期货机构研报

• 推荐要闻
  

  华泰期货5月8日原油日报：中国第二批成品油出口配额下发

  单边布伦特区间75至90，基本面矛盾并不突出，地缘政治驱动转弱，伊以冲突影响有限，前期空单继续持有。

  2024-05-08 09:33 茶香夜雨

• 中信建投期货5月6日早报：美联储会议偏鸽 非农就业数据回落

  五一国内休市期间，海外贵金属整体小幅回落，同时段美元与美债收益率亦有所下跌，市场显现出避险情绪下行的特征，但实际上中东局势仍然不稳，地缘政治格局并未发生明显变化。总体来看，假期贵金属基本面稍有好转，但前期利空因素尚未充分消化，贵金属或仍有一定回调压力。

  2024-05-06 11:02 茶香夜雨
• 中信期货5月6日晨报：假期商品调整为主，大豆豆粕等偏强

  假期外盘原油回调为主。近期美国成品油需求恢复有所放缓，E法商业原油库存上周大幅累库将进一步加剧需求担忧。我国国内油品库存也出现了持续反弹。伊以冲突并未扩大，哈以停火谈判取得一定进展，油价近月较远月月差持续回落，地缘溢价持续回吐。

  2024-05-06 09:57 茶香夜雨
• 恒泰期货5月6日早间交易策略

  多个利空因素共振令油价迅速失温，宏观面市场情绪转弱，低于哪方面，哈马斯与以色列停火谈判令地缘风险迅速降温，叠加原油自身需求不及预期令市场情绪转差，目前市场聚焦与OPEC是否会有新的减产计划，短期油价波动风险较大，交易者观望为主。

  2024-05-06 09:46 茶香夜雨
• 海通期货【原油周报】五一假期油市迅速失温大跌，利空密集冲击失守关键支撑

  五一假期首日油价用大跌的方式击穿了关键的的支撑区域，WTI失守80美元，布伦特跌至85美元以下，之前被认为强势支撑区域被轻易击穿，油价强势格局被扭转趋势转弱，这意味着年初以来的震荡上涨行情正式结束。

  2024-05-06 09:30 茶香夜雨
• 海通期货【原油周报】：油价进一步冲高 地缘因素重回视野

  近期原油市场供需层面没有非常清晰的单边驱动，欧佩克+减产背景下原油市场整体供需层面较为健康，月差整体维持了偏强格局，而且考虑到 虽然地缘失控风险较小，但地缘扰动仍会对原油市场供应层面形成扰动，这意味着油价在现阶段没有大幅走弱风险。

  2024-04-29 09:32 茶香夜雨
• 中信期货4月29日晨报：联储议息会议或中性偏鹰，关注新的入场交易机会

  贵金属多头未交易完，关注议息会议前后建仓机会。我们前期建议关注价格回调，近期得到验证。本周公布美国一季度GDP增速不及预期，但核心通胀超出预期，引发市场对美国经济陷入滞胀的担忧。一季度GDP数据显示，美国财政扩张支撑经济趋于减弱，结合我们分析近期服务业通胀情况，预计通胀还会再次回落，信息对贵金属价格中性偏利多。

  2024-04-29 09:24 茶香夜雨
• 恒泰期货能源产业周报：地缘风波动荡，油价多空相持陷入拉锯

  自上周油价回吐地缘溢价之后，我们认为油价继续大幅下挫的风险较小，考虑油价处于重要关口附近，目前来看油价大概率会在支撑处企稳，经历了4月份在地缘驱动下的冲高回落走势，多空双方需要在震荡中重新寻求平衡。

  2024-04-29 09:16 茶香夜雨
• 中信建投期货4月26日报告：滞胀担忧上升 金银小幅走高

  美国一季度实际GDP增长大幅不及预期，并且在消费者支出减少的同时，PCE物价指数同比增长超预期，美国经济显示一定的滞胀特征。因此，尽管美联储降息预期遭受打压，美债收益率上行，贵金属仍有小幅上涨。总体来看，美国经济韧性明显减弱，但二次通胀担忧持续，贵金属短期主要受商品属性支撑。

  2024-04-26 11:52 茶香夜雨
• 华泰期货4月26日原油日报：裕龙石化开始试运营，丹格特炼厂二次装置提负或快于预期

  从近期几套新投产炼厂的动向上看，裕龙石化在获得原油进口配额后3月底已经开始采购原料，近期原料陆续到港口即将开始试运营，我们预计裕龙石化正式投产的时间在年中左右，裕龙石化的投产以及镇海炼厂的扩建是支撑国内原油进口的因素之一。

  2024-04-26 10:36 茶香夜雨
• 中信期货4月26日晨报：美国经济不确定性加强，商品波动加剧

  昨日油价震荡为主·近期美国成品油需求恢复有所放缓，但出口增加令EIA商业原油库存上周去库。我国国内油品库存也出现了反弹。伊以引发的地缘风险逐步消退，油价近月较远月月差持续回落，叠加美国CPI超预期带来的降息预期弱化，高利率延续对原油需求或产生持续抑制，原油短期或有持续调整压力。

  2024-04-26 10:26 茶香夜雨
• 恒泰期货4月26日早间交易策略

  燃料油短期受成本端原油回撤，盘面整体受限较大，另外，随着美国对委内瑞拉石油制裁的重启，国内高硫资源供应存在一定压力，将一定程度限制高硫盘面价格。

  2024-04-26 10:18 茶香夜雨
• 海通期货4月26日晨间策略和交易内参

  短期内国债可能会进入震荡调整阶段，策略上建议首选止盈前期盈利头寸，次选可考虑单边逢低做多，但交易空间相对有限，建议波段操作为主，同时控制头寸规模以降低风险敞口，切勿过分追高。后续还需重点关注5、6月国债的发行进度和节奏，可能对长端和超长端利率形成阶段性扰动。

  2024-04-26 10:02 茶香夜雨
• 海通期货4月26日原油日报：高通胀进一步让降息预期下降 油价从高位回落。

  地缘因素重回视野，油价也从日内低位大幅反弹，并最终收涨。周四白天油价陷入相持的窄幅震荡中，晚间油价波动幅度明显开始放大，美国公布的美国第一季度实际GDP年化季率初值录得1.6%，为2023年Q1以来最低。美国第一季度核心PCE物价指数年化季率初值录得3.7%，为2023年Q2以来新高，较上月大幅反弹。

  2024-04-26 09:56 茶香夜雨
• 中信建投期货4月24日早报：欧美制造业表现不及预期 金银跌势暂缓

  隔夜金银呈先抑后扬的走势，主要受欧美各国制造业PMI普遍不及预期影响，美元及美债收益率双双走弱，在金银回调过程中再度给予支撑。

  2024-04-24 10:21 茶香夜雨
• 海通期货4月24日晨间策略和交易内参

  近期纯碱整体下游需求转暖，库存端少量去化，产销率升至 100%以上，短期近期现货价格上涨、需求较好使得下方支撑稳固，但需要留心盘面超涨状态带来的回调风险。

  2024-04-24 10:05 茶香夜雨
• 海通期货4月24日原油日报：大宗商品市场整体高位回落调整 有色金属等回调力度较大

  本周大宗商品市场整体高位回落调整，尤其是有色金属等回调力度较大，影响了市场做多热情，对原油市场情绪也有所影响。，不过油价总体还是在支撑区域回稳迹象明显，夜盘油价的大幅反弹有助于投资者心态回暖，凌晨API数据原油库存下降323万桶，超市场预期有助于市场进一步回暖。

  2024-04-24 09:59 茶香夜雨
2024-04-24 09:48:21
• 中信期货4月24日晨报：标普4月全球PMI不及预期，基本金属下跌

  原油仍偏调整，但跌势趋缓，且煤炭企稔反弹中，叠加多数化工品相对估值存支撑，且减产对冲弱需求后，整体现实矛盾不大，因此化工品也开始有企稳迹象。未来去看，考虑到原油仍有支撑，叠加调油需求支撑临近，且煤炭也逐步从淡季进入旺季，能源端仍有支撑，且国内外宏观预期仍有支撑，四合约仍会有所体现，再加上化工临近五一假期，存在一定备货需求，节前现实端也有一定支撑，近期调整偏谨慎。

  2024-04-24 09:48 茶香夜雨

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