中国银行广东省分行王刚称，周二的零售销售数据显示出美国消费者出现疲惫的迹象。零售销售增长趋势放缓，物价和利率上涨迫使家庭优先考虑生活必需品并削减可自由支配开支。美联储设计的紧缩金融条件今年似乎终于对家庭预算造成了压力。零售销售报告逊于预期，增加了美联储在几个月内开始降息的可能性。联邦基金利率期货暗示，美联储在9月底前至少降息一次的可能性为67%，高于一天前的63%。

日本财务省周三公布，5月份出口同比增长13.5%，连续第六个月增长。这一增幅超过了经济学家普遍预期的12.7%，是自2022年11月以来的最大增幅。5月份日本消费者信心指数出现两年多来最大降幅，表明日本家庭越来越担心日元疲软引发的持续通胀。

日本央行4月政策会议纪要显示，决策者就日元疲软可能对物价造成的影响展开辩论。会议纪要显示，一名成员表示，如果通胀部分由于日元疲软而超预期，日本央行可能会比预期更早地实现货币政策正常化，这表明该委员会正变得越来越强硬。另一名成员还表示，如果经济和物价走势符合央行的预期，央行可能会加息，幅度超过市场目前的预期。

美联储官员周二一致强调，在降息之前需要更多通胀降温的证据。圣路易斯联储主席穆萨莱姆表示：“我需要观察一段通胀有利、需求放缓和供应扩大的时期，然后才确信在目标区间下调联邦基金利率是合适的。”“这些情况可能需要几个月的时间，更有可能是几个季度。”

截至北京时间 18:42，芝加哥期货交易所 (CBOT) 最活跃小麦合约下跌 0.7%，至每蒲式耳 5.87-1/4 美元。CBOT 大豆上涨 0.3% 至每蒲式耳 11.61-1/4 美元，此前曾触及 5 月 1 日以来的最低点；玉米上涨 0.6% 至每蒲式耳 4.46-1/2 美元，周一触及一周多以来的最低点。

中国银行广东省分行王刚称，周一美国10年期公债收益率在上周大幅下跌后反弹，使非孳息黄金对投资者的吸引力有所下降。目前市场上缺乏新的重大基本面消息，因此投资者正在从外部市场寻找方向，直到下个主要基本面催化剂出现。而美联储一众官员本周的讲话，或会给与一定的影响。如果美联储官员们本周仍坚持年内只降息一次的鹰派态度，恐怕一定程度上会施压黄金。

尽管欧洲正在努力减少对俄罗斯能源的依赖，但俄罗斯已经超过美国，成为欧洲的主要天然气供应国。几个因素导致了这种逆转，包括美国主要液化天然气出口设施的一次性中断和俄罗斯管道的维护工作。欧盟委员会正在探索替代天然气来源，并扩大南部天然气走廊的管道容量，但在完全取代俄罗斯天然气方面仍然存在挑战。

中国银行广东省分行王刚称，上周五日本央行利率会议上的表态来看，缩债行动规模仍将是有限的。因此对日元根本未起到刺激作用。当前，交易员仍在关注日本当局会否采取干预措施支撑日元的迹象。近段时期，美国收益率上升抑制着澳元的升势。但另一方面，澳洲央行在较长时间维持较高利率的立场又产生澳元逢低买盘的吸引力。

惠誉国际评级（Fitch Ratings）已将2024年全球经济增长预期从3月发布的《2024年全球经济展望》中的2.4%上调至2.6%。但2025年，我们预测全球经济增长率将小幅下降至2.4%，因为美国经济增速将放缓至1.5%，低于趋势水平，而欧元区经济增速将回升至1.5%。

预期美国政府周一发布的报告将显示美国小麦收成快速进步，这给小麦价格带来了下行压力。周一，芝加哥小麦价格下跌 3%。市场关注美国玉米作物天气是否利好，美元走强也使得美国谷物和大豆在出口市场上的价格更加昂贵。因此，玉米和大豆价格也下跌。

日本内阁府周一公布的数据显示，日本4月核心机械订单三个月来首次下滑，令人怀疑资本支出的强劲程度，而资本支出是经济持续复苏的关键。

中国银行广东省分行王刚称，法国政治动荡导致法国资产受到打击，市场上避险情绪有所抬头，成为上周五黄金产生不俗幅度反弹的催发因素。利率期货市场对于年内美联储将有两次降息的押注仍然很坚定，这相应提振投资者部分看好黄金的投资前景。金价上周并未就此反弹攀升冲击2400美元关口，黄金的买盘情绪依然显得谨慎，低位震荡走势格局较为明显。

过去三个月，美日与近期美国利率预期高度相关。美联储降息的市场预期再次开始上升。美日上周五出现逆转，警告其近期可能见顶。

中国银行广东省分行王刚称，上周五日本央行决定维持利率不变，并表示将暂时继续以目前的速度购买政府公债，从基本面因素看仍然陷日元于疲软之中。澳元因美元普涨而继续承压，但由于逢低买盘浮现，澳元/美元在关键的支撑位得以守住，澳元下行空间显得有限。

截至北京时间 19:52，CBOT最活跃的玉米合约下跌 0.3%，至每蒲式耳 4.57 美元；CBOT小麦合约下跌 0.6%，至每蒲式耳 6.16-1/4 美元，徘徊在 5 月初以来的最低水平附近；CBOT大豆下跌 0.5% 至每蒲式耳 11.83-1/4 美元，也接近一个月低点。

随着美国和沙特之间的石油美元协议于上周日到期，过去50年建立的金融世界秩序正在向一种新的、未知的范式过渡。沙特成为金砖国家集团的最新成员之一就是证明。尽管许多分析师表示，美元储备货币的地位受到威胁是被夸大了，但大多数人承认，石油美元协议的到期有可能长期削弱美元，进而削弱美国金融市场。

在疫情期间，为了提振经济，加拿大央行采取了量化宽松的政策，但再次使用量化宽松的门槛将非常高。加拿大央行副行长Sharon Kozicki周四发表了上述言论。她说：“我们再次使用量化宽松的门槛非常高。”她表示，央行正在对疫情期间所做的决定进行深入的审查，以便从自己的行动中吸取教训。

OPEC预计，到2045年，发展中国家的石油需求将增加2500万桶/天，其中仅中国和印度就将贡献1000万桶/天。OPEC秘书长Haitham Al Ghais呼吁继续投资化石燃料以防止短缺，反驳了到2030年石油需求见顶的预测。国际能源署（IEA）警告称，随着产量增加而需求放缓，未来几年全球将面临大量石油过剩。

中国银行广东省分行王刚称，5月份美国生产者价格意外下跌，结合周三公布的呈疲软的CPI数据，表明美国通胀在第一季度飙升后有所缓解。然而，黄金本周并未能在利好数据的影响下讨得任何便宜恢复涨势反而转跌，表明获利回吐压力仍然较重。受美联储的鹰派态度影响，美元周四保持着升势，黄金也是未能脱离获利调整回落的走势形态。

中国银行广东省分行王刚称，在利差保持较大差距的情势下，日元自然继续要受到影响而保持着弱势的局面。周三美联储会议上决策层普遍持鹰派的态度，使得美元降息时点的预期大大延后，其影响力掩盖了表现颇佳的澳洲就业数据光芒，澳元/美元被迫受压下行。预料在无重大消息影响下，澳元/美元将保持宽幅区间震荡的走势，波动区间主要集中在0.6570-0.6720之间。