美元通胀强化利率预期，欧元兑美元再度承压

汇通财经APP讯——几天前还确信欧元兑美元会上涨的多头散户交易者，刚刚得到了一次有力的提醒：只要有足够分量的证据出现，市场情绪随时可能急剧转向。尽管欧元兑美元的多头投机者或许认为，时间终将证明这一货币对已严重超卖，但此刻并不是跟价格趋势较劲的时候。相反，机会只能从对欧元兑美元短期与近中期前景的细致研判中去寻找。



美国通胀强化了市场对美联储12月加息的预期

本周早些时候公布的美国通胀数据显示，消费品价格正在上涨，且没有任何可能快速回落的迹象。这份出人意料的通胀数据令各金融机构迅速作出反应，欧元兑美元随即承压。原因在于，分析师们的预期中，对12月联邦基金利率再度加息的担忧基本上已得到"确认"。

尽管WTI原油价格在过去一周半里确实表现出下行能力，但能源价格上涨带来的连锁效应已经渗透到美国经济的诸多层面。扭转美国较高的通胀趋势或许能在中期内得到解决，但要让市场降低对美联储即将再次加息的判断，难度会很大。正因如此，欧元兑美元出现了坚实的下行。

欧元兑美元的反弹逆转，支撑位承压

周二早间，在金融机构表现出"欧元兑美元已经跌得过低"的判断之际，该货币对一度上行至接近1.12510的高点；随后，美国通胀数据显现其顽固性，如同"一记冷巴掌"打在外汇市场。截至本文撰写时，欧元兑美元交投于1.10770附近，今晨还曾下探至接近1.10655的低点。随着过去两天欧洲交易时段与美国订单流的相继涌入、成交量放大，支撑位被证明相当脆弱。

欧元兑美元目前正运行在2025年5月初以来的水平。从技术角度看，这一点颇值得玩味，因为一旦跌破1.10600，下方可能是一片可大幅探索的空间。不过，欧元兑美元上一次持续处于更低区间，是在特朗普总统再次当选之后、金融机构因紧张而大举抛售之时。当前价位处于2024年10月出现过的区间。是的，欧元兑美元确实跌得更低过，但投机者现在会问：这一货币对是否已真正进入超卖区域？是否还能组织起一波上行？最坏的消息是否已被消化？

加速的行情正在考验邻近支撑的强度

价格的下行速度把欧元兑美元狠狠砸低。过去两个月里，对于不习惯该货币对剧烈波动的外汇投机者而言，它呈现出极为猛烈的行情。未来两周可能还会继续出现快速波动。那些想弄清支撑位是脆弱还是稳固的交易者，将会重点盯住这些支撑位。

而这正是技术交易只能对正在形成的行为情绪给出"提示"的原因所在，因为市场对支撑位（以及阻力位）的重视程度与看法，往往会被证明是错的。过去两天半里欧元兑美元的下行趋势令人震惊，今晨又创出新低。当几小时后北美银行入场、成交量再度放大时，它们会如何回应当前的走势？尤其是，如果在此之前出现一波向上反转，它们又会怎么反应？


（欧元兑美元分时图，下跌中）

12月之后的预期使"复苏论"更加复杂

那些倾向于相信金融机构会突然"清醒过来"开始买入的人，应当认真对待欧元兑美元的下行走势。价格仍可能进一步走低。如果欧元兑美元开始持续挑战1.11700并在其下方停留数小时，这可能是一个额外的负面信号。美联储的加息预期中，基本上已经为欧元兑美元计入了至少一次加息，而且市场正在考虑12月之后还会有一次。

价格低本身并不构成拐点确认

欧元兑美元的速度特征已清晰展现。该货币对需要针对所有押注采取"卖出风险"的操作策略。进入本周末，速度感很可能仍会延续，交易者需要对各类风险做好准备。欧元兑美元看起来很低，但这样的深度我们此前也见过。大大小小的交易者都将在接下来数小时和一天内接受观点的检验。

欧元兑美元：关键价位与下一次情绪考验

邻近的价格水平为判断"通胀引发的抛售是在失去动能，还是仍在压过买盘兴趣"提供了参照。关键在于区分：这是一次短暂反弹，还是市场行为更具持续性的改变。

价位观察要点

近期阻力：1.10785，若持续交投于该水平之上，说明买盘兴趣出现初步改善。若是短暂突破后又重新遭遇抛售，则说明压力缓解的证据不足。

近期支撑：1.10655。

更高参考位：1.10890若欧元兑美元站稳近期阻力之上、反弹获得动能，则这是进一步的上方参考位。

更低参考位：1.10640位于报告提及的近1.10655日内低点下方的下行参考位。若持续交投于其下方，说明抛售压力依然活跃。

接下来的几个交易时段，将检验这轮通胀意外是否已促成了欧元兑美元的足够调整，还是利率预期仍有进一步重估的空间。关注点在于：反弹是否招致新的抛售，以及随着欧洲与北美交易资金流的展开，近期低点能否守住。尚未解答的问题是：买方能否在这些价位上构筑更持久的回应，而不是仅仅再一次短暂打断下跌。