金价站稳4020美元上方，美联储利率风险限制反弹空间

汇通财经APP讯——周五（7月24日）美盘时段，现货黄金、白银价格走高。贵金属在经历周四抛售行情后企稳；交易员同时权衡多重因素：美国劳动力市场释放强劲信号、欧洲央行维持利率不变、国际原油价格居高不下、美债收益率保持坚挺。撰稿之际，现货黄金交投于每盎司4055.00美元附近，日内上涨0.16%；现货白银报价58.31美元附近，日内涨幅1.35%。



黄金早盘波动区间为4021.20美元—4064.90美元，金价守住周四低点上方，但仍低于最新技术盘面显示的两道阻力位：4067美元与4139美元。白银早盘区间56.98美元—58.76美元，价格反弹站上58.22美元附近的50周期均线，不过依旧处于58.56美元至59.94美元阻力区间下方。

最新重磅经济数据出炉后，市场持仓情绪相比此前低于预期的CPI、PPI数据所暗示的宽松预期明显降温。欧洲央行维持存款利率2.25%不变，主要再融资利率为2.40%，边际借贷利率2.65%；央行持续关注能源价格冲击的强度与持续时间。美国截至7月18日当周初请失业金人数减少2.2万人，降至18.7万人，创下1969年9月以来最低水平；前一周数据上修至20.9万人。该数据印证市场观点：尽管就业新增势头放缓，但裁员规模仍处于历史低位。10年期美债收益率约4.70%，美元指数运行在101.39附近。地缘风险为黄金提供支撑，但坚挺的美债收益率与走强美元限制金价上行空间。

霍尔木兹海峡航运现状可以概括为：航道通行并未中断，但航运环境高度紧张，持续面临军事力量与航运博弈压力，远未恢复正常运营状态。美伊矛盾焦点依旧是这条水道的控制权；胡塞武装袭击红海沙特油轮，进一步扩大航运风险范围，海湾地区原油出口线路承压加剧。布伦特原油自102美元上方高点回落，约报97.67美元；美国WTI原油价格接近89.76美元。油价虽从高点回落，但能源风险溢价依旧存在。

对于黄金而言，上述局面带来双向影响：地缘避险需求利好金价；但高油价推升通胀预期，支撑美债收益率，进而压制无息资产黄金的上涨空间。放眼大类市场整体格局：油价维持高位、美债收益率坚挺、美元保持稳定；白银则表现为贵金属板块中弹性更高的品种。

交易员密切关注以下线索：美联储官员讲话（美联储将于下周7月29日公布利率决议）、制造业采购经理人初值、初请失业金数据后续变化，以及霍尔木兹海峡、红海航运是否出现新中断事件。金价若持续站稳4067美元上方，短期技术格局将得到改善；一旦跌破4030美元，市场焦点将重新看向3998美元支撑位。

外围主要市场行情：纽约原油（WTI）价格回落但依旧处于高位，报89.76美元/桶附近；布伦特原油约97.67美元。美元指数持稳于101.39附近；基准10年期美国国债收益率交投于4.70%一线。

技术分析


（现货黄金日图 来源：易汇通）

金价自5596高点开启中期下行趋势，持续运行在MA20、MA50、MA100多条均线下方，中期空头趋势未反转；前期探明低点3943.65，当前在4055附近窄幅震荡，属于大跌后的低位整理。上方首要压力MA20（4068），站稳此线才能打开反弹空间，下方核心支撑3943低点。

MACD处于零轴下方，DIFF与DEA低位拐头、红柱温和放大，释放短期止跌修复信号，但尚未形成有效金叉突破零轴，只能定义为反弹而非反转；RSI站稳45区间，脱离超卖区域，多头短期动能小幅回暖，上方70位置是反弹强弱分水岭。

中期大结构依旧偏空，当前仅为下跌后的技术性修复。短线关注能否有效站上4068均线压力；若承压回落，大概率再度测试3943支撑；只有持续突破4230一线，才能扭转本轮中期下行结构。