特朗普政府周四宣布新关税，依据301条款对60国征收10%-12.5%关税，以取代当日到期的10%临时全球关税。法律基础更稳固、税率基本持平，短期为美元提供避险支撑，但中期滞胀隐忧犹存。

胡塞武装在红海袭击两艘沙特油轮，战事从霍尔木兹延伸至第二大航运咽喉。特朗普誓言对伊朗实施“重大军事惩罚”，美伊冲突进一步升级，伊朗已对约旦和科威特境内目标发动打击。两大能源咽喉同时受威胁，油市正重新定价地缘风险溢价。

周四亚洲时段，欧元兑美元上涨约0.2%至1.1435后小幅回落，交投于1.1430附近。市场聚焦北京时间20:15的欧洲央行利率决议，普遍预期维持2.25%不变。若拉加德释放鹰派信号，欧元有望突破；若鸽派，则1.1400支撑面临考验。

周四欧洲时段，美元指数小幅走弱至101.00附近。CME FedWatch显示7月加息概率升至33.7%，但道明证券认为美联储更可能继续按兵不动，且警告若供给端通胀迫使美联储紧缩，全球央行将同步加息，削弱美元相对优势。

周四欧洲时段，美元兑加元承压走弱至1.4060附近。中东冲突持续升级——胡塞武装首次在红海攻击沙特油轮——推动布油站上95美元/桶，为加元提供支撑。然而，美联储7月加息概率回升至26%，叠加美国“338条款”关税带来的贸易不确定性，压制加元上行空间。

市场正权衡一组矛盾信号：中东冲突推高油价、通胀担忧重燃（理论上利好美元）与美国经济数据边际走软、美联储新任主席沃什政策指引不明朗（利空美元）之间的拉锯。与此同时，地缘风险持续升级——特朗普威胁打击伊朗基础设施、胡塞武装首次在红海攻击沙特油轮——为美元提供了避险需求的底部支撑。101关口争夺战，短期方向取决于通胀、增长与地缘三大变量的边际变化。

周四公布的澳洲6月就业数据全面超预期，新增就业76300人（预期15300人），创去年4月以来最大增幅，失业率持稳于4.4%。劳动参与率升至67.0%的一年新高，印证劳动力市场持续紧俏。

英国6月CPI同比回落至2.6%（低于预期2.7%），创2025年3月以来新低，削弱了英国央行加息紧迫性；但核心CPI持稳于2.6%，仍具粘性。与此同时，美军连续第12晚空袭伊朗，科威特已卷入冲突，中东局势持续升级推升美元避险需求。多空交织下，1.3400关口成短期关键阻力，市场聚焦周五零售销售数据。

尽管美伊冲突推高油价、霍尔木兹海峡受阻，但欧元区通胀已从3.2%回落至2.8%，给予欧洲央行观望空间。市场普遍预期2.25%利率维持不变。决策层认为本轮油价上涨属供给侧冲击，加息难以解决地缘问题。若中东局势持续恶化并传导至核心通胀，9月或重新评估政策立场。

现货白银周四亚洲时段交投于59.70美元/盎司附近。中东局势持续升级——霍尔木兹海峡与红海双线告急——推动机构资金涌入避险资产，银价此前连续四日收阳。

美国众议院以216:212惊险通过1.15万亿美元国防授权法案（NDAA），创历史新高。伊朗冲突已耗资375亿美元，叠加对以军事技术合作扩大的争议，引爆两党激烈分歧。长期而言，天量军费与社会福利削减的矛盾，可能削弱美元持续走强的基础，后续参议院博弈仍是关键变量。

澳大利亚6月就业报告即将公布，市场预期新增就业1.5万、失业率持稳于4.4%。然而，中东冲突持续升级、霍尔木兹海峡再度封闭，地缘因素料盖过就业数据对汇市的影响。

中东冲突升级推动布油一度站上96美元，分析师将2026年全球原油短缺预期上调至150万桶/日。但随着海湾出口恢复、OPEC+增产、美洲产量强劲及亚洲大国需求走弱，市场预计2027年将转为190万桶/日的供应过剩，库存或创历史新高。

胡塞武装关闭曼德海峡，叠加霍尔木兹海峡已实质关闭，全球能源供应面临双重打击，油价飙升对高度依赖石油进口的印度构成持续贬值压力。外资机构投资者在连续六日净卖出后周二转为净买入，但高油价或持续抑制信心。

美元因美伊冲突和加息预期保持强势，但澳洲联储鹰派预期为澳元提供底部支撑，两股力量相互角力。周四澳大利亚就业数据或成打破僵局的催化剂。

美伊外交缓和希望推动美元回调，为黄金提供支撑，但军事冲突持续升级（美军连续第11晚打击伊朗、伊朗袭击油轮、胡塞武装封锁沙特）推升油价至6月12日以来新高，市场定价美联储年底前加息概率进一步上升，限制金价上行空间。

市场对欧央行9月加息已完全定价，12月存款利率预计持续上升，为欧元提供支撑。但美伊冲突持续升级——美军连续第11天空袭伊朗，伊朗威胁扩大打击范围——避险需求限制欧元上行空间。

现货白银有望连续第四个交易日上涨，当前逼近60美元关口。地缘政治风险持续升级——美军连续第11夜空袭伊朗、伊朗威胁扩大打击范围、胡塞武装威胁扰乱红海航运——推动机构资金从股市撤离，涌入白银等避险资产，盖过了加息预期的负面拖累。

市场对美联储7月按兵不动的预期增强，通胀走软降低年内加息可能性，对美元构成压力。但中东冲突持续升级——美军连续第11夜空袭伊朗、胡塞武装威胁关闭曼德海峡——为美元提供避险支撑。

特朗普50%关税施压加元，但油价走强为加元提供支撑。美伊冲突升级推升原油至6月中旬以来新高，同时特朗普新关税计划（仿制药税率将升至200%）和中东避险需求支撑美元。