高盛列出21个划时代事件!政府是这些变化的压倒性推动力量,未来市场仍充满“惊喜”

2020-06-23 17:49:27 天行 15360 汇通网版权所有
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汇通网讯——高盛全球HF销售主管Tony Pasquariello表示,对金融市场而言,2月底以来的这段时期是一个分水岭——真正史诗般的一系列行动和反应。下面是他的一个简单罗列,在过去几个月以及未来一段时间这21个方面可能会为市场走向提供关键信息。也许最重要的是,金融市场和政策之间的相互作用确实是巨大的,这是前所未有的,因此不可否认的事实是,政府一直是市场的压倒性力量。
高盛全球HF销售主管Tony Pasquariello表示,对金融市场而言,2月底以来的这段时期是一个分水岭——真正史诗般的一系列行动和反应。

标普500一天下跌了12%(此后VIX指数触及85)、24小时之内美国长期债券价格飙升40个基点。WTI期货暴跌305%。

下面是一个简单罗列,在过去几个月以及未来一段时间这21个方面可能会为市场走向提供关键信息。尽管这21个方面未必会主导后市的走向,但是可以肯定的是这个时期是划时代的,而我们已经经历了其中部分。也许最重要的是,金融市场和政策之间的相互作用确实是巨大的,这是前所未有的,因此不可否认的事实是,政府一直是市场的压倒性力量,这从下面的21个方面可以看出。
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1、2020年可能是美国历史上衰退最严重但最短的衰退(是自1850年代以来的美国,以及从全球角度看第二次世界大战以来的美国)。

2、反过来也可以说我们刚刚看到了自1932年以来熊市中最强劲的反弹。

3、在过去的三个月中,仅美国就实施了2.3万亿美元的量化宽松(国债+抵押贷款)。自3月中旬以来,平均每个工作日约有350亿美元的债券购买量。

4、GIR(全球调查评论)预计美国将在未来数年内维持零利率——直到经济达到2%的通胀率和充分就业——也许要到2025年。

5、GIR预计,今年夏天还将有1.5万亿美元的财政支出。

6、在很大程度上得益于财政支持,GIR预计2020年美国可支配收入将增长4.0%。

7、美国财政部仅在第二季度就计划借入3万亿美元,尽管供应过剩,但美国2年期和5年期国债的收益率刚刚脱离历史低点。
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8、在同样的大背景下,美国30年抵押贷款利率降至历史最低水平。

9、过去六周以来,全球股票发行量创下历史新高,达到2050亿美元。

10、3月份公司债券基金出现创纪录的资金流出(-420亿美元),但是现在,我们见证了公司债券基金的创纪录流入(自4月初以来增加了850亿美元)。
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11、我们不仅见证了信贷市场创纪录的新债发行,还见证了企业融资成本处于创纪录低位(例如,AMZN以历史最低的3/5/7/10年和40年收益率筹集了100亿美元资金)。

12、3月份股票共同基金和ETF的资金流出达到创纪录水平。有人可能会说,我们现在看到了散户投资者兴奋的合理迹象(例如,美国零售经纪商的开户数量创下了纪录)。

13、回购:高盛执行的回购到目前为止下降了50%。换言之,如果苹果+微软+谷歌今年总共回购750亿美元,也不足为奇。

14、微软的市值大于整个美国高收益市场。

15、GIR的Michele Della Vigna:“我们估计,清洁技术可以推动1-2万亿美元的绿色基础设施投资,并在全球创造15- 20万个就业岗位,主要通过公私合作、低融资成本和支持性监管框架,到2021年,可再生能源将成为能源行业最大的投资领域。

16、环境、社会与企业管理(ESG)资金占年初至今流向全球被动股票基金的所有资金的31%。

17、尽管缺乏可获得的收益,但我们生活在一个资金流入货币市场基金的世界。我觉得有点有趣的是,我们在这里看到了一个暂时拐点。
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18、无论是好是坏,这清楚地说明了标普500指数迄今为止的高回报率。
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19、更新后的美国货币供应量年比变化图表。
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20、股票表现最近也出现了轮换。例如,你可以看到最近一些受疫情冲击的的股票出现了回调(见下面的白线,这是该股票对标普的比率)。值得注意的是,那些最依赖于居家主题的股票仍然比市场上的其他股票表现出色(蓝线)。
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21、最后但并非最不重要的一点,标普牛市的大趋势线仍然存在。
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