白银盘中上涨约5%，交易员关注50日均线

汇通财经APP讯——周三（8月5日）美盘早盘，白银价格盘中上涨约5%，至每盎司约62.48美元，涨幅之快难以归类为逢低买入。交易员们似乎真的在积极做空，这种情况我们已经很久没有看到了。 受伊朗核协议谈判的影响，原油价格下跌，美国国债收益率也随之走低，10年期国债收益率在近期接近4.75%后跌至4.60%附近，美元也仍在因上周干预日元而走弱。这三大不利因素同时消退，推动白银价格上涨。



这并非工业需求或供应冲击所致。此前数周一直抑制白银价格的加息交易策略如今已逆转。宏观经济形势转变后，那些此前做空白银的卖方不得不退出市场，目前的走势似乎是先进行空头回补，随后才是新的买盘。

风险在于，此轮上涨行情的每一波都依赖于伊朗方面声称尚未达成的协议。如果霍尔木兹海峡谈判破裂，原油价格回升，通胀论调将再次抬头，白银价格也将回落。

原油价格一直是美联储鹰派关注的通胀问题。能源价格上涨强化了9月份的预期，并将收益率推至高位，使得白银价格难以维持上涨势头。然而，霍尔木兹海峡协议的谈判导致油价下跌，削弱了上述论点的一部分。

美国政府债券10年期收益率分析

10年期国债收益率从接近4.75%跌至4.60%，对于连续三周逆利率上涨而交易的白银而言，这并非小幅波动。这一转变打开了市场之门。但市场并未就此平静下来。它仍在交易航运中断减少可能意味着未来通胀压力降低的预期。这足以推动白银价格上涨。但如果市场预期逆转，仅凭这一点不足以维持其涨势。

伊朗否认了与美国直接对话的说法。所谓的“可能协议”并非已签署的协议，德黑兰的任何言论都可能引发原油价格的剧烈波动。白银价格不会乐见这种逆转。

美元长线股票仍在下跌

上周美联储会议前，美元受到追捧，持仓量巨大。美联储维持利率不变的立场并非鸽派，但也比市场预期的要温和。随后日元干预迫使美元多头平仓，美元指数跌至接近99.85的六周低点。

白银同时受到收益率下降和美元走软的双重影响。正因如此，其走势比通常的单日反弹更为强劲。如果本周数据表现良好，仓位平仓的趋势还将持续。

9月份加息的可能性已从67%左右降至约59%。美联储仍然是风险所在。堪萨斯城联储主席杰夫·施密德周二重申，需要收紧货币政策才能使通胀率回到目标水平。但白银目前并不需要美联储转向鸽派。它只需要紧缩交易势头持续减弱，而这正是目前正在发生的情况。

技术分析


（现货白银日图 来源：易汇通）

白银价格突破60.94 美元后，结束了此前价格不断走低的顶部形态，并将主要趋势转为上涨。这一走势使白银价格有望挑战 62.62美元的 50 日均线。50 日均线是一个潜在的阻力位，如果买家突破该均线，则可能引发价格加速上涨。

价格持续突破50日均线将表明买盘力量增强。这可能促使价格测试下一个波峰，目标位在 63.28 美元。突破该波峰后，200 日均线（70.876 美元）将成为关注焦点。

不利的一面是，如果价格持续跌破60.835美元这一重要的50%回撤位，则预示着卖方力量的回归。如果这形成足够的下行动能，预计短期内价格将回调至58.00美元。

风险提示

白银需要原油价格维持在低位、收益率保持稳定以及美元持续承压才能上涨。本周这三者基本吻合，因此白银价格上涨迅速。如果其中任何一项出现逆转，涨势都将面临考验。

周五的就业报告要么会延续这笔交易，要么会终结它。疲软的就业数据，尤其是工资增长放缓，将使美元继续下探，并为买家提供空间，使其向50日移动均线靠拢。而强劲的就业数据，尤其是就业形势稳健，将为施密德和其他鹰派人士提供他们所需要的，利率交易也将重新展开。

技术面已转为上涨，但买家追逐的是宏观经济的缓解，而非结构性转变。只要经济数据保持良好势头，他们就能保持上涨动力。一旦经济数据不再配合，卖家就能找到一个明确的入场点。