欧元/美元连续第四个交易日走强，周五（10月17日）欧市时段震荡走强，基本守稳1.1700关口上方，涨幅约0.18%，一度达1.1727创下一周高点，有望创下三个月来最佳单周表现。市场对贸易摩擦的担忧，以及美联储在接下来两次会议上被迫两次降息的预期，正在打压美元走势；而在欧洲市场，投资者都聚焦于9月调和消费者物价指数终值数据。

尽管摩根大通和高盛估算的美国上周初请失业金人数降至21.7万，显示裁员情况稳定，但劳动力市场的深层问题更为突出。失业率已升至4.3%的近年高点，同时招聘活动疲软，企业（尤其是小型企业）的招聘需求明显减弱，市场陷入“不招也不裁”的僵局。

美元兑日元连续四个交易日下跌，并于周五（10月17日）亚市一度触及近两周低点（149.90），跌幅约0.30%。贸易关系再现紧张迹象，加之持续的地缘政治不确定性，抑制了投资者对风险资产的偏好，并推动部分避险资金流向日元。此外，对日本财政健康担忧的缓解，也是推动过去一周左右日元走强的因素。

美国2025财年预算赤字降至1.775万亿美元，出现自2022年来的首次下降。这一“改善”主要依赖于两大因素：特朗普关税政策带来的创纪录收入，以及大幅削减教育支出等一次性操作。美国财政健康状况仍在结构性恶化，赤字的短暂回落难以掩盖其根基正在被巨额利息侵蚀的长期风险。

美国总统特朗普与俄罗斯总统普京突然同意就俄乌冲突举行新一轮峰会，此举正值美国考虑向乌克兰提供远程“战斧”导弹之际，引发外界对美对乌军援政策可能生变的猜测。

虽然美元指数的货币组合与多数投资者的直接关联度有限，但其重要性不容忽视。该指数为了解美元走势的宏观驱动因素提供了独特视角，且作为综合指数，其趋势通常比成分货币更为清晰。

美元兑日元在周四（10月16日）欧市时段持续日内涨势，较周四早间触及的一周多低点（150.51）进一步回升，现交投于151.13附近。市场推测，在日本国内政治不确定性背景下，日本央行可能推迟进一步加息，加之普遍向好的风险情绪，成为削弱避险日元的关键因素。此外，美元小幅反弹助推美元兑日元回升。

联邦法官紧急叫停特朗普政府"万人裁员令"，参议院第九次否决拨款法案，政府停摆进入第三周且无解禁迹象。在三权分立机制失灵与经济增长受阻的双重打击下，美元下行趋势进一步巩固。

最新报告显示，过去八周全美12个联储辖区中仅3个实现温和增长，就业市场需求疲软且企业裁员加剧，同时投入成本持续超越销售价格挤压利润空间。该数据印证了鲍威尔对经济停滞的担忧，强化了10月与12月各降息25个基点的预期。

周四（10月16日）欧元兑美元第三个交易日上涨，美联储主席鲍威尔的讲话强化了市场对美联储本月再次降息的预期，欧元兑美元随后显著上行。在后续数据清淡的背景下，美联储官员的讲话可能成为下一个方向性催化剂。

周四（10月16日）亚市时段，澳元兑美元走低，低于预期的澳大利亚就业数据公布后，澳元承压显著下跌，而后小幅回升，但总体仍属于看跌趋势内。

周四（10月16日）亚市时段，现货黄金吸引部分买盘震荡上行，突破4230美元/盎司关口，接连创下历史新高。随着美联储降息预期和贸易紧张局势持续提振避险资产需求，金价近期屡次创下新高。市场将从周四晚些时候的美联储官员讲话中寻找更多政策线索。

根据美联储周三（10月15日）发布的报告，美国总统特朗普实施的关税政策正全面推高通胀水平，目前企业正面临吸收成本或转嫁消费者的两难抉择。

现货黄金周三（10月15日）延续近期破纪录走势，连续第四个交易日获得买盘支撑。在基本面有利的背景下，金价一度创下4218.14美元/盎司的历史新高，现于历史新高附近下方震荡。地缘政治紧张局势持续，贸易摩擦升级，叠加市场对美国政府长期停摆的担忧，共同构筑了支撑这波避险资产涨势的关键因素。此外，市场对美联储的鸽派预期也推动资金持续流入零息黄金资产。

周三（10月15日）亚欧时段，美元兑日元震荡走弱，一度是151整数关口，刷新一周低点至150.90，跌幅约0.62%，目前小幅回升至151.18附近。特朗普贸易态势转变、地缘政治紧张局势升级以及美国政府可能长期停摆的担忧，持续支撑着包括日元在内的传统避险资产需求。此外，财务大臣加藤近期的表态引发政府可能干预汇市的猜测，这成为支撑日元的另一关键因素。

美国总统特朗普周一（10月13日）在埃及与其他国家领导人共同签署加沙停火协议第一阶段文件，此举被视为哈马斯与以色列可能达成和平协议的前奏，特朗普对此表现出乐观情绪。

政府停摆因两党在预算案上的尖锐对立陷入僵局，目前尚无明确解决方案，市场预测显示停摆持续至10月底的概率高达70%，对经济的影响逐步显现。

据美国驻北约大使马修·惠特克透露，北约预计将承诺投入巨额资金武装乌克兰，以防御俄罗斯致命且破坏力极强的空袭行动。

周三（10月15日）亚市时段，欧元兑美元守住前一交易日涨幅，并温和上涨，因法国政治不稳定程度有所下降为欧元提供支撑，与美联储主席鲍威尔倾向降息延续的言论令美元承压。不过，法国政局的最新进展虽使政治不稳定程度有所下降，但却加剧了预算困难，后续欧元可能仍面临较大压力。

周二（10月14日）晚间美联储主席杰罗姆·鲍威尔释放信号称，10月降息仍在考虑之中，量化紧缩政策也可能接近尾声，美元随后震荡走软。周三亚市早盘时段，美元基本守住前一交易日跌幅，于99.00附近震荡。