金价一方面从通胀恐惧中获得支撑，另一方面又面临高利率的压制。

一切取决于鲍威尔今天说什么

展望未来，现货黄金的方向高度依赖联储指引。在笔者看来，如果决策者暗示降息次数更少或时间更晚，金价可能继续承压或进一步走低。相反，如果鲍威尔暗示今年晚些时候仍将宽松，再叠加持续的地缘政治压力，金价有望企稳并尝试向上反弹。

技术分析


（现货黄金日图 来源：易汇通）

虽然基本面似乎将所有重量压在鲍威尔会后言论上，但日线图技术分析清楚显示，下一步走势取决于交易员对50日移动平均线（当前位于4930美元附近）的反应。这条均线已成为“分水岭”： 如果联储偏鹰派（信号更少/更晚降息），叠加金价持续跌破50日均线，可能引发急剧下行，进入回撤区4744.34-4541.88美元。

如果联储中性至鸽派，并在50日均线重新确立支撑，则可能启动反弹，至少回测5143.89美元。

北京时间19:44，现货黄金报4940.33美元/盎司，跌幅1.30%。