加元与油价脱钩背后，美元利率逻辑主导一切

汇通财经APP讯——周一（7月6日）亚洲交易时段，美元兑加元连续第二个交易日走高，截止：14:55，一度刷新两个交易日高点至1.4216，涨幅约0.1%。

这一走势看似反常——作为商品货币的加元通常与油价正相关，而当前油价正处上行通道，但加元却未能从中受益，背后原因在于美元端的强势完全盖过了油价的利好效应。

OPEC+批准小幅增产，霍尔木兹航运逐步恢复

原油市场方面，交易商正谨慎行事。

霍尔木兹海峡的航运流量虽仍受关注，但已呈现企稳迹象。上周六有多艘油轮出现原因不明的绕行，但到周日，这一关键水道的航运已基本恢复正常。

与此同时，OPEC+在沙特和俄罗斯的牵头下，批准了下月每日小幅增产18.8万桶的计划。这一决定释放出产油国对区域稳定抱有信心的重要信号。然而，增产消息也重新点燃了市场对全球供应过剩的担忧，对油价构成潜在压制。

美元强势不改，市场押注美联储年内多次加息

美元兑加元走强的核心驱动力来自美元端。尽管全球通胀担忧因霍尔木兹航运恢复而有所缓解，但交易商仍预期美联储将在今年内实施多次加息。

根据芝加哥商品交易所FedWatch工具的显示，金融市场目前计价美联储在年底前加息的概率高达77.3%。

这一利率前景为美元提供了坚实的支撑，即便油价走高也未能扭转美元的整体强势。

市场聚焦本周美联储会议纪要

投资者目前正将目光投向周三公布的美联储6月政策会议纪要，以期从中获取关于未来利率路径的更清晰指引。

该纪要可能成为美元兑加元短期走向的关键催化剂。

多空力量对比

综合来看，美元兑加元当前正处于两股力量的拉扯之中。

支撑美元兑加元走强的核心动力来自美元端。市场对美联储年内多次加息的预期依然强烈，概率高达77.3%，这一利率前景为美元提供了坚实支撑。

与此同时，霍尔木兹航运的逐步恢复缓解了极端地缘风险，为美元营造了相对稳定的宏观环境。

此外，OPEC+批准小幅增产的决定重新点燃了全球供应过剩的担忧，若油价因此承压下行，加元将随之削弱，从而进一步推动美元/加元上行。

限制美元兑加元上行空间的因素则主要来自油价和地缘不确定性。

当前油价仍处于相对高位，作为商品货币的加元依然能从原油价格中获得一定支撑。若中东局势再度恶化、霍尔木兹航运再遭干扰，风险规避情绪可能打压美元，同时油价飙升将提振加元，从而对美元/加元构成压制。

短期来看，这两股力量的拉锯决定了美元/加元难以走出单边行情。

本周三的美联储会议纪要将是打破这一平衡的关键变量。若纪要措辞偏鹰，美元有望进一步走高；若地缘局势再生变数，加元则可能迎来喘息之机。在此之前，1.4210附近的多空博弈或将延续。

后市展望

美元兑加元短期走向将取决于两大变量的博弈：一是美联储会议纪要释放的利率信号，若措辞偏鹰，美元有望进一步走高；二是霍尔木兹局势会否再度紧张，若航运再遭干扰，油价飙升将提振加元。

在此之前，1.4210附近的多空拉锯或将继续。


（美元兑加元日线图，来源：易汇通）

北京时间7月6日14:55，美元兑加元报1.4215/16。