通胀幽灵卷土重来！美联储被迫“亮鹰爪”，黄金在200日均线下匍匐，更大的危机在后面？

汇通财经APP讯——周四（7月9日）亚洲时段，现货黄金价格在前日从每盎司4020美元区域（一周低点）反弹后陷入震荡格局，当前交投于4090美元/盎司附近。

美元在美联储纪要缺乏明确鹰派信号的情况下处于守势，本应对黄金构成支撑。

然而，美伊冲突的持续升级重新点燃了通胀担忧，并巩固了市场对美联储2026年加息的预期，这在一定程度上限制了美元的跌幅，同时继续对不生息的黄金构成压力。

基本面：多空因素交织，黄金面临方向性抉择

当前黄金市场正处于多空力量的微妙平衡之中。从利多方面看，美元指数在FOMC纪要公布后未能获得新的鹰派催化剂，整体处于守势，这为以美元计价的黄金提供了传统的支撑。

纪要显示决策层在利率方向上存在内部分歧——许多与会者认为年底利率可能处于或略低于当前水平——这削弱了美元单边走强的叙事基础。

然而，利空因素同样不容忽视。纪要同时明确指出，通胀的上行风险仍然较高，并指出“可能需要一定的政策紧缩以将通胀拉回至2%”。这一表述强化了市场对美联储维持紧缩立场的预期。芝商所FedWatch工具显示，交易商目前定价9月加息的可能性约为70%。

更为关键的是地缘政治因素。美军周三对伊朗发动新一轮打击，以报复伊朗在霍尔木兹海峡对商业船只的袭击。伊朗则持续对巴林和科威特境内的美国军事目标进行报复性打击。特朗普同日宣布美伊停火协议“现已终结”。这一局势的升级，使得能源驱动的通胀担忧重新升温，进一步巩固了美联储加息的预期，从而压制了金价的上行动能。

此外，美国上周初请失业金人数将于日内公布，FOMC有投票权成员的讲话也将为市场提供额外的政策线索。但市场的核心焦点仍将集中在中东局势的演变上。

技术分析

从技术角度来看，黄金在日线级别上维持着近期的看跌基调。价格运行于200日简单移动均线下方，同时处于一个下降平行通道之内——这两个技术特征均指向偏空的结构。

指标方面，MACD处于零轴下方，DIFF -75.21上穿DEA -92.55形成金叉，红柱放量，空头动能明显衰减；RSI自超卖区间回升，RSI1为46.00附近，尚未到达70超买区域，短线还有修复空间。

在上方更远处，200日简单移动均线（4489.53美元/盎司）构成更强的一道防线。这意味着，即便金价能够突破下降通道的压制，上行空间仍将受到均线阻力的限制。

下行方面，初步支撑参考隔夜低点4020附近,位置和4000整数关口，近期低点支撑在3943附近，中线目标参考下降通道的下沿位于3812美元/盎司附近。如果当前的修正性跌势延续，该水平将是多头可能捍卫更广泛上升趋势的关键区域。


（现货黄金日线图，来源：易汇通）

展望：金价反弹或面临抛售压力，等待新催化剂

综合来看，黄金当前处于“下有支撑、上有阻力”的格局之中。美元的弱势为金价提供了底部支撑，但美伊冲突引发的通胀担忧和美联储加息预期则限制了金价的上行空间。技术面上，200日均线下方的看跌结构以及下降通道的完整形态，暗示任何反弹尝试都可能遭遇抛售压力。

短期内，金价可能在当前水平附近维持震荡整理，等待新的催化剂来打破平衡。

北京时间7月9日14:15，现货黄金报4094.95美元/盎司。