9月16日周三，现货黄金当前交投4350美元一带。市场定价的焦点不在隔夜波动，而在美联储议息：政策声明、经济预测摘要与点阵图将同步公布，主席沃什随后召开发布会。利率期货显示，将联邦基金利率目标区间由3.50%至3.75%上调25个基点、至3.75%至4.00%的概率已超过90%，这或将是美联储2023年7月以来首次加息。

9月16日周三，英国国家统计局公布8月消费者物价指数同比升至3.1%，较7月的2.9%再升一档，为3月以来最高，与经济学家中值预期一致，但明显高于英国央行7月给出的2.8%。次日，英国货币政策委员会将宣布利率决议，现行银行利率为3.75%。布伦特原油仍在每桶107.5美元附近波动，汽油均价升至每升161.3便士，柴油升至每升181.8便士。英镑对主要货币仅小幅波动。

9月16日周三，美联储利率决议窗口已打开。周四凌晨2:00，联邦公开市场委员会将公布政策声明、经济预测摘要与点阵图，主席沃什随后召开记者会。政策利率目标区间仍为3.50%至3.75%，2026年以来已连续五次维持不变。7月会议以9比3通过按兵不动，哈马克、卡什卡利与洛根三人主张上调25个基点。

9月15日周二，布伦特原油连续合约当前在106美元/桶一带运行，前一交易日高点一度靠近109.80美元/桶。价格本身已把过去数日的供给冲击部分计入，但基本面并未因短线回吐而松动：霍尔木兹海峡通行仍远低于冲突前水平，沙特东西向管道在无人机袭击后停运，原定讨论临时通航安排的海湾会议被推迟，红海一侧风险同步抬升。可替代出口路径变少，意味着被延误或损失的桶数更难被迅速补上。

美联储公开市场委员会于9月15日至16日召开议息会议。政策利率已在3.50%至3.75%区间停留数月。美国8月消费者物价指数同比升3.4%，核心指数环比升0.3%；7月个人消费支出物价指数同比仍为3.7%。失业率维持在4.1%，8月非农就业增加16.2万人。利率期货对本次上调25个基点的定价升至九成附近。

9月15日周二，英国国家统计局公布截至夏季的最新劳动力市场数据。岗位编制继续收缩、空缺降至疫情之外十余年来低位，而私营部门常规工资增速仍明显弱于公共部门。同一窗口内，消费者物价指数在7月回升至2.9%，布伦特原油近日在每桶107美元附近波动，英国央行将于9月17日公布利率决定，政策利率目前维持在3.75%。

9月14日周一，欧元兑美元当前运行在1.153附近，较前一交易日回落约0.5%，过去一周累计下行约0.7%至0.8%。汇价自8月下旬阶段高点回落后，本周开局继续消化欧洲央行9月10日加息与本周美联储议息会议前的预期差。布伦特原油仍在每桶100美元上方波动，欧元区8月调和通胀升至3.3%，美国8月消费者物价指数同比持稳在3.4%。

9月14日周一，现货白银当前在每盎司62.70美元附近交易，较上周五收盘回落约2.5%。上周五美国8月核心消费者物价指数环比上升0.3%，高于此前0.2%的市场预估，同比为2.4%；但周末过后市场重新把注意力集中到本周三的联邦公开市场委员会决议。与此同时，西德州中质原油站上每桶104美元，油价、实际利率与政策重新定价同时出现，构成白银本周定价的主轴。

9月14日周一，美元兑日元当前运行于154.5附近。上周美国8月消费者物价指数公布后，联邦基金利率期货将美联储本周加息25个基点的隐含概率抬升至约九成，两年期美债收益率回升至4.63%一带。按短端利差逻辑，美元兑日元通常会获得支撑。实际盘面却呈现另一套定价：日元在利率差并不有利的背景下继续走强，汇率自9月初160附近回落，并在9月8日见到152.89附近的阶段性低点。

9月14日周一，距离美联储9月15日至16日议息会议只剩两个交易日。联邦基金目标区间仍停在3.50%至3.75%，自2025年12月下调25个基点后，委员会已连续多次维持不变。市场隐含的本周加息25个基点概率升至约87%，高盛、摩根大通、汇丰将原先的按兵不动或延后加息路径，一并改到9月采取行动。

9月11日周五，黄金进入典型的“高通胀、高长端收益率、油价回落”交叉定价时段。现货黄金由4300美元/盎司附近的日内低位回升至4400美元/盎司附近；10年期美债收益率一度逼近5%，随后回到4.95%附近。市场并非只在交易一份通胀报告，而是在重新评估能源冲击、利率路径与黄金结构性资金之间的相对强弱。

9月11日周五，美国最新公布的8月消费者价格数据显示，整体消费者价格指数环比上涨0.4%，同比上涨3.4%；剔除食品和能源后的核心消费者价格指数环比上涨0.3%，同比上涨2.4%。数据表明，价格压力并未完全消退，能源成本回升成为推动整体通胀的重要因素。

9月11日周五，欧元汇率市场的核心矛盾已经从“欧洲央行是否加息”转向“欧洲央行与美联储谁会把限制性政策维持得更久”。欧洲央行9月10日将三大利率上调25个基点，存款机制利率升至2.50%，9月16日起生效。欧元区8月调和消费者价格指数同比升至3.3%，能源分项同比上涨14.3%，高油价与中东冲突使通胀风险重新集中到供给端。

9月11日周五，现货黄金在美国8月消费者物价指数公布前出现技术性反弹，盘中一度上行约1%，交投重心回到4350美元/盎司附近。这一反弹并未改变本周整体偏弱的轨迹：周四美国生产者物价指数公布后，金价快速回吐，美国10年期国债收益率升至4.94%至4.97%区间，市场对9月15日至16日美联储议息会议加息25个基点的定价升至约七成。

9月10日周四，美原油把100美元整数关口重新推到定价中心。盘面显示，价格一度触及100.88美元/桶，最新在100美元附近徘徊；布伦特原油同步升至105美元/桶一带。这一轮冲高并非单纯的日内情绪脉冲，而是市场把美伊冲突的持续时间、霍尔木兹海峡通航约束以及美国商业库存的边际变化，同时写进了风险溢价。

9月10日周四，美国劳工统计局公布8月生产者物价指数。最终需求PPI环比上升0.4%，与预估一致；同比升至5.4%，略高于5.3%的预估，7月同比由4.7%上修至4.8%。剔除食品与能源后的核心PPI环比升0.2%，低于0.3%的预估；同比4.6%，与预估一致，前值由4.2%上修至4.3%。剔除食品、能源与贸易服务的口径环比升0.3%，同比仍为4.7%。

9月10日周四，美元指数在98.80一带窄幅波动，较8月高位大致回落约1%。同日美国财政部启动本轮扩大后的首场长期国债流动性支持回购，10年至20年券单次上限由此前的20亿美元提高至60亿美元。市场同时等待欧洲央行政策决议以及次日公布的美国8月消费者物价指数。

9月10日周四，美元兑日元徘徊在153.5附近，10年期日本国债收益率则仍处近数十年高位区间，近期一度升破3%后回落至约2.91%。市场定价已把9月17日至18日的日本央行议息会议视作政策路径的关键节点。近期政策委员会委员增和之提出：为完成货币政策正常化，政策利率仍需继续上调；若通胀加速，存在“不得不实施快速加息”的风险。

9月9日周三，欧元兑美元当前运行于1.1650附近，日内升幅约0.20%。美元指数回落至98.70一带、接近8月21日以来低位，同时美元兑日元跌至153.30附近、本月累计回落约4%。市场把定价权暂时交给跨资产联动：日元急升压低美元篮子，欧元被动走高；但周四欧洲央行决议、同日美国生产者价格指数以及周五消费者价格指数接踵而至，交易员并未把短线反弹写成趋势共识。

9月9日周三，美元兑日元当前在153.5附近波动，日元处于约7个月来相对强势的区间。7月31日美日联合买入日元之后，汇价自高位回落，9月以来日元对美元升值约4%。