油价飙升点燃欧央行加息预期，欧元在美元走弱中持续上攻

汇通财经APP讯——周三（7月15日）亚洲早盘，欧元兑美元延续上行势头，当前交投于1.1430附近，隔夜汇价一度触及1.1461，刷新近两周高点。

美元走弱的核心驱动来自周二公布的美国6月CPI数据全面低于预期。

美国CPI：全线低于预期的“通缩惊喜”

美国劳工统计局周二公布的数据显示，6月整体CPI同比降至3.5%，较5月的4.2%（三年高点）大幅回落，且低于市场预期的3.8%。环比下降0.4%，为2020年4月以来最大月度降幅，而5月为上升0.5%。核心CPI同比降至2.6%，低于5月的2.9%和市场预期的2.8%；环比持平（预期上升0.2%）。

数据的引擎是能源——汽油价格在6月下跌近10%，反映了此前美伊停火协议对油价的压制效应。

然而，这份数据的一个关键问题是：驱动通胀下行的能源价格回落建立在已破裂的停火协议之上。

7月以来，随着美伊恢复军事对抗、霍尔木兹海峡通行受阻，油价已显著回升，这意味着6月CPI可能是一份“过期快照”。

市场反应：加息预期骤降，但年底前加息仍是大概率

通胀数据的全面低于预期迅速改变了市场对美联储政策路径的定价。

CME FedWatch工具显示，7月加息概率已从周一的42%骤降至16%，但年底前加息的概率仍高达80%（虽较周一的89%有所回落）。这一组合反映了市场对通胀前景的核心判断：短期数据改善不改变中期政策方向。

美联储主席沃什在周二的国会作证中明确表示，6月通胀放缓“并不意味着任务完成”，并强调不希望“挑选数据”。美联储理事沃勒周一也已表示，如果数据显示通胀持续远高于2%的目标，“近期内”可能需要加息。

沃什周三将继续在参议院银行委员会作证，其对通胀前景的进一步评估可能对美元走势产生重要影响。

欧央行加息预期：油价飙升点燃新动力

欧元走强的另一重要支撑来自欧洲央行加息预期的升温。油价飙升正在重新点燃全球通胀担忧——霍尔木兹海峡紧张局势推动布伦特原油重返85美元/桶上方，能源成本的上升可能加剧欧元区的通胀压力。

市场目前预期欧洲央行将在9月加息25个基点，年底前再加息一次几乎已成定局。

这一政策分化预期——欧央行加息路径更为清晰、美联储政策路径不确定性更高——正在收窄美欧利差，为欧元提供结构性支撑。

在美伊冲突持续、能源价格高企的背景下，欧洲央行面临的通胀压力可能比美联储更为直接，从而进一步强化欧元在利差层面的吸引力。

展望：聚焦PPI数据与沃什第二天作证

展望后市，欧元兑美元的短期走势将取决于日内美国PPI数据和沃什在参议院银行委员会的第二天作证。

市场预期核心PPI同比将从4.9%加速至5.2%，若数据超预期走强，可能削弱CPI带来的乐观情绪，提振美元。若沃什在第二天作证中重申鹰派立场，欧元可能面临回调压力。

短期技术面来看，1.1400已转化为支撑位，若欧元能站稳该水平，有望进一步测试1.1450-1.1470区域。

下行方面，若PPI数据超预期或沃什释放强硬信号，汇价可能回测1.1350-1.1370区域。在美伊冲突持续、能源市场波动的背景下，欧元的走势将继续受到“美联储政策预期”与“欧央行加息预期”双向拉锯的驱动。


（欧元兑美元日线图，来源：易汇通）

北京时间7月15日9:59，欧元兑美元报1.1433/34。