长风破浪
欧元兑美元：中性偏向，波动性有限，静待关键数据指引
周一早盘，欧元兑美元汇率呈现震荡整理态势，价格始终围绕1.1850这一关键关口上下波动，未出现明显的单边走势。从价位意义来看，1.1850关口此前长期作为欧元兑美元上行的重要阻力位，在近期市场多空博弈中被成功突破，如今该价位已转变为潜在支撑位，当前汇率走势正处于对这一支撑位的有效性测试阶段。截至周一晚间收盘时段，欧元兑美元交投于1.1864附近，较前一交易日小幅下跌0.04%，全天波动区间收窄至1.1849至1.1875，波动幅度不足30个基点，凸显出假期背景下市场交投谨慎、多空双方观望情绪浓厚的特点。
（欧元兑美元日图 来源：易汇通）
从短期市场走势来看，欧元兑美元的波动性预计将持续维持低迷状态，核心原因在于美国方面近期缺乏重磅经济数据的指引，市场暂时失去明确的交易逻辑。具体来看，直至本周三晚间，美国联邦公开市场委员会（FOMC）将公布最新一次会议纪要，这份纪要将成为短期内影响美元走势、进而带动欧元兑美元波动的关键因素——市场将重点关注美联储委员关于未来降息路径的讨论、量化紧缩（QT）政策的调整节奏，以及委员们在货币政策立场上的内部分歧，这些内容都将直接反映美联储的政策倾向，进而影响市场对美元的持仓情绪。在会议纪要公布之后，本周四美国将公布当周初请失业金人数，周五欧美两国将同步发布采购经理人指数（PMI），包括制造业PMI和服务业PMI，这些数据将直观反映欧美经济体的经济复苏动能，预计将成为打破当前货币对窄幅震荡格局、推动其走向定向波动的核心催化剂。
技术面角度分析，欧元兑美元当前整体维持轻微的上行偏向，但短期仍处于中性整理态势，尚未形成明确的单边趋势。从关键技术指标来看，50日指数移动平均线（EMA）目前位于1.18关口下方附近，该均线作为短期重要的多空分水岭，若欧元兑美元汇率跌破这一支撑位，将意味着短期市场情绪转向悲观，美元有望迎来阶段性走强；反之，若汇率能够成功突破上周三创下的区间高点（约1.1925美元），则将进一步确认欧元的上行趋势，后续有望向1.20关口发起冲击，市场看多情绪也将随之升温。
美元兑日元：日元受疲软经济数据拖累走弱，美元持于关键阻力位附近
与欧元兑美元的窄幅震荡不同，周一美元兑日元汇率呈现明显的上行走势，截至早盘时段涨幅已达0.34%，晚间涨幅进一步扩大至0.50%，汇率交投于153.46附近，日元走弱成为推动该货币对上涨的核心动力，而日元疲软的直接原因则是日本近期公布的一系列疲软经济数据。具体数据显示，日本2025年四季度国内生产总值（GDP）同比仅增长0.1%，大幅低于市场此前预期的0.4%，而三季度GDP数据经修正后，萎缩幅度扩大至0.7%，这一表现凸显出日本经济复苏动能持续不足、增长乏力的困境；除此之外，日本12月工业产出数据也出现明显下滑，工业生产活动的放缓进一步印证了日本实体经济的疲软态势。这些疲软的经济数据，显著强化了市场对日本央行政策正常化进程将放缓的预期——市场普遍认为，在经济复苏乏力的背景下，日本央行短期内不会贸然收紧货币政策，大概率将维持当前的宽松立场，而在美元与日元的利差持续存在且暂无收窄迹象的背景下，日元仍将面临持续的下行压力，这也为美元兑日元的上行提供了支撑。
（美元兑日元日图 来源：易汇通）
技术面层面，美元兑日元当前仍处于关键阻力位附近，短期走势面临重要考验。周一早盘，美元兑日元汇率始终维持在本周四创下的高点（约153.75日元）下方运行，未能实现有效突破，全天波动区间为152.64至153.41，多空双方在关键阻力位下方展开博弈。从后续走势来看，154日元关口将成为美元兑日元上行的重要阻力位，若汇率能够成功突破这一关口且站稳，将打破当前的整理格局，打开进一步上行的空间；而支撑位方面，200日指数移动平均线（EMA）将成为短期重要支撑，若汇率回调至该均线附近，有望获得买盘支撑，缓解下行压力。需要注意的是，本周中国市场因春节休市缺席，进一步增加了外汇市场的不确定性，而由于周一美国市场同样休市，欧洲交易时段的市场成交情况和资金流向，或将成为决定美元兑日元能否突破短期阻力位、开启单边走势的关键因素。
总体而言，本周全球外汇市场将处于“假期清淡+关键数据指引”的双重格局之中，在本周晚些时候欧美重磅经济数据及FOMC会议纪要公布之前，美元整体盘整企稳的态势大概率将持续。受此影响，欧元兑美元、美元兑日元两组货币对均将维持窄幅波动格局，市场交易员将保持谨慎观望态度，暂缓大规模建仓，直至获取有关全球主要经济体货币政策走向、经济复苏动能的更明确信号后，才会逐步明确交易方向，推动货币对形成清晰的单边趋势。
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