白银涨势强劲，90美元或仅是起点

汇通财经APP讯——当前，白银市场正再度酝酿一场“完美风暴”：工业需求的持续旺盛与供给端的相对不足形成鲜明对比，这一供需失衡格局，或将推动银价稳步攀升，重返关键阻力位。



值得注意的是，同为贵金属的黄金，近期受通胀担忧加剧、加息预期升温的影响，始终陷入横盘震荡、走势乏力的状态；而白银则凭借其突出的工业属性，逐渐摆脱了对黄金的走势依赖，其作为货币资产的传统角色，正被工业需求带来的强劲动能所掩盖。

从最新市场报价来看，白银涨势与铜价新高形成联动：现货银价成功突破每盎司88美元关口，最新报价达每盎司88.30美元，日内涨幅达2%；与此同时，7月高品位铜期货价格也创下历史新高，最新交易价为每磅6.70美元，日内涨幅同样超过2%，两大工业金属的同步走强，进一步印证了工业需求的强劲。

银价有望冲击90美元，长期上涨动能充足

对于当前白银的走势，多家机构分析师给出了积极预判，认为其上涨空间仍未充分释放。

OANDA（安达）市场分析师埃利奥尔·马尼尔在周二发布的分析报告中明确指出，在当前的市场环境下，白银价格仍有进一步上行空间，有望测试每盎司90美元的关键阻力位。“通常情况下，白银走势会紧密跟随黄金，但此次白银的强势反弹却呈现出独立性，这表明市场对替代金属存在真实且旺盛的需求，资金正持续涌入这类资产，而非单纯跟随黄金走势。”他补充道。

Trade Nation高级市场分析师戴维·莫里森则表示，尽管加息预期升温推高了美元汇率，给白银价格带来了一定的下行压力，但当前市场的强劲涨势已难以忽视。他进一步预测，若银价能够成功突破每盎司90美元的阻力位，交易商和投资者或将把目标瞄准今年1月创下的每盎司120美元历史新高。“日线MACD指标（指数平滑异同移动平均线）已大幅拐头向上，这一信号明确显示，白银的上涨动能正显著增强。”

供需失衡+绿色需求，多重因素支撑银价

分析师普遍认为，白银此次强势上涨并非偶然，而是供给受限、工业需求旺盛、地缘政治影响等多重因素共同作用的结果。

从供给端来看，白银的产出高度依赖基本金属开采——作为伴生矿，白银多在锌、铜、铝等基本金属的开采过程中被顺带产出。而当前，中东持续冲突扰乱了全球硫磺供应链，硫酸作为基本金属生产的核心原料，供应短缺直接导致锌、铜、铝等金属产量下滑，进而使得白银的伴生产出同步减少。据分析师预计，今年白银市场将连续第六年出现年度供应缺口，供需矛盾的持续加剧，将进一步支撑银价上行。

从需求端来看，两大力量成为白银需求的核心支撑。一方面，中国经济复苏进程持续推进，为白银及其他基本金属带来了稳定的需求支撑。加拿大道明证券（TD Securities）大宗商品分析师指出：“尽管近期商品交易顾问（CTA）的买盘有所放缓，但中国市场的需求正重新抬头。过去一个月，上海期货交易所（SHFE）的头部交易商始终在稳步增持白银；同时，中国国内白银升水维持高位，近两周进口套利窗口多次开启，这一系列信号都表明，东方市场的需求或将成为推动银价上行的核心催化剂。”

另一方面，绿色能源产业的快速发展，进一步放大了白银的需求潜力。欧洲经纪商Mind Money首席执行官朱莉娅·汉多什科表示，伊朗冲突引发的持续能源危机，正推动全球加速转向替代能源，而白银作为可再生能源产业（如光伏）及新能源汽车产业的关键核心金属，需求将持续攀升。“当前，推动白银走势的已不再只是投资者情绪，供给受限、物流中断以及绿色能源需求的爆发式增长，正共同重塑白银市场的格局，也让白银处于长期增长的通道之中。”

未来变数：地缘政治会谈或影响短期走势

尽管白银长期上涨趋势明确，但短期走势仍存在一定的不确定性。戴维·莫里森特别指出，白银后续的走势，在很大程度上取决于此次中美两国元首的会晤，以及此次会谈能否推动美伊冲突等问题的解决。”