澳元兑美元震荡走低：美国PPI超预期提振美元，澳洲联储下周料按兵不动

汇通财经APP讯——周五（6月12日）亚洲时段，澳元兑美元震荡走低至0.7035附近。

隔夜公布的美国PPI数据超预期走强，提振美元的同时打压了澳元走势。

美国劳工统计局周四公布的数据显示，生产者价格指数的强劲表现进一步印证了通胀压力正在积聚。

美国PPI创三年半最大涨幅，加息预期升温

美国5月生产者价格指数同比上涨6.5%，高于4月的5.7%，也超出市场预期的6.4%，创下2022年11月以来最高水平。环比方面，5月PPI上涨1.1%，远高于市场预期的0.7%，且较4月的0.5%环比涨幅明显加速。这份报告提供了更多证据，表明中东冲突推高能源产品成本，通胀压力正在持续积聚。

从分项数据来看，能源价格是推动PPI超预期上涨的主要动力。5月能源分项环比上涨5.2%，贡献了整体PPI涨幅的近一半。

与此同时，食品价格和服务成本也保持坚挺，显示出通胀压力正在从能源端向更广泛的领域扩散。值得注意的是，核心PPI（剔除食品和能源）同比上涨4.8%，同样高于前值和市场预期，表明潜在通胀压力依然顽固。

根据芝加哥商品交易所的美联储观察工具，市场目前对12月加息25个基点的概率定价为43%，而一个月前仅为约14%。这一变化反映出投资者对美联储维持高利率的预期正在升温。

更值得关注的是，市场对2026年内完全不降息的概率也在上升，部分交易员甚至开始定价2027年进一步加息的可能性。

PPI数据的超预期表现，加上此前公布的CPI数据重返4%上方，正在逐步改变市场对美联储政策路径的预期——从“何时降息”转向“是否还要加息”。

若未来几个月的通胀数据继续表现顽固，美联储可能被迫重新收紧政策立场。

澳洲联储下周议息，市场预期按兵不动

澳洲联储将于下周二公布下一次利率决议，市场对澳洲联储进一步加息的预期正在降温。自今年2月以来，澳洲联储已连续三次加息共计75个基点，将指标现金利率上调至4.35%，以遏制中东冲突爆发前就已开始积聚的通胀压力。

然而，收紧的货币政策已开始向实体经济传导——第一季度GDP增速从上一季度的0.9%大幅放缓至0.3%，4月失业率攀升至4.5%，创下2021年11月以来最高水平。经济数据的降温为决策者提供了评估前期加息影响的喘息空间。

澳大利亚四大银行均预计澳洲联储将在即将召开的会议上维持利率不变。国民银行已放弃了此前8月加息的预期，认为现金利率已在本轮周期中见顶，下一步更可能是降息，尽管具体时点尚不确定。西太平洋银行则持不同立场，仍维持8月和9月加息的预测，预计利率将升至4.85%，但同时指出风险偏向更小幅度的紧缩周期——零次或一次加息的可能性高于三次。联邦银行和澳新银行则认为4.35%已是本轮周期的终点。

机构观点

西太平洋银行预计澳洲联储将在6月会议上维持利率不变，但同时保留了8月和9月进一步加息的可能性。

该行将通胀峰值预测从此前的5.0%下调至4.7%，但强调其通胀预测路径仍高于澳洲联储自身的目标，这意味着决策者可能面临持续的上行通胀压力。

西太平洋银行同时指出，下行风险占据主导地位——若经济数据进一步走弱，零次或一次加息的可能性高于三次。对于澳元而言，这意味着利率预期将成为波动来源。若8月如期加息，澳元可能获得短期支撑；反之，若澳洲联储释放更明确的暂停信号，澳元可能进一步承压。市场需关注下周会议后澳洲联储的措辞倾向。

荷兰合作银行维持对澳元中期看涨的立场。该行指出，澳元是2026年表现最佳的G10货币之一，得益于澳洲联储的三次加息和果断放弃鸽派指引。尽管近期澳大利亚国内经济数据走软，表明加息周期可能接近峰值，但荷兰合作银行认为从相对经济基本面的角度看，澳元仍处于有利位置。该行预计澳洲联储今年还将加息一次，可能在8月。

技术分析

从日线走势来看，澳元兑美元前期冲高后回落，当前处于震荡阶段。价格跌破短期均线，短期上行趋势转弱，但依旧站稳中长期均线上方，整体上行大趋势未被扭转，下方存在多重关键支撑，上方前期高点构成明显压力。

指标方面，MACD红柱逐步缩量，多头上行动能持续衰减，双线有靠拢迹象，短期回调风险有所增加。RSI指标从高位回落至中性区间，多空力量趋于均衡，暂无超买、超卖信号。


(澳元兑美元日线图，来源：易汇通)

结论：美元强势与澳洲联储观望双重压制澳元

总体而言，美国PPI数据超预期强化了市场对美联储维持高利率的预期，为美元提供了支撑；而澳洲联储下周按兵不动的预期则令澳元缺乏上行动能。两者叠加，澳元兑美元短期承压明显。

市场焦点将转向稍晚的美国消费者信心数据以及下周的澳洲联储利率决议，任何超出预期的信号都可能引发澳元波动。

北京时间6月12日12:21，澳元兑美元报0.7038/39。