黄金交易提醒:ETF持仓续刷六年高位!分析师预测欧洲央行9月推出QE!日内关注美国GDP

2019-08-29 10:12:59 天行 34110 汇通网版权所有
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汇通网讯——尽管周三因美国原油库存大降令能源股大涨,使得金价一度回落近10美元。但是由于国际贸易紧张局势和全球经济放缓的忧虑,分析人士认为股市的反弹是暂时性,尤其是美债收益率倒挂进一步加剧的情况下,因此大量避险资金流入黄金ETF,持仓总量续刷六年新高。日内关注美国GDP数据,早些时候美联储官员讲话依旧多空六歧明显,市场将从近期美国的经济数据中寻找有关就业和通胀的线索。
周四(8月29日)现货黄金窄幅震荡后小幅走高,现报1542.26美元,涨幅0.21%。

尽管周三因美国原油库存大降令能源股大涨,使得金价一度回落近10美元。但是由于国际贸易紧张局势和全球经济放缓的忧虑,分析人士认为股市的反弹是暂时性,尤其是美债收益率倒挂进一步加剧的情况下,因此仍旧看好后市黄金走向。

同时美国国内对于特朗普经济政策的不满程度上升,且全球央行的宽松预期也在持续升温,因此仍推动大量避险资金流入黄金ETF,持仓总量续刷六年新高,其中最大的黄金的黄金ETF SPDR持仓量也刷新三年高点。

日内关注美国GDP数据,早些时候美联储官员讲话依旧多空分歧明显,市场将从近期美国的经济数据中寻找有关就业和通胀的线索。
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美国经济衰退程度加剧


由于美国2年期国债收益率和10年期国债收益率曲线倒挂创下2007年以来最严重水平,在固定收益市场交易商看来,10年期国债收益率低于2年期国债收益率,意味着出现了债券持有人的短期收益更高的少见现象,是重要的经济衰退先兆指针。市场对衰退到来的担忧加剧,这使得黄金一度触及1546.94美元一线。
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对此,TIAA Bank全球市场总裁Chris Gaffney表示,“毋容置疑,收益率曲线倒挂是一个衰退信号,这增加对避险的黄金的资金流入。”

美国银行高级外汇策略师Ben Randol表示,“如果美国经济真的开始减速,并且美元继续走强,这意味着不可持续的基本面错位,并会引起决策者的注意。如果美国能让其他经济体一起注意到这一隐忧,可能会得到一些支持,以协调干预措施。”

能源股大涨带动美国股市反弹,但或只是死猫跳


周三美股低开高走,截至收盘道指涨超200点,标普500指数涨逾0.6%,纳指涨逾0.4%,因能源股和银行股领涨带动美股反弹。受此影响,黄金自1546.94美元一线出现了近10美元的回调。

美国能源信息署周三报告称,截至8月23日当周美国原油库存减少1000万桶,为7月19日当周减少1080万桶之后的最大周降幅。因此推动能源股反弹。

但是分析人士指出,2019年美股能源股的表现是标准普尔500指数11个成份股中最差的,是自美国总统特朗普2016年大选以来表现最差的,也是自十多年前美国牛市开始以来表现最差的。

因此市场对于美国股市反弹的有效性表示怀疑,因为在当前国际贸易紧张局势和全球经济放缓的情况下,市场对于能源需求的下滑很难对美国能源股构成持续性的支撑。这已经在美国股指期货中有所反应。
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对此花旗集团高级技术策略师Shyam Devani表示,黄金与标准普尔500指数之间的比率正在测试一个关键的支点,而突破走高可能引发金价上涨25%的反弹。Devani估计将推动黄金价格接近每盎司2000美元。

Devani认为:“股市继续看起来很脆弱,特别是考虑到美国收益率曲线的更深层反转。”

另有报道称,“道琼斯指数”谷歌搜索量飙升,美国普通民众正在关注股市了——这对经济来说可能不是一个好兆头。

DataTrek Research联合创始人Nicholas Colas在报告中写道,关于“道琼斯指数”关键词的搜索近日以来出现大幅攀升,目前这一关键词的搜索量较5月时候的近期峰值还高出了28%。当股市出现波动时,普通美国民众常常会用谷歌搜索“道琼斯指数”,我们不得不等着看股票市场在2019年剩余时间的表现,但有一件事是肯定的:美国人正在焦急的观望着。”

美联储官员讲话依旧分歧明显,市场关注晚间美国GDP数据


周三周四多名美联储官员发表讲话。

达拉斯联储主席卡普兰和旧金山联储主席戴利的评论,进一步加强了上周美联储主席鲍威尔提及9月可能降息的信息。戴利表示,支持美联储7月的降息决定,认为其是一种政策调整。她同时表达了对于通胀压力不足的隐忧。

卡普兰则认为,我们可能需要对政策进行调整”,他说,虽然消费者支出“强劲” ,但央行在设定利率方面仍然需要“具有前瞻性” 。

不过周四里士满联储主席巴尔金表示,尚未决定是否支持9月再次降息,但目前经济似乎表现良好。巴尔金认为,美国消费者似乎非常强劲,但商业信心似乎有所减弱。

美联储多名官员发表讲话后,市场对于9月降息的预期几乎没有改变,目前依然认为9月降息25个基点的概率接近100%。
 
总体而言,美联储在降息问题上依旧分歧明显,因此市场正在等待更多的经济数据,从而作为观察美联储货币政策走向的依据。日内关注美国的GDP数据,如果数据不佳,可能会进一步强化市场的降息预期。

欧洲黄金市场价格也在持续走高


英国方面,首相约翰逊正致力于10月31日如期脱欧。约翰逊安排女王在10月14日议会复会时发表讲话。此举限制了反对派议员采取行动阻止无协议脱欧的时间。

尽管在女王演讲前让议会暂时休会是英国的历史惯例,但在英国脱欧——英国几十年来最具争议的政策决定出台前几周,限制议会监督职能的决定立即引发了强烈抗议。此前英国反对党派的领导人达成一致,寻求利用议会程序迫使约翰逊要求布鲁塞尔将脱欧日期推迟到10月31日之后。

因此英国工党可能试图将约翰逊拉下马。英国工党党魁柯尔宾表示,当时机成熟时,他将发起不信任投票。这意味着如果想避免时间不够,那些反对无协议脱欧的议员可能不得不在下周采取行动。这无疑加剧了英国政治的不确定性。

受此影响,以英镑计价的黄金进一步走高,进一步逼近8月中旬创出的历史新高附近。
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而欧洲方面,以欧元计价黄金价格上涨速度更快,刷新历史新高至1396欧元以上,因市场对于欧洲央行的宽松预期依旧高企,因此使得黄金不断走高。不过由于有消息称,五星运动党和反对党民主党准备搁置多年的分歧组建联合政府,从而为2020年预算草案的及时出台铺路,这使得市场的担忧情绪有所缓解,令黄金小幅回落。
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全球央行宽松预期继续加强,法兴银行预测欧洲央行或在9月推出量化宽松


随着全球央行宽松预期越发的明显,市场正在关注欧洲央行的动向,因市场普遍预期欧洲央行将在9月降息20个基点,这可能是全球宽松趋势加强的最新迹象。

对此法国兴业银行预测,欧洲央行下月将推出一项“开放式”,资产购买形式的量化宽松计划,以期提振欧元区萎靡不振的经济及刺激通货膨胀。

法兴经济学家Anatoli Annenkov在一份报告中表示,预计在9月12日的政策会议之后,欧洲央行将宣布每月购买价值400亿欧元(440亿美元)的资产,将存款利率下调20个基点并推出“慷慨”的分级制度,以阻止银行将负利率转嫁至个人客户。

法兴预测,由于美国将在明年陷入衰退,量化宽松政策不太可能在2021年3月之前结束。

“市场预期居高不下,数据流没有出现转变,未来存在重大风险,欧洲央行除了果断行动几乎没有其它选项,”Annenkov写道。“前期采取大量的政策行动通常更可取,但这次很难超出预期。”

最近一连串令人沮丧的经济新闻,包括德国即将出现衰退,推动投资者预期欧洲央行将推出大规模的一揽子刺激计划。芬兰央行行长,欧洲央行管理委员会委员Olli Rehn表示,本月政策制定者应该提出超出市场预期的措施。

汇通财经APP提示,如果欧洲央行真的推出进一步宽松的举措可能会强化全球央行的宽松预期。自年初以来,降息已经成为超过20个国家主要央行的货币政策基调,全球正在迎来新一轮降息潮。

此前瑞士央行理事麦席勒表示,在全球不确定性加剧之际,瑞士央行不得不维持货币政策宽松,以抵挡对避险瑞郎的需求。瑞士央行是全球为数不多实行负利率的央行,此前市场将该国的10年期债券收益率作为德国10年期债券收益率的比对,并预测10年期德债收益率可能会跌至-1%。

民调认为特朗普经济政策弊大于利的人数首次占据多数


一项新的Quinnipiac民调显示,美国37%的受访者认为经济正在下滑。表示经济有改善的受访者占比为31%。只有30%的人认为经济基本持平,为有纪录以来的最低水平。

民调一直显示经济是特朗普最强的卖点,但Quinnipiac最新的这一结果可能成为转折点。民众不仅乐观程度出现了下降,他们还把责任归咎于特朗:认为他的政策弊大于利的美国人第一次占据了多数,41%对37%。

“对经济的信心正在下降,” Quinnipiac民调员Mary Snow说,“约四分之一的选民指责总统的政策,称它们伤害经济,这个比例是特朗普上任以来的最高水平。”

经济预期的下降可能也影响了对经济当前状况的看法:61%的受访者说经济状况很好或良好,低于5月份71%的高水位。有37%的人则表示经济糟糕或不太好。

黄金ETF持仓续刷六年高位


8月29日黄金ETFs数据显示,全球黄金ETF持仓总量刷新6年高位。
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其中最大的黄金ETF-SPDR Gold Trust的黄金持仓量882.41吨,较上一交易日增加9.09吨,刷新近3年新高。
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对此道富环球顾问首席黄金策略师表示,金价正从当前水平大幅走高,黄金ETF资金流入的势头提供了支撑;如果你还记得上一次有大量投机资金进入市场是在2011年,投机资金的流入在短短9个月内推动油价上涨了500美元。我很容易看到类似的事情再次发生。

她指出,由于贸易、英国脱欧、叙利亚和伊朗等一系列宏观经济因素,2019年7月流入黄金etf的资金最多,净流入26亿美元;她的意思是,把这个数字放到实际情况中来看,这是一个相当大的数字。仔细想想,今年迄今为止以黄金为支撑的etf的资金流入超过50亿美元,其中35亿美元流入黄金最大的ETF-SPDR。

后市前瞻


① 14:45 法国第二季度GDP年率
② 15:55 德国8月季调后失业人数及失业率
③ 17:00 欧元区8月经济及工业景气指数、欧元区8月消费者信心指数
④ 20:00 德国8月CPI年率
⑤ 20:30 美国第二季度实际GDP年化季率、美国第二季度核心PCE物价指数年化季率、美国至8月24日当周初请失业金人数
⑥ 22:00 美国7月成屋签约销售指数月率

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