金属期货及农产品期货日评

汇通财经APP讯——锌镍：预期改善，锌镍短线上行；
周二沪锌主力合约较前一交易日上涨0.56%。基本面方面，进口锌精矿加工费仍然处于高位，外盘矿端供给相对宽松，硫酸价格上行，欧洲炼厂利润得到修复，炼厂开工率或上行，外盘供给紧张局面将有所缓解。进口锌精矿盈利窗口打开，且冶炼有比较好的利润，国内外供给端都将有所放松。国内下游开工率上行，需求端有所恢复。政策调控节奏加快，地产或迎来边际性改善，市场预期向好。预计锌价短线偏多，中线震荡。操作建议：短线逢低做多。风险点：欧洲天然气供给问题仍需跟踪。
周二沪镍主力合约较前一交易日上涨1.32%。基本面，镍生铁方面，印尼德龙投产进度加快，镍铁产能释放较预期提前。电解镍方面，进口盈利窗口已经打开，但纯镍溶解硫酸镍持续亏损，4月份硫酸镍产量受物流、成本问题同比下滑较大，不过上海明天将全面解封，新能源汽车产业链需求或进一步增长，硫酸镍产量环比或大幅上行。库存方面，全球库存持续低位，对镍价形成强支撑。近期政策调控节奏加快，市场对终端需求预期转为乐观，镍库存过低，易跟随宏观预期上行，建议短线逢低做多。

贵金属：金银震荡偏弱 关注晚间拜登鲍威尔对话；
周二，黄金白银期货震荡下跌。截至14:30，沪金主力合约AU2208暂报398.72元/克，下跌0.51%，沪银主力合约AG2212暂报4710元/千克，下跌2.14%。周二美债利率略有抬升，金银震荡偏弱。近期美国经济高位放缓压力凸显，5月Markit PMI下滑且不及预期。而欧央行7月加息态度坚决态度下，美元升值压力有所缓解，金银上方压力有所减弱。美国通胀强粘性下，预计市场通胀预期仍难以持续趋势性回落，关注晚间拜登与鲍威尔对话，重点关注在控通胀方面有无更多政策发力。技术上看外盘黄金站上200日均线，向上突破后可轻仓布局多单。

豆类：美豆走高提振 连粕震荡收涨；
周二连粕市场震荡收涨，全天期价在高位区间震荡，尾盘买盘入场期价拉升。国际方面，CBOT大豆电子盘震荡走高，当前市场对于播种的担忧加剧，天气预报显示北部平原地区依然出现较大降雨，机械都处于停止作业状态，尽管目前有机构预估这些地区玉米转种大豆的概率增加，但是这些地区大豆播种也相对迟缓，能否完成预期也存在较大的变数，当前的美豆市场对于天气容错率极低，稍有问题就会加剧市场供给偏紧的局面，美豆震荡偏强延续。受此影响，国内豆粕现货保持平稳，最新库存数据显示，尽管上周油厂开工率有所回落，但是由于下游需求疲软，豆粕库存大幅回升，已经处于近三年同期最高水平，这对现货豆粕有所压力。连粕走势明显强于现货，美豆的走高带来成本驱动明显，买盘涌入连粕偏强格局延续，短线偏强操作为宜。

油脂：国际原油高涨 油脂震荡收涨；
周二国内油脂期货震荡收涨，但品种间差异凸显，菜油、豆油偏强，棕榈油相对疲软。现货方面，江苏豆油价格小幅上扬，当地市场主流豆油报价12530元/吨-12570元/吨，较上一交易日上午盘面小涨70元/吨。广东广州棕榈油价格区间波动，当地市场主流棕榈油报价15870元/吨-15930元/吨，较上一交易日上午盘面小跌30元/吨。江苏张家港菜油价格稳中略涨，当地市场主流菜油报价14640元/吨-14700元/吨，较上一交易日上午盘面小涨100元/吨。
周二马棕榈油期货震荡上涨。印尼政府将取消对散装食用油的价格补贴，从5月31日起生效，这意味着那些以低于市场价格销售棕榈油的生产商无法再获得政府补贴。政府从6月1日起启用新的散装食用油公共项目，限定了食用油原料的价格上限，规定了在国内市场销售的额度，以便让食用油价格更快降至政府的目标水平。周二国际原油大幅上涨，因为欧盟就制裁俄罗斯原油达成协议。布伦特7月原油上涨3.29美元，报122.72美元/桶。原油上涨对全球植物油市场构成支持，因为生物能源需求前景改善。国内市场，最新库存数据显示，三大油脂库存小幅回升，豆油库存回升超过棕榈油、豆油的下滑。最近菜油走势偏强，这与国产菜籽收购价格走高有关，随着国产菜籽的上市，收购价格不断攀升，此前市场预估本年度国产菜籽进入大榨环节将会增多，收购价格的走高或将提升菜油的价格。豆油的走高更多来自于美豆走高以及国内需求高企的提振。棕榈油偏弱则受到马棕油的拖累。国际原油高企以及印尼政策的明朗化，多空因素交错，油脂高位震荡加剧。短线操作为宜。

苹果：高位区间震荡；
周二，苹果期货小幅上涨。主力合约AP2210宽幅震荡，较上一交易日涨0.3%左右，持仓15万手变化较小。冷库客商出货积极性提高，客商采购谨慎，主流成交价格好货价格稳中偏弱，次货成交较少。新季苹果方面，关注产区天气情况，预计套袋结果六月底知晓。操作建议震荡思路对待。

花生：午后跳水 延续下跌；
周二，花生期货延续下跌。主力合约PK2210较上一交易日跌1.4%左右，增仓0.5万手，持仓11万手。河南局部地区陆续开始收购小麦，受农忙影响，产区基层上货量偏小。其它产区的局部地区偏干旱，浇地种植或等雨播种中。河南贸易商购销小麦及其他经济作物，花生整体进入扫尾阶段，价格变动幅度或有限。操作建议区间震荡思路对待。



棉花：郑棉低位大幅反弹 短线交易为主；
周二，郑棉早盘后不断减仓下行，空头离场迹象明显。现货指数价格下调幅度缩窄，3128B指数较前一日下跌68元/吨。国际市场来看，美国得州将迎来降雨，棉价不断调整。国内来看，基本面上弱需求存在一定压制。轧花厂还贷压力较大。但短期不断下挫后价格在20000元/吨一线得到支撑，空头减仓导致大幅反弹。郑棉短期在20000-21000元/吨的新区建运行。操作上建议投资者短线交易为主。

白糖：郑糖增仓反弹 短多持有；
周二，郑糖早盘后略有回调，但此后增仓上行。国际市场来看，巴西生产倾向于乙醇。印度或限制国内出口在1000万吨之内，对于糖价有一定支撑。国内基本面上，总体来看国内供应收缩，存在一定支撑。现货方面，价格不断上调，成交尚可。目前多头资金入场，涨势得到一定支撑，维持偏多格局。操作上建议短多持有。

生猪:现货稳中小涨 期货继续反弹；
周二生猪期货上涨，主力LH2209较上日结算价涨幅逾2%，暂报19060元。现货方面，河南报价15.8元/公斤-16.3元/公斤，较昨日小涨0.1元/公斤；山东报价15.9元/公斤-16.5元/公斤，较昨日持平。从现货节奏演变来看，4月猪价反弹以来，生猪屠宰量减少而屠宰均重上升，反映出生猪压栏及二次育肥的增加，而这些迟滞的出栏最终会在某个时间转化成供应，从季节性来看，6月上中旬将进入降体重窗口，届时需关注消费的承接力度及是否形成短期的供应冲击。期货来看，目前盘面合约隐含的利润已经有较大修复，且有较高升水，后期须关注现货跟进情况。操作上，LH9-1价差反套持有。远月LH2303逢高做空为主。

玉米:题材缺乏 继续震荡；
周二玉米期货小幅收涨，主力2209合约暂报2938元，涨0.2%。现货方面，南北港口玉米价格稳中反弹，锦州港集港2800-2820元/吨，较昨日提价10元，广东蛇口新粮散船2910-2940元，下限较昨日下降10元，集装箱一级玉米报价3010-3060元/吨，较昨日下调10元，东北玉米价格相对稳定，黑龙江深加工主流收购2620-2750元/吨，吉林深加工主流收购2600-2750元/吨，内蒙古主流收购2730-2800元/吨，辽宁主流收购2700-2800元/吨，饲料玉米收购2700元/吨~2850元/吨之间不等。对于后市，供需面呈现的状况仍是多空交织，但产需缺口的大背景目前仍未被证伪，而随着后期进口谷物压力的减轻，国产玉米是否会迎来改善的机会也将进入关键的观察期。而新作方面，国产玉米播种接近尾声，后期将逐步进入天气敏感，在整体供需预期并不宽松的前提下，天气炒作风险仍然较大。操作上，暂时观望。

来源：国信期货