金价突破后进入盘整，多头利好逻辑持续强化

汇通财经APP讯——今年6至7月，黄金价格每次回落至4000美元/盎司下方都持续涌现买盘，这一信号早已预示一轮更大幅度上涨行情蓄势待发，最终在8月初迎来一波强势突破。本轮上涨由多重利好因素共同推动，后续金价走势将决定此次突破能否演化成一轮持续性大牛市。



多重利好因素支撑金价走强

7月美联储议息会议释放偏鸽信号，与此前市场普遍偏鹰的定价预期形成反差。会前市场定价加息概率约三分之一。虽然有三名地区联储主席投票支持加息，但美联储理事会委员无人反对宽松立场，市场大幅下调加息预期，美元上行势头受挫。此后美日联合入市干预汇市、托举日元，美国财政部协同日本财务省共同出手，日元走强进一步加剧美元下行压力。

世界黄金协会随后发布报告显示，二季度各国央行黄金采购量大幅激增，其中一季度央行购金数据大幅下修也是推高二季度增量的原因之一。更关键的是，各国储备管理机构表态，中长期仍将持续增持黄金储备，意味着当前价位下央行购金需求依旧稳固。

黄金无视高实际收益率走出上涨行情

本轮黄金上涨极具特殊性：从历史规律来看，美国基准实际收益率攀升至2023年末水平（美联储上一轮激进加息周期收益率峰值）时，黄金通常承压走弱。但无息资产黄金此番并未承压，反而持续走高，足以证明其余利多因素的支撑力度完全抵消了高实际收益率带来的利空压制。

美元是核心利多因素之一。美联储议息会议与美日汇市干预后美元指数大幅下挫，目前DXY美元指数陷入窄幅横盘震荡。本周晚些时候美国将公布关键通胀数据，美元短期盘整大概率会令黄金本轮反弹短暂休整。

技术分析


（现货黄金日图 来源：易汇通）

金价上周累计上涨7%，上行空间尚存；若突破4380关口，目标看向4495附近的200周期均线。风险支撑位关注4310一线。

黄金走出本年度第二强劲单周行情，累计大涨约7%，形态上完成三角形整理突破，随后触及七周高点4371。今日开盘小幅震荡后，多头势力蓄势待发，有望突破此前压制金价、位于4330附近的阻力趋势线。

MACD快线持续大幅站在慢线上方，双线稳定运行于零轴之上，红柱不断扩张放量，日线级别多头趋势明确，价格与指标同步走高，并未形成顶背离，上涨动能仍在持续释放。RSI数值来到65.29，距离70超买阈值很近，短期积累了较多获利盘存在回调休整需求，但指标跟随金价同步创出阶段新高，无顶背离形态，中长期上涨结构并未遭到破坏。

多头交易情景预判

若金价站稳4380区间（该位置叠加20周均线与50周均线双重阻力），多头下一目标直指4495附近的200日平均线；再向上，4574处的38.2%斐波那契回撤位或将阻滞金价进一步冲高。

下行风险提示

一旦金价有效跌破4310支撑位，市场或将涌现新一轮抛售抛压。