美联储似乎不可能在夏季降息，市场正在寻找更多9月份可能降息的迹象，这可能会以周五PCE的形式出现，因为PCE是美联储青睐的通胀指标。芝加哥商品交易所（CME）的美联储观察工具显示，交易员目前预计9月降息的可能性约为66%。

根据惠誉评级的数据，5月份美国高收益债券（HY）和杠杆贷款（LL）发行人的违约率略有下降。持续的宏观经济压力，有时与长期衰退和特殊限制（如医疗服务报销率的变化）相结合，继续推动发行人违约。

旧金山联邦储备银行行长戴利警告称，美国劳动力市场正接近拐点，进一步放缓可能意味着失业率走高。她表示通胀不是唯一风险，如果通胀迅速下降，或者劳动力市场降温程度超过预期，降息将是必要的。

芝加哥小麦价格周一在逢低买盘的推动下上涨，此前该价格曾跌至4月份以来的最低点，原因是全球小麦供应前景良好，且美国小麦收获速度加快。玉米价格下跌，大豆价格上涨，高温和降雨等复杂天气对美国农作物的影响正在评估中。

中国银行广东省分行王刚称，上周美国数据时好时坏，上周五公布了6月份企业活动创下26个月新高的强劲数据。本周同样有一堆美国经济数据登场，此外本周美联储的年度银行压力测试结果报告值得特别关注。若结果显示达标银行比例很高，可能引发美联储推迟降息的忧虑，进而打压金价等非美资产，若压力测试结果显示较大比例面临风险，则可能引发美联储尽快降息的预测，有助于提升金价等非美资产。

周一（6月24日）公布的日本央行政策委员会最近一次会议的意见摘要显示，在对持续存在的通胀压力感到担忧之际，该委员会讨论了进一步加息的可能性。

中国银行广东省分行王刚称，周五美日盘中曾创八周以来的新高159.84。美国6月企业活动创下26个月新高，美国经济强劲且美联储对降息采取的耐心态度，令美元在保持息差优势的推动下继续维持着强势。美国警告日本干预使得日元的贬值势头又有重新加速的倾向。周五以铜为代表的大宗商品价格下跌也对澳元施加了下跌的压力，但跌幅有限。

特朗普简要展示为与拜登总统的首场总统辩论准备的弹药。特朗普拿出了几个道具来说明他就通胀对拜登的攻击，表示他可能会把这个噱头留到辩论中。辩论禁止使用道具和预先写好的笔记，同时还有其他一些限制，以防止表演和不必要的干扰。

由于越南出口速度缓慢导致供应吃紧，同时阿拉比卡咖啡价格也小幅走强，洲际交易所罗布斯塔咖啡期货价格周五小幅走高。截至北京时间 19:01，9 月份罗布斯塔咖啡上涨 0.2%，至每公吨 4,184 美元，9 月份阿拉比卡咖啡上涨 0.2% 至每磅 2.3085 美元。

周五公布的数据显示，剔除生鲜食品和燃料的通胀指数从4月份的2.4%降至5月份的2.1%，这是自2022年9月以来的最低同比增幅。私营行业服务业通胀从上月的2.4%降至5月份的2.2%，表明企业对转嫁劳动力成本仍持谨慎态度。这令日本央行何时加息的决定复杂化。

中国银行广东省分行王刚称，周四（6月20日）美日创下4月29日以来的最高水平。日本央行不太坚定的举动有点像再次将日元面临的问题向后推，市场对于日本央行和财务省的干预风险还是保持着谨慎的态度。只要日本央行没有大举的干预行动出现，预料美元/日元仍会继续试高。美元普遍走强，澳美冲高回落，但下行空间有限。

美元指数周四上涨0.34%。周四美债收益率走高，强化了美元与其他货币的利率差异，从而支撑了美元。此外，明尼阿波利斯联邦储备银行行长卡什卡利周四发表鹰派言论表示看好美元，他说美国通胀可能需要一两年时间才能回到2%的水平。周四公布的弱于预期的美国经济报告对美元不利。

美国财政部将日本列入其外汇行为“监测名单”，但没有将其或任何其他贸易伙伴国列为汇率操纵国。监测名单上的其他经济体与去年11月的报告相比没有变化。日本今年早些时候曾干预汇市以支撑日元，但矛头指向了日本庞大的双边贸易和经常账户盈余。

里士满联邦储备银行行长巴尔金重申，在调低借贷成本之前，他需要在通向美联储2%目标的方向上取得持续和扩大的进展。他说，如果目前的情况保持不变，现在可能不是就后续政策调整时机给予指引的最佳时机。

随着交易商仍关注美国的收割进度以及其他主要出口国产量改善的前景，芝加哥小麦期货周四进一步跌至两个月低点。截至北京时间 18:37，9 月软红冬小麦下跌 1.1%，至每蒲式耳 5.92-1/4 美元。CBOT大豆小幅下跌 0.1% 至每蒲式耳 11.72-3/4 美元；玉米下跌 0.2% 至每蒲式耳 4.49 美元。

中国银行广东省分行王刚称，日本进口商和其他参与者逢低承接美元的支持下，美元/日元仍旧谨慎小幅试高。况且套利交易的吸引力尚未消退，也是继续给到美元支撑。周三（6月19日），澳元兑美元AUD涨0.29%至0.6675美元，这得益于澳洲央行总裁布洛克在周二央行利率决议后发出的鹰派信息，导致市场将今年降息的可能性从本周初的64%降至36%。息差上的优势支撑着澳元。

2024年联邦政府债务的利息支出预计将达到8920亿美元，这比政府预计的国防开支还要多。这一增长反映了美国政府债务增加和利率上升的共同作用。美国国会预算办公室（CBO）预测，利息支出占GDP的比例将继续上升。利息支出的提高意味着用于国防、社会安全网项目、研究和其他重要政府职能的政府支出的减少，不断上升的偿债水平加剧了美国面临的财政挑战。

国际能源署（IEA）预测，由于电动汽车和非OPEC+国家产量的增加，未来石油供应过剩。过去的油价下跌预测并不准确，比如彭博社预测2023年油价暴跌。IEA目前的预测是基于一些可能不成立的假设。

挪威供应趋于稳定，天气预报转暖需求疲软，以及亚洲热浪导致制冷需求高涨引发供应担忧，气价在非常窄的区间内交易。周三荷兰和英国的天然气批发价格小涨。

参议员沃伦指责美联储主席鲍威尔听从金融业的指使，考虑修改《巴塞尔III终局》规则。在一封信中，沃伦要求鲍威尔回应报道，该报道称“你主张消减一半”该提案所要求的资本增幅。银行CEO们及其游说团体表示，增资幅度没有必要太大，将迫使银行业缩减放贷。