沐涵
日内重点关注
股市
美股周三涨跌互现，道琼斯工业指数因中东和平进展及安进、迪士尼等成分股业绩提振而收涨0.49%，报54349.06点，创收盘纪录新高；但标普500指数微跌0.17%至7723.52点，纳斯达克指数则受SpaceX和AMD财报后大跌拖累，收跌0.83%报26363.44点，结束五日连涨。
市场对伊朗与阿曼拟议中的霍尔木兹海峡管控协议持谨慎乐观态度，该协议若达成可能缓解油价和通胀压力，降低美联储加息预期，但投资者在实质性进展前保持观望。
个股方面，SpaceX上市后首份财报显示营收接近翻番且亏损收窄，但市场担忧AI相关资本支出持续性，股价重挫13.6%，且IPO锁定期即将届满；AMD虽给出乐观营收指引，但投资者要求更强增长证据，股价下跌7%；安进和礼来因业绩或预期上调分别涨4.6%和4.9%，推动医疗保健板块领涨，迪士尼涨3.6%亦支持道指。
经济数据上，ADP报告显示7月民间就业增长放缓至4.4万人，ISM非制造业PMI微升至54.1但低于预期，整体劳动力市场仍稳定，而美伊战争持续令通胀和货币政策成为焦点。美联储理事库克暗示若通胀过高愿支持加息，明尼阿波利斯联储主席卡什卡利认为应开始缓慢升息，市场对9月加息概率预期已降至54.9%。
金市
金价周三升至近七周高位，并创下2月以来最大单日涨幅，现货黄金收涨4.16%报每盎司4246.79美元，盘中触及4267.55美元的6月18日以来最高并突破50日移动均线，主要受美国公债收益率下滑及市场对霍尔木兹海峡恢复开放取得进展的乐观情绪提振。
独立贵金属交易员Tai Wong指出，随着加息可能性自上周下降，早期布局者重返市场，美元大幅走弱和伊朗局势出现“暂停”也提供支撑；不过金价自1月创下的5595美元纪录高位仍累计下跌约24%，自伊朗战争爆发以来则下跌19%。
世界黄金协会数据显示2026年上半年央行购金需求为2022年以来最低，二季度黄金ETF资金流出45吨，同期金价下跌14%创2013年以来最大季度跌幅，摩根大通报告称在央行买盘放缓、散户兴趣转移和亚洲实物需求疲弱之际，对利率敏感的ETF资金流重新成为决定金价边际走势的主导力量，而分析师Wong认为贵金属若要真正获得进一步动能，市场必须将降息预期计入价格，但这最早也要到2027年才会发生。
其他贵金属方面，现货白银上涨4.24%至62.75美元/桶，铂金微跌0.2%报1740.04美元，钯金涨1.5%至1373.24美元，后两者均受伊朗和平谈判消息提振触及6月以来最高水平。
油市
油价周三涨跌不一，布伦特原油小幅收涨0.9%，收报79.40美元/桶，而美原油收跌0.08%至75.08美元/桶，投资者在评估霍尔木兹海峡航运恢复前景的同时，也面临多空交织的复杂局面。
美国总统特朗普称美伊进行了“非常好的全天谈判”并威胁若未达成协议将实施“猛烈”打击，但伊朗外交部否认和平谈判正在进行，仅表示与阿曼就如何管理霍尔木兹海峡达成谅解并正敲定联合声明，这种不确定性令市场保持谨慎乐观。
Price Futures Group分析师Phil Flynn指出协议看似脆弱且以往类似协议均未持久。与此同时，供应端压力来自美国能源信息署数据显示上周原油库存增加250万桶至4.07亿桶，远超分析师预期的减少150万桶，且库欣库存增幅超预期使美油承压更大。
但红海地缘风险限制跌幅，与伊朗结盟的胡塞武装称在沙特延布出口港附近袭击了一艘沙特油轮，此外俄乌战争导致的供应干扰波及里海管道联盟，因安全担忧和油轮短缺，该哈萨克斯坦原油主要出口通道本周多次暂停装载作业，共同塑造了当前油价涨跌互现的格局。
汇市
美元指数周三持稳至99.70，受伊朗战争接近结束的乐观预期推动，避险需求降温，交易员下调对美联储9月加息的押注（概率降至略低于60%，周初接近70%），尽管堪萨斯城联储主席施密德表示需收紧货币政策以压低通胀。
日元企稳，美元兑日元周三收报157.69附近，此前美国和日本自1998年以来首次联合干预汇市买入日元，推动美元兑日元一度跌至三个月低点；美国财长贝森特表示将“不惜一切代价”支持日本稳定日元的努力，市场因此对日本央行9月加息预期升温，但分析师普遍对干预长期效果存疑。
Bannockburn Capital Markets首席市场策略师Marc Chandler指出市场将考验央行决心，而周五美国就业报告可能提供基本面依据。
国际要闻
美联储9月加息25个基点的概率为54.4%，年内至少加息一次的概率为80.1%
据CME“美联储观察”：美联储到9月维持利率不变的概率为45.6%，累计加息25个基点的概率为54.4%。美联储到10月维持利率不变的概率为33.5%，累计加息25个基点的概率为52.1%，累计加息50个基点的概率为14.5%。美联储到12月维持利率不变的概率为19.9%，累计加息25个基点的概率为44.5%，至少加息50个基点的概率为35.6%。
伊阿敲定霍尔木兹海峡协议草案 待伊朗最高领袖审批
两名中东地区官员表示，伊朗与阿曼谈判代表已敲定一份重新开放霍尔木兹海峡的协议草案，正等待伊朗最高领袖穆杰塔巴的最终批准。该拟议临时安排规定，驶入波斯湾的船舶经由伊朗管控航道通行，驶出波斯湾的船舶经由阿曼管控航道通行，同时将收取用于安保与环境保护的服务费。官员称，这份协议或将为美伊重启伊朗核项目相关谈判铺平道路。
海湾官员称美伊周五协议概率五五开
据海湾地区高级官员向媒体透露，美国与伊朗在本周五达成临时协议的概率约为五五开，这一评估较美方此前释放的乐观信号更为审慎。该消息人士指出，伊朗代表团中不包含强硬派伊斯兰革命卫队代表，而该组织必须对任何临时协议的细节予以批准，内部政治博弈为最终落定增添变数。美方虽声称正与伊方进行非常良好的讨论，但同时发出严厉威胁，若伊朗再次退出协议将面临猛烈打击，胡萝卜与大棒并行的姿态凸显谈判的脆弱性。 伊朗官方则坚持否认与华盛顿存在直接沟通，强调其磋商对象仅限于阿曼方面，议题聚焦霍尔木兹海峡航运问题的技术解决。部分外交人士认为，解除海峡封锁作为关键谈判筹码，若取得突破可能为后续更广泛的美伊对话打开空间，但当前双方在沟通渠道上的公开分歧令前景仍具高度不确定性。
伊朗称与阿曼接近达成协议 海峡现有两条航道将关闭
伊朗副外长加里巴巴迪5日表示，伊朗和阿曼关于商业船舶通行霍尔木兹海峡的协议已接近最终敲定，届时伊朗一侧管控的北部航道和靠近阿曼一侧的南部航道均将关闭。据伊朗伊斯兰共和国通讯社5日报道，加里巴巴迪在接受采访时说，将在霍尔木兹海峡建立一种不同于过去60年的新通行模式。目前经阿曼领海的南部航道和位于伊朗领海内的北部航道均将关闭。根据新设定的航道，商业船舶进入霍尔木兹海峡以及驶离海峡的部分航程经过伊朗领海。但新航道同样为临时航道，预计可使用2至4个月。加里巴巴迪否认有关伊美正在谈判的说法，但表示伊朗收到美方信息，并称美方表示准备恢复履行此前签署的谅解备忘录中的承诺。（新华社）
部分美国AI模型在测试中被发现持续实施有害行为
英国人工智能安全研究所发布的一份新报告显示，在该研究所实施的网络安全评估测试中，一些人工智能（AI）智能体通过互联网对现实个人和机构持续实施未经授权的潜在有害行为。报告说，这次评估测试要求智能体完成一项网络安全挑战。测试人员使用7种模型开展了122轮测试，在10轮测试中共发现AI智能体实施了19项明显超出测试设定范围的行动。其中，17项涉及美国Anthropic公司的“克劳德-神话5”模型，另有2项由美国开放人工智能研究中心（OpenAI）的GPT-5.6 Sol模型实施。（新华社）
美联储卡什卡利：现在是开始逐步加息的时候
2026年FOMC票委、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利周三接受采访时表示，美联储现在应“开始逐步上调”利率，以降低通胀并避免未来需要更大幅度加息。卡什卡利是上周FOMC会议中支持加息25个基点的三名票委之一。他表示，当前企业盈利强劲、消费者和就业市场保持韧性，没有证据表明货币政策已明显具有限制性，因此是时候开始逐步加息了。他强调，这并非主张大幅加息，而是希望“小步行动”，避免未来通胀根深蒂固后被迫激进收紧政策。他补充道，不确定FOMC会在9月采取什么行动，未来的数据将会起到关键作用。与此同时，卡什卡利表示，美联储主席沃什没有向他施压，曾告诉他：“做你认为对经济正确的事情。”
白宫AI审查排除美国开放权重模型
美国白宫4日向该国主要人工智能（AI）企业披露一份旨在测试尖端模型能力的框架，将美国开放权重模型列在审查范围外。多名知情人士当天向美媒披露这一消息。开放权重模型被视作广义上的开源模型，指那些公开权重文件、即训练完成后模型参数，并允许下载、本地部署及微调的AI模型，但这些模型不必公开训练数据、完整代码或训练流程。知情人士说，只有在性能基准测试中显示出“最先进”网络安全与攻击能力的封闭、拥有专利的美国模型，才须在发布前由开发企业自愿提交给政府进行测试。（新华社）
国内要闻
大商所：焦炭期权自2026年9月2日（周三）起上市交易
当日8:55-9:00集合竞价，9:00开盘。9月2日（周三）当晚，焦炭期权开展夜盘交易。焦炭期权持仓限额为5000手。焦炭期权与焦炭期货分开限仓。非期货公司会员和客户持有的某月份期权合约中所有看涨期权的买持仓量和看跌期权的卖持仓量之和、看跌期权的买持仓量和看涨期权的卖持仓量之和，分别不得超过期权品种的持仓限额。具有实际控制关系的持仓合并计算。
宇树科技开启科创板IPO初步询价 市场预估IPO市值或将超400亿元
据此前公告，8月5日为宇树科技科创板IPO初步询价日，询价完成后将于8月10日开启申购，网上、网下申购日均为8月10日，缴款截止日为8月12日。8月5日初步询价期间为 9:30—15:00，保荐人（主承销商）开展网下投资者核查，参与战略配售的投资者缴纳认购资金。8月6日将确定发行价格、确定有效报价投资者及其可申购股数，参与战略配售的投资者确定最终获配数量和比例。本次宇树科技IPO拟募资42.02亿元，公开发行新股4044.64万股，占发行后总股本的10%，发行后总股本为4.04亿股。市场预估宇树科技IPO市值将达到400亿元以上，根据科创板新股申购单位500股和发行预估市值测算，宇树科技IPO发行价格约为104元/股，一签新股约缴款5.2万元，但具体IPO询价偏离情况仍有待市场参与者确定。（央视财经）
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