通胀差于预期黄金探底回升，油价震荡非美货币欲逆袭

汇通财经APP讯——周一(3月28日)现货黄金探底回升，早些时候一度创一个月新低至1208.13美元/盎司，不过晚间美国PCE物价指数表现差强人意重击美元后，金价收复1220美元关口，非美货币普遍强势反弹；国际油价震荡下跌，美原油在40美元整数关口附近遭遇重压。



【PCE物价指数表现不佳，美元回落助金价回升】

晚间出炉的美国PCE物价指标表现差于预期，对美元指数拖累明显，金价顺势上行刷新日内高点至1223美元附近，本周金价能否延续上涨，市场还在等待美联储主席耶伦的表态和美国3月非农就业报告的指引。


(美元指数15分钟图)

数据显示，美国2月核心PCE物价指数年率料上升1.7%，预期上升1.8%，前值上升1.7%；2月核心PCE物价指数月率上升0.1%，预期上升0.2%，前值上升0.3%。

美国2月PCE物价指数年率上升1%，2月PCE物价指数月率上升0.1%；2月个人支出月率上升0.1%，2月个人收入月率上升0.2%。

路透评论指出，美国2月核心PCE物价指数月率录得小幅上涨，整体通胀回落；此外个人支出月率前两个月增长幅度较小，表明消费者仍倾向于增加储蓄，美国经济增速仍较为低迷。

此外，近期黄金ETF不断攀高，依然给金价提供支撑，表明即使上周多位美联储官员发表鹰派讲话，多头依然没有放弃抵抗。

全球最大黄金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust GLD数据显示，上一交易日其持仓量增至823.74吨或2648万盎司，为2013年12月以来最高，较上一交易日增加2.08吨。


(黄金EFT——SPDR持仓变化)

现货金上周跌幅为去年11月以来最大，市场目前聚焦于美联储主席耶伦周二(3月29日)有关美国经济和货币政策的讲话，或许将就美国升息次数和时间给出一些线索。

TradingAnalysis的黄金分析师戈登(Todd Gordon)表示，投资者不应该太担心近期黄金的回调，金价受到关键技术位的支撑，给投资者创造了一个购买机会。

汇丰银行分析师James Steel在报告中称，若美联储今年只加息两次，上周金价的回落或只是暂时的，应能守住1200美元的支撑位。

美银美林(BoA Merrill Lynch)首席日本外汇策略师Shusuke Yamada称，美元近期走势将取决于数据表现，尤其是周五的美国非农就业报告和制造业采购经理人指数(PMI)。

Yamada还表示，美联储主席耶伦(Janet Yellen)和纽约联储主席杜德利(William Dudley)的讲话将受到关注，他们是美联储理事会的核心成员，如果他们发表强硬观点，美元将获得支撑。

北京时间3月29日晚间23:30美联储主席耶伦(Janet Yellen)在纽约经济俱乐部发表讲话，北京3月30日零点，纽约联储主席杜德利(William Dudley)将主持纽约经济俱乐部午宴，投资者可以予以关注。


(现货黄金日线图)

从技术面来看，现货黄金在受布林线下轨附近获得支撑后，本周有望回踩布林线中轨1240一线，其他技术指标依然是看空信号，投资者可考虑逢高布局空单。

【美油承压于40美元关口，钻井数减少不敌库存压力】

周一国际油价震荡下跌，美原油5月期货在40美元一线的博弈以空头胜利暂时告一段落，目前交投于39.10美元/桶，布伦特原油5月期货也再次跌破整数关口，最低触及39.85美元/桶，经过一个多月的上涨，市场对油价的看跌情绪明显降温，不过4月多哈会议可能影响有限、库存压力高企依然对油价拖累明显。


(美原油5月期货日线图)

(布伦特原因5月期货日线图)

目前大型对冲基金正在以历史最快速度了结对油价的看跌押注，过去七周的原油空头平仓规模创下最高纪录，使得油价的下行压力大大减少。

据美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五(3月25日)公布的数据显示，截至3月22日当周，基金公司持有的原油空头头寸降至近6.4万手(大约6400万桶)，为2月初触及接近纪录高位的近20万手以来连续第七周下降。

这是该数据自2006年年中迄今录得的最大降幅，空头头寸数量与2014年8月相当，当时正是油价进入几十年来跌幅最大、时间最长的挫跌周期的最初阶段，而美国原油期货也仍站在90美元/桶上方。

不过，纽约对冲基金Again Capital LLC合伙人John Kilduff表示，上涨来自于担心自己仓位太重的空头，多头一方并没有很多资金进场，这让油价持续上升的能力遭受质疑。

此外，冻产能否达成并取得成效依然还存在争议，库存压力依然高企，都给油价复苏蒙上阴影。

德国商业银行的分析师John Kilduff表示，原油市场的基本面依然疲软，没有什么合理的理由推动油价上涨。多哈会议有可能成为闹剧，而且冻结之后产量仍在纪录高位，没参与冻产的伊朗和利比亚将会大大增产，这会加剧供应过剩。

美国能源资料协会(EIA)上周公布的数据显示，美国上周原油库存急增940万桶，再创历史新高，是路透调查分析师预估的增加310万桶的三倍，也是连续第六周上涨。

三菱商事驻东京的石油风险经理Tony Nunan称，OPEC石油产量仍旧较高，而且伊朗料将持续增产，如果库存持续增加，预计油价将下跌，并再次测试35美元水平。

不过，上周美国活跃钻井数再次减少，表现美国产油可能进一步下滑，依然给多头提供信心。

上周五美国油田服务公司贝克休斯公布的数据显示，美国活跃钻机数减少15座，这提振了市场人气。美国目前的活跃钻机数为372座，为2009年11月来最低水平，过去13周有12周美国钻井数录得下滑。

【欧元：若无法站稳1.1200，则继续看跌】

周一美国核心PCE数据表现差于预期帮助了欧元兑美元小幅上涨，最高涨至1.1210附近，该位置卖压较大，若无法有效突破，后市难免重回跌势。由于是欧洲央行需要时间来评估最近一次宽松政策对经济的作用，短期不会进一步扩大宽松，本周欧元可能更容易受到外部因素的左右，近期美联储官员的鹰派措辞依然使得欧元下行压力较大，市场也在等待美联储主席耶伦讲话和更多美国经济数据的指引。


(欧元兑美元日线图)

摩根士丹利认为，若美国经济数据如预期般改善，美国国债收益率料走高。与此同时，欧洲央行持续大规模购债料持续拖累欧洲收益率，经济增长和利差将拖累欧元，且长期资本出口料加速，政治风险增加了局势的复杂性，预计欧元将结构性走低。

【英镑反弹冲高，下行压力依然较大】

周一英镑兑美元小幅上涨，最高触及1.4286，美元的回落给英镑反弹提供了机会，英镑上周在1.4050附近获得支撑之后，部分空头了结离场也帮助英镑反弹，不过由于脱欧担忧依然挥之不去，英镑后市仍有较大的下行风险。


(英镑兑美元日线图)

道明证券欧系货币策略师Ned Rumpeltin认为，英国经济宏观面缺乏亮点，但它的实际表现已好过市场预期。只是退欧前景不明，风险不断积聚，经济大势可能趋向疲软，英镑走弱也在情理之中，英镑兑美元此后看起来将测试年内低点1.3836，下破后将看齐2009年低点1.3503。


【美元兑日元有望“筑底”成功，短线目标看向114.5】

周一美元兑日元表现较为坚挺，最高触及113.70附近，创一周半新高，即使晚间美元回落之后，美日依然坚守在113整数关口上方。市场分析认为，汇价在上周突破113整数关口后，市场认为近期日元底部已经形成，看涨情绪进一步升温，后市有望向上测试114.5。


(美元兑日元日线图)

布朗兄弟哈里曼银行（BBH）分析师指出，美元兑日元进一步上行，开拓出新的区域，有望再度上探114.50/115.00区域。除非美联储主席耶伦继续发表鸽派讲话，可能会导致美元兑日元短暂下穿110.70，否则111.00将将成为近期交易区间的底部。

三菱日联信托银行(Mitsubishi UFJ Trust & Banking)的首席外汇与金融产品交易经理Nobuo Ichikawa称，如果美联储下月加息，美元兑日元或突破115。如果耶伦在3月29日的讲话中有年内加息两次的鹰派言论，则美元兑日元短线将走强。此外，日本投资者资金继续外流以及日本央行进一步加码宽松也将在4月支撑美元兑日元上行。