美日利差支撑与干预风险博弈，美元兑日元延续区间震荡

汇通财经APP讯——美元兑日元周一亚市延续上周五尾盘以来的反弹势头，最新交投于157.85附近，较上周五低点157.20附近回升约0.4%。汇价在经历日本央行决议后的短暂回调后重拾升势，反映出美日利差仍是主导汇率走势的核心变量。

日本财务大臣片山皋月周一表示，美日联合外汇声明仍然有效，政府已准备好采取行动遏制日元的过度或无序贬值。原文然而，这一表态未能对日元形成有效支撑——市场对未来日本央行加息时点的不确定性持续存在，加之日本与其他主要经济体之间巨大的利差，使低收益的日元继续承压。

美联储加息预期的强化是支撑美元兑日元上行的另一关键因素。上周四公布的美国宏观数据显示经济韧性犹存、价格压力持续，叠加高油价引发的通胀担忧，进一步强化了美联储进一步收紧货币政策的预期。根据CME集团FedWatch工具，交易员目前对美联储12月加息的定价约为75%。原文这意味着美元及美元兑日元的最小阻力路径仍是上行

地缘政治层面，中东外交进展对避险美元构成一定压制。伊朗谈判代表周日与卡塔尔调解方举行了为期第三天的会谈，以推进结束美以对伊朗战争的协议；伊朗还提出了一项48小时计划，在美国满足其条件的前提下重新开放霍尔木兹海峡。美国总统特朗普表示谈判进展顺利，伊朗希望达成协议，但他同时补充称，11月3日中期选举后不排除进一步军事行动的可能。此外，伊朗最高领袖哈梅内伊命令高级军事指挥官准备与美国和以色列的新一轮对抗，乌克兰对俄罗斯炼油厂的新袭击也使地缘风险溢价仍在发挥作用。这些因素在支撑美元的同时，也限制了其上行空间。

1小时图上，美元兑日元温和偏多，当前正测试157.80附近的23.6%斐波那契回撤位。汇价维持在157.75附近的100周期简单移动平均线（SMA）上方，表明回调买盘仍在，汇价正向近期回撤结构的上端靠拢。上方阻力方面，下一关键阻力位于158.34附近的周期高点锚点，若有效突破，将为更广泛的看涨行情延续打开空间。下方支撑首先看157.80（23.6%斐波那契回撤位），更深层支撑位于157.47（38.2%回撤位）与157.21（50.0%回撤位）。

编辑总结
美元兑日元当前的核心矛盾在于"美日利差支撑"与"日本干预风险+中东外交缓和"之间的拉锯。短线来看，汇价在157.20—157.85区间内震荡蓄势，上方157.80与158.34构成关键阻力带，下方157.47与157.21提供支撑。后续需重点关注三个变量：一是美联储12月加息预期的变化，若通胀数据继续强化紧缩预期，汇价可能突破158.34并延续上行；二是日本财务省与日本央行的政策动向，若干预风险实质性升温，汇价可能快速回落；三是中东局势的实质性进展，若外交谈判破裂或军事冲突升级，避险买盘可能推动美元兑日元进一步走高。