德国Apobank预计欧洲央行本周将加息25个基点，并于9月再次加息，使存款利率升至2.5%。能源价格上涨导致欧元区通胀前景恶化，是推动本轮加息的重要原因。不过，该机构认为随着中东局势缓和及经济增长放缓，欧洲央行或于2027年开始降息，欧元中长期走势仍面临考验。

德国4月工业产出环比增长0.4%，优于此前疲弱表现，同时出口数据超出市场预期，推动欧元走强，欧元兑日元升至184.90附近。不过，日本央行本月加息预期持续升温，加之债券购买计划可能调整，日元获得支撑，限制欧元兑日元进一步上涨空间。

现货白银周二亚洲时交投于68.30美元附近，结束此前反弹走势。伊朗与以色列暂停相互攻击缓解市场避险情绪，同时美国强劲就业数据推动市场重新押注美联储加息。随着美国CPI和PPI数据即将公布，投资者正重新评估利率前景，白银短期面临高位调整压力。

德国4月工业产出环比增长0.4%，符合市场预期，并较前值明显改善，显示欧洲最大经济体工业活动出现回暖迹象。数据公布后，欧元获得支撑，欧元兑美元升至1.1545附近。不过，市场焦点仍集中在美国通胀数据和欧洲央行利率决议，欧元后续走势仍面临重要考验。

美元指数（DXY）周二亚洲时段维持震荡，交投于99.80美元附近。伊朗与以色列宣布暂停互相攻击，暂时缓解市场避险情绪，削弱美元支撑。但中东局势仍存不确定性，加之美国强劲就业数据推高通胀预期，市场对美联储加息的预期升温，美元短线仍具支撑，投资者关注美国CPI及PPI数据。

美元兑日元周二亚洲时段上扬至160.20附近，受中东局势紧张和美国强劲就业数据支撑。市场加息预期升温，但日本当局发出干预警告，限制日元进一步贬值。投资者关注美联储政策走向及地缘风险发展，短期汇价可能维持震荡偏强格局。

英镑兑美元周二亚洲时段在1.3330附近震荡整理，美元走软提供部分支撑，但市场仍谨慎。伊朗与以色列暂时停止军事行动，减轻避险买盘压力。然而美伊争议未消、美国通胀担忧及英国内政不稳限制英镑进一步上涨。投资者关注美国CPI数据及英国GDP数据，短线汇价料维持区间震荡。

国际金价周二亚洲时段延续弱势震荡，交投于4330美元附近，接近3月24日以来最低水平。伊朗与以色列冲突暂时降温削弱避险需求，同时美国强劲就业数据推动市场重新评估美联储政策路径，12月加息预期显著升温。随着美国CPI和PPI数据即将公布，黄金市场短期走势将更多受到通胀前景和利率预期变化影响。

伊朗与以色列同意暂停相互攻击后，市场对中东地区能源供应中断的担忧有所降温，WTI原油价格连续回落至90.80美元附近。然而，霍尔木兹海峡运输仍受到严重干扰，全球能源供应链压力尚未解除。虽然短期避险情绪降温，但地缘局势仍存在反复可能，国际油价未来走势仍将受到中东局势发展及全球能源运输状况的共同影响。

随着国际能源价格大幅上涨，市场对欧元区通胀反弹的担忧持续升温。瑞典北欧斯安银行预计，欧洲央行将在本周会议上加息25个基点，以应对潜在的通胀外溢风险。不过，由于经济前景仍存在较大不确定性，欧洲央行预计不会对未来进一步加息作出明确承诺，而是保留政策灵活性。

欧佩克+宣布将7月产量目标提高18.8万桶/日，但市场普遍认为受霍尔木兹海峡运输受阻影响，大部分新增供应难以真正进入国际市场。与此同时，伊朗与以色列军事冲突再度升级，以色列扩大对黎巴嫩地区的军事行动，引发市场对全球能源供应安全的担忧，推动国际油价周一早盘一度上涨约5%。

美国5月非农就业数据显著超出市场预期后，麦格理集团维持美联储下一步行动将是加息的判断，并预计基准时间点为2027年第一季度。不过随着就业市场持续强劲及通胀风险升温，市场已开始提前计入2026年第四季度加息可能性。机构认为，美联储未来政策表态或进一步向鹰派方向倾斜。

德国4月工厂订单环比下降3.8%，明显差于市场预期的下降1.2%，显示制造业复苏动能有所减弱。数据公布后，欧元小幅承压，欧元兑美元维持在1.1520附近低位运行。市场担忧德国工业活动放缓可能增加欧洲央行未来政策转向宽松的压力。

现货白银周一亚洲时段运行于66.92美元附近，连续第二个交易日承压。中东局势升级推动国际油价上涨，引发市场对通胀压力重新升温的担忧。同时，美国非农就业数据明显好于预期，进一步强化市场对美联储维持紧缩政策甚至再次加息的预期，对无息资产白银形成压制。

美元兑印度卢比周一升至95.60附近。美国强劲非农就业数据推动市场大幅提高对美联储加息预期，同时中东局势升级引发国际油价上涨，加剧印度能源进口成本压力。此外，海外资金持续流出印度股市，也进一步拖累卢比表现，推动美元兑卢比维持高位运行。

英镑兑美元周一亚洲时段自三周低点附近反弹至1.3350附近，但整体反弹力度有限。美国强劲就业数据推动市场提高对美联储未来加息预期，同时中东局势紧张支撑美元避险需求。另一方面，英国政局不确定性加剧，削弱英镑表现，令汇价短期仍面临下行压力。

美元兑加元周一亚洲时段升至1.3950附近，创下3月底以来新高。尽管美国强劲就业数据强化市场对美联储年内加息预期，但国际油价大幅上涨以及加拿大5月就业数据表现强劲，为加元提供支撑。多空因素交织下，美元兑加元短线维持高位震荡格局。

美元指数周一亚洲时段维持在100.10附近运行。中东紧张局势升级推动避险资金流向美元，同时美国5月非农就业新增17.2万人，远超市场预期，进一步强化市场对美联储维持紧缩政策甚至年内再次加息的预期。多重利好因素推动美元指数维持近一个月高位运行。

美元兑日元周一维持在160.30附近高位震荡，尽管日本第一季度GDP增长超出市场预期，并进一步强化市场对于日本央行加息的押注，但美元强势以及中东地缘风险支撑避险资金流向美元，限制日元反弹空间。随着汇价持续运行于160关键心理关口上方，日本当局潜在干预风险再次成为市场关注焦点。

国际金价周一亚洲时段小幅反弹至4330美元/盎司附近，但上涨动能受到限制。中东局势持续紧张为黄金提供避险支撑，而美国5月非农就业新增17.2万人远超市场预期，进一步削弱市场对美联储短期降息的押注。避险需求与高利率预期形成拉锯，黄金短期维持震荡下行格局。