干预无效？印度央行抛美元也拦不住卢比跌向96.00

汇通财经APP讯——周三（9月16日）欧洲时段，美元兑印度卢比延续涨势，汇价坚挺于七周高位96.00附近。印度货币承压的主因是美国国债收益率在美联储政策决议前维持高位，10年期美债收益率周二触及5.04%的19年高点。

尽管印度央行通过即期与无本金交割远期市场干预、可能抛售美元以支撑卢比，但卢比仍难以收复失地。市场预计美联储周三加息25个基点至3.75%至4.00%区间的概率为92.5%，并继续定价后续紧缩。与此同时，印度国内通胀压力扩大，市场预计印度央行将在10月启动“迷你加息周期”。

卢比承压核心：美债收益率高企与美联储紧缩预期

美元兑印度卢比周三交投于七周高位96.00附近，印度卢比在美联储决议前维持逾一周跌势。

美国国债借贷成本显著上升，因市场在更高通胀背景下定价美联储更深度的紧缩。

知名机构策略师指出，投资者正定价未来数月出现完整加息周期的可能性上升，市场重新评估政策路径。

进一步看，该机构强调，到2027年6月会议已定价90个基点的加息，凸显市场对美联储额外紧缩的预期已经巩固。

美联储决议前瞻：加息几无悬念，沃什立场不受政治压力

美联储几乎确定将在本次政策会议上加息25个基点至3.75%至4.00%，此前已连续五次按兵不动。

CME美联储观察工具显示，市场定价本次加息概率为92.5%。美联储主席凯文·沃什能够在没有政治压力的情况下做出鹰派决定，因为美国总统特朗普近期的言论显示他已接受更高利率。

特朗普周末在爱尔兰公开赛对记者表示，他不知道美联储决策者本周是否会加息，但强调无论美联储关于通胀和经济的数据如何，美国“都应该支付全球最低的利率”。

投资者将密切关注货币政策声明与沃什的新闻发布会，以获取通胀与经济前景的新线索。沃什预计将坚持“不提供前瞻指引”的政策。

印度央行：通胀压力扩大，10月或启动迷你加息周期

据知名机构观点，近期服务业通胀回升对货币政策尤为重要，表明价格压力正超出波动较大的食品成分而变得更加根深蒂固。

该机构指出，整体通胀连续第三个月高于目标中值，基础通胀开始走强，忽略食品主导价格压力的空间正在收窄。

在此背景下，该机构重申继续认为印度央行将启动迷你加息周期，在10月会议上宣布加息25个基点，随后在12月和2月会议上再各加息一次。

该机构补充称，尽管这不是其基准情景，但也不排除加息50个基点的可能，凸显若通胀动态进一步恶化，政策回应可能更为有力的风险。

卢比短期仍受美债与美元压制，印度央行加息预期提供部分缓冲

综合来看，印度卢比在美联储决议前维持弱势，美元兑印度卢比处于七周高位。美债收益率高企与美联储后续紧缩预期是卢比承压的核心外部因素，印度央行的即期与NDF干预仅能延缓跌势而非逆转方向。印度通胀压力扩大使印度央行10月启动迷你加息周期的预期升温，这在中长期可能为卢比提供部分利差支撑，但短期内美元强势与美债收益率上行仍是主导变量。


（美元兑印度卢比日线图，来源：易汇通）