美联储每年都会更替决策委员会成员，明年完成成员更替、一批新成员获得投票权之后，降息的门槛或许会小幅下降。从2020年1月进入决策委员会的四位地区联储主席以往的公开评论及表决纪录来看，他们的立场没有即将卸任的四名地区联储主席那么鹰派。这意味着美联储降息门槛将进一步降低，将加大美元上行压力。

英国正处在12月12日大选前的最后阶段，调查显示首相约翰逊的保守党明显领先科尔宾的工党，不同之处在于领先程度。反对脱欧的竞选人士现在敦促赞成他们的选民“战术上”投票反对保守党，本质上是支持最有可能在其所在区击败保守党的候选人。这一点，以及支持者们的自满情绪，现在是约翰逊面临的主要威胁。

国际现货黄金价格于1475美元附近拉锯，虽然美国数据表现不佳导致美元连续第六个交易日走软，且美国总统特朗普弹劾案持续发酵，为金价提供支撑，不过在晚间美国11月非农就业报告出炉前，市场情绪愈发谨慎，在周初大幅上行后，本周大概率收涨，若突破50日移动均线，有望上攻千五关口。

美国众议院议长佩洛西迈出历史性一步，称众议院将起草针对特朗普的弹劾指控。下一次特朗普弹劾听证会定于12月9日举行。由民主党领导的美国众议院司法委员会最早可能于12月12日投票，美国经济数据欠佳叠加政局不确定性提升，12月5日美元连续第六个交易日走低，跌至11月4日以来新低至97.35。

英国首相鲍里斯·约翰逊在距离大选还有一周之际公布了他的任职头100天计划，重申明年1月底前完成脱欧，市场愈发相信在下周的大选中，保守党可以囊括议会多数席位，实现英退并结束近期的不确定性。隔夜英镑兑美元一度触及七个月高位1.3166，连续第五个交易日上涨，为6月以来最长连涨，且技术面突破关键点位，后市有望上攻1.35。

OPEC+会议各方初步决定2020年第一季度OPEC+减产规模在原有基础上再增加50万桶/日，至170万桶/日，并要求各方100%履行减产配额的职责。不过各国减产率参差不齐，沙特似乎需要其他国家严格履约，才实施减产。更多重要的细节目前尚未公布，该减产决议必须获得周五OPEC+的批准，12月5日油价剧烈震荡，美油一度达到9月以来的最高水平。

贸易协议的乐观情绪导致避险情绪降温，施压日元，不过日本首相安倍晋三出台2390亿美元刺激计划，称这些措施将使实际增长提高约1.4个百分点，财政刺激力度的加大给予日元多头信心，美元兑日元承压于109关口，此外技术面已出现见顶信号，恐深跌回11月低点107.89。

国际现货黄金价格持稳于1476美元附近，隔夜公布的美国11月小非农不及预期，冲击美元，为金价提供一定支撑，不过国际贸易局势相关的乐观情绪升温，打压了金价避险买需。鉴于小非农表现不佳，美国11月季调后非农就业人口增幅预期由此前的19万降至18.5万，若非农报告欠佳，美元指数可能延续高位回落之势，金价有望上攻千五关口。

伊拉克放弃呼吁OPEC及其盟国加深减产，其石油部长倾向于将当前产量限额延长一年，而共识预期为OPEC+延长减产协议半年，令市场对OPEC+加大减产预期进一步提升，另有数据显示OPEC中东产油国11月份原油出口下降，叠加美国上周原油库存大降，在OPEC+会议召开之际，供需失衡忧虑有所缓解，且贸易协议的乐观情绪升温，12月4日油价创下逾两个月最大涨幅。

北京时间12月6日21:30将公布美国11月季调后非农就业人口变动和失业率，12月4日包括摩根士丹利在内的26家大型投行发表了对此次数据的前瞻，具体如下。

美国威胁对24亿美元法国商品加征关税，葡萄酒、奶酪和手袋等商品被列为潜在关税目标，法国财长称如果美国出台新的制裁，欧盟会做好准备，予以报复，美国贸易代表办公室考虑对奥地利、意大利和土耳其展开类似调查，此前特朗普宣布对阿根廷和巴西的钢铁和铝恢复加征关税。特朗普关税武器对准全球，令避险情绪骤然升温，隔夜日元、黄金和瑞郎均大涨。

俄罗斯预计OPEC+会议具有“建设性”，OPEC实际上的领导者沙特阿拉伯正敦促成员国和俄罗斯等盟友加大减产力度，以避免明年出现新的供应过剩，相关乐观言论令市场上减产预期进一步升温，市场上甚至出现了OPEC+减产协议延长至明年全年的预期，隔夜在API库存降幅超预期的提振下，油价连续第二个交易日收涨，若减产乐观预期持续升温，本周油价有望继续走升。

拉加德上任来首次出席听证会，称欧洲央行将坚决实现通胀目标，将把气候变化问题纳入战略评估，隔夜出炉的欧元区制造业数据向好，令市场对下周欧洲央行12月利率决议按兵不动的预期升温，且美国制造业数据疲软，提振欧元兑美元12月2日收涨0.55%至约1.1079，创出9月中旬以来的最大单日涨幅，不过美国将考虑提高对欧盟商品关税，欧元上行仍存阻滞。

WTO裁决后美国将考虑提高对欧盟商品关税，美国还提议对24亿美元法国商品加征关税，叠加特朗普意外宣布计划对来自阿根廷和巴西的钢铁和铝重新加征关税，令市场担忧美国相对全球其他主要国家的贸易紧张局势将冲击美国及全球经济增长，在隔夜美国制造业表现不佳的情况下，美元大跌。

美国消费者黑色星期五的线上采购要多过于购物中心，这损及了实体商店的流量和销售，不过这是数年来首次感恩节傍晚的商店客流量增加，表明消费者离家购物的时间有所改变。全美零售商联合会此前预计，为期两个月的假日季零售销售将较上年同期增加3.8%-4.2%，总额达到7279亿美元-7307亿美元。零售销售整体仍向好，将支撑美元继续上行。

预计将于1月初加入欧洲央行执委会的德国经济学家施纳贝尔和意大利的Fabio Panetta将在欧洲央行执委会改组中争夺关键职位，延续德国和意大利在对欧洲央行施加影响方面存在的长期不和。不过上周二者均发表鸽派讲话，称经济成长疲弱和低通胀前景证明了刺激举措的合理性，在欧元区经济增长前景低迷的背景下，这一表态无疑令欧元多头更感悲观。

因美国感恩节假期，且临近月底，市场交投持续淡静，欧元兑美元仍交投于1.10上方的极窄幅区间内，日内稍晚将出炉欧元区CPI等数据，11月欧元大概率收跌，关注月度跌幅的大小，10月曾跳涨2.32%。下周美国11月非农就业报告来袭，若数据好于预期，欧元恐有效击穿1.10。

石油输出国组织(OPEC)预计若保持目前的产量水平，石油市场将在2020年达到平衡。这一最新信号表明OPEC及其盟国有望在下周会议上维持现有减产水平，为油价提供一定支撑，不过国际贸易局势将持续左右市场风险情绪，相关进展需密切留意。

隔夜美国经济数据整体表现尚算稳健，叠加国际贸易局势乐观情绪升温，11月27日欧元兑美元跌破1.10，终盘收于1.0999，并录得看跌吞没形态，为逾一个月以来首次收于1.10下方。晚间将出炉德国11月CPI，若数据疲软将强化欧银继续宽松预期，欧元或再度跌破1.10，跌向前期点1.0989。

OPEC+料延续当前减产协议，但不会进一步加大减产力度，为油价提供一定支撑，不过OPEC+部长级会议前俄罗斯料再度违规，11月产量预计超过配额，且俄罗斯将在12月会议上向OPEC+施压，要求改变其石油产量计算法，叠加美国原油产量仍创新高，加剧市场对油市供应过剩的忧虑，令原油多头忧心不已。