金价反弹遭美国GDP数据镇压，原油微涨时运仍不济

汇通财经APP讯——周二(12月22日)现货黄金冲高回落，盘中一度涨至一周半高点1080.71美元/盎司，此前美元的回落给金价上冲提供了机会，但晚间美国三季度GDP及PCE物价指数终值均表现优于预期，金价反弹遭遇本周的第一次“围剿”，不过各国央行继续增持黄金及年底空头回补的概率加大仍给金价后市留下继续冲高的可能。国际油价则因为老生常谈的供应过剩依然相对较为疲软。


(现货黄金60分钟图，图片来源：彭博)

【黄金反弹遭遇乐观美国“围剿”】

晚间出炉的美国第三季度实际GDP年化季率终值、美国第三季度PCE物价指数年化季率终值及美国第三季度实际个人消费支出季率终值均表现优于预期，成功了“围剿”了金价的短线反弹。

具体数据显示，美国第三季度实际GDP年化季率终值增长2%，预期为增长1.9%，上月公布的修正值为增长2.1%；第三季度核心PCE物价指数年化季率终值上升1.4%，预期为上升1.3%，上月公布的修正值为上升1.3%。

路透称，美国三季度GDP终值好于预期，表明三季度经济增长相当健康，主要是因为消费者需求增长3%表现强劲，且企业支出增加抵消了库存过剩压力；尽管美国企业正努力削减库存，但预计较高的库存将拖累四季度经济增速。

此外，美国第三季度消费者支出年化季率终值增长3%，同样优于市场预期，预期为增长2.9%。

路透评论指出，三季度消费数据好于预期，主要是受劳动力市场改善、房屋价格上涨、居民储蓄增加所推动，且较低通胀也提振了消费；消费占美国经济活动超三分之二，为三季度GDP增长的主要推动力。

数据公布前，金价一度涨至1080.71美元/盎司，但数据公布后金价快速下挫6美元至1074.13美元/盎司。

良好的经济数据为美联储2016年实行“逐步加息”提供了一定的支撑，投资者担心升息将削弱对非孳息黄金的需求，这是金价回落的主要原因。

美国亚特兰大联邦储备银行主席洛克哈特周一(12月21日)表示，美联储承诺在未来数月逐步升息，意味着不会在每次会议上都升息，未来更有可能“每隔一次会议”升息。

路透最新调查显示，19位一级交易商中有13位预计美联储下次加息将在明年3月；120名经济学家中有77人预计美联储将在2016年第一季度进行第二次加息，三月份的可能性最大。

【央行增持及美元回落，多头仍有机会】

虽然晚间的美国数据较为乐观，但未能有效提振本周走弱的美元，同时仍有较多央行继续增持黄金，都给金价继续上冲留下了机会。

周二美元指数震荡下跌，一度创四个交易日新低至98.13，为连续第三个交易日走弱，后市若美元继续走弱，金价难免继续上行。


(美元指数日线图，图片来源：彭博)

此外，国际货币基金组织(IMF)表示，各国央行目前还在持续增持黄金储备，其中，哈萨克斯坦已经连续38个月增持黄金，而俄罗斯和土耳其也在持续增持黄金。

具体数据显示，11月哈萨克斯坦增持黄金后总黄金储备增加到了703万盎司，此前在10月其储备量为696万盎司；俄罗斯在11月的黄金储备自此前4407万盎司增加到了4478万盎司；土耳其黄金储备自1610万盎司增加到1639万盎司。

巴克莱(Barclays) 分析师Feifei Li在报告中指出，央行买入趋势会继续，新兴市场国家，诸如俄罗斯、中国和哈萨克斯坦长期以来一直增持黄金，作为其投资组合策略。

世界黄金协会(WGC)数据显示，三季度央行和其它机构的黄金购买是历史第二高水平。

汇通分析认为，中期而言，不排除金价继续走低的可能，但短期美元继续走软的可能性较大，此外近期黄金的表现让空头也很失望，年前可能会有一些空头离场，短线有较大可能将继续推高金价。

【技术分析】


(现货黄金日线图，图片来源：彭博)

从日线来看，金价站上布林线中轨，短线市场向多头倾斜，此外KDJ及均线金叉形成，MACD斜率向上同样预示短线金价继续上行的可能性较大，初步压力位于1080美元整数关口，进一步压力位于12月高点1088美元/盎司，斐波拉契38.2%回档位压力位于1102美元/盎司附近。

下方关注布林线中轨1069美元/盎司的支撑，有效跌破则金价有较大可能重归跌势。

【供给过剩或加剧，机构普遍看空原油后市】

周二国际油价震荡微涨，美原油2月期货目前交投于36.07美元/桶附近，布伦特原油2月期货目前交投于36.39美元/桶附近，美元的回落及冬季需求的回升都给金价提供了些许支撑，但市场普遍认为厄尔尼诺使得冬季温度相对高于往年，需求回升有限，美国石油禁令的解除、伊朗将解除制裁都会加剧供应过剩，油价反弹的空间有限，只是在2016年上半年都会保持疲软。


(美原油2月期货日线图，图片来源：彭博)

(布伦特原油2月期货日线图，图片来源：彭博)

多位交易商表示，价格微涨较大程度上是与合约展期及冬季需求开始登顶有关，而非基本面有改变。

分析师指出，油价进一步大涨可能性不高，因北半球进入冬季的天候异常温和，有部分是因为厄尔尼诺(圣婴)现象所导致，这将打击热燃油需求。

法国巴黎银行指出，自12月7日以来，美国和欧洲开暖气的日子较十年均值少了30-39%，预计1月4日前的需求仍将较正常水准低23-24%。

除了冬季需求疲弱，市场预期伊朗制裁取消后石油出口供应增加也限制了油价的反弹空间。

美银美林表示，伊朗产出可能在制裁取消后六个月内增加60万桶/日，目前产出则在约100万桶/日。

国际能源署(IEA)预计，在制裁取消后，伊朗出口将在6-12个月内增加50万桶/日。

嘉盛高级市场分析师Matt Weller表示，就供应面而言，美国页岩油继续涌进市场，且交易员也担心明年制裁解除后，伊朗原油带来的冲击；就需求方面，中国和欧洲经济放缓、全球气候大会设定的全球变暖温度上限以及美国国内厄尔尼诺现象等因素导致了需求增长有限；种种因素打压了油价，且这将成为2016年上半年的主要现状。

财经网站MarketWatch编辑JENNY HSU指出，油价虽暂时缓住跌势，但供应过剩担忧料将在未来数月继续打压油价；上周末联合石油数据库显示，沙特10月出口原油近740万桶/日，较9月增加3.6%，与去年同期相比上升6.8%；另外，美国上周解除原油出口禁令或很快招致沙特与美国展开竞争，这势必引发新一轮的原油过剩加剧担忧。

国际货币基金组织(IMF)则认为，伊朗的原油供应可能会导致全球油价削减5-15美元/桶。

12月23日凌晨5:30将公布美国至12月18日当周的API原油库存数据，对EIA原油库存有一定的前瞻作用，投资者需要予以关注；前值为增加230万桶，若API库存继续增加，或预示EIA原油库存将继续增加，油价在本周有较大可能再次新低；反之，若API库存减少，本周油价有机会展开短线反弹。