特朗普关税战引爆并购市场"地震"!银行家紧急修改交易条款,这些巨头已开始行动

2025-04-21 10:15 来源:汇通财经原创 编辑: 和尚
本文共1306字  |  预计阅读: 5分钟
汇通财经讯——全球并购市场正迎来一场前所未有的"压力测试"。在特朗普政府突然加征关税引发市场剧烈震荡后,从硅谷到米兰的并购交易桌上,银行家们正疯狂修改合同条款。最新数据显示,4月上半月全球并购交易额同比暴跌29%,创下2020年以来最差开局。在这场危机中,一场关乎千亿资本的"条款革命"正在悄然上演。
汇通财经APP讯——全球并购市场正迎来一场前所未有的"压力测试"。在特朗普政府突然加征关税引发市场剧烈震荡后,从硅谷到米兰的并购交易桌上,银行家们正疯狂修改合同条款。最新数据显示,4月上半月全球并购交易额同比暴跌29%,创下2020年以来最差开局。在这场危机中,一场关乎千亿资本的"条款革命"正在悄然上演。

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交易桌上的"避险艺术"
当特朗普在4月2日突然宣布全面加征关税时,Global Payments的高管们正在最后敲定一笔243亿美元的三方并购。随着公司股价两天内暴跌15%,他们不得不连夜重新计算估值,最终决定以"解放日"前97美元的股价作为基准,尽管当时股价已跌至80美元区间。这种"时光倒流"式的定价策略,成为动荡市场中的典型应对。

更精妙的操作出现在银湖资本与英特尔的交易中。面对44.6亿美元的Altera收购案,双方创造性地将付款拆分为三期,最后一笔10亿美元延期至2027年支付。这种"分期付款"模式既保全了交易估值,又通过延迟支付提升了银湖的内部收益率。正如德意志银行并购副主席赫克所言:"我们正在见证2008年金融危机后那种附带或有条款的交易重现。"

两极分化的并购江湖

市场的剧烈波动正在加速并购市场的两极分化。一方面,普拉达收购范思哲这类酝酿数月的战略性交易仍在推进。这两家意大利奢侈品牌自去年11月就开始谈判,最终在4月10日达成13.8亿美元协议。正如业内人士所说:"真正具有战略价值的交易,在任何市场环境下都会完成。"

另一方面,更多交易正面临"紧急手术"。跨国保险公司Ageas在收购英国esure时,团队不得不模拟多种经济情景。银行家们透露,当前近三成交易都在重新协商贷款条款或设计特殊融资结构,以填补估值缺口。这种"条款博弈"已成为并购市场的新常态。

总结:当资本遇上政治不确定性
特朗普的关税大棒正在改写全球并购市场的游戏规则。从硅谷的芯片交易到米兰的奢侈品并购,资本正在政治不确定性的夹缝中寻找出路。这场"条款革命"的背后,是银行家们对市场信心的艰难守护。随着关税战的持续,那些既能坚守估值底线、又能灵活设计交易结构的玩家,或将成为这场资本博弈的最终赢家。

分析师指出,VIX恐慌指数可能攀升,短期投机资金撤离高风险资产,转向防御性板块(公用事业、医疗保健)。政策不确定性削弱投资者对美元的信心,若美联储独立性进一步受质疑,可能导致长期资本外流至欧元日元等避险货币,黄金的避险需求也有望进一步增强。另外,若美元持续走弱,金价或进一步上涨。

北京时间10:12,现货黄金现报3377.35美元/盎司。

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