金价持稳、银价走弱，美债收益率压制通胀数据带来的利多提振

汇通财经APP讯——周五（7月17日）美盘时段，现货黄金小幅走高、现货白银承压下行。交易员权衡本周降温的通胀数据、韧性超预期的美国经济指标、居高不下的美债收益率，以及霍尔木兹海峡再度升温的地缘风险。

现货黄金盘中交投于每盎司3989.91美元附近，涨幅0.34%；现货白银报价55.287美元附近，日内下跌0.36%。



黄金早盘波动区间为3970.20-4008.70美元。金价周四冲高回落，目前仍失守4000美元关口，但守住3970美元日内低点。

白银早盘运行区间54.65-56.12美元，虽站稳54.65美元一线，但始终未能突破短期技术阻力区间55.60-57.52美元。

美国最新重磅经济数据出炉后，市场持仓多空格局对贵金属的支撑力度，远不及消费者物价指数（CPI）、生产者物价指数（PPI）数据初释出时的利多预期。

6月美国整体CPI环比下跌0.4%，最终需求PPI环比下滑0.3%；但零售销售环比增长0.2%，初请失业金人数降至20.8万，费城联储制造业指数飙升至41.4。

一组分化的数据削弱了市场对美联储7月降息的押注，但不足以让交易员笃定美联储彻底转向宽松。

联邦基金利率期货显示，7月29日议息会议维持利率不变的概率约90%；10年期美债收益率报4.53%附近，2年期收益率4.12%，美元指数（DXY）窄幅震荡，报价100.80。

简言之，通胀降温为黄金提供底部支撑，但经济活动韧性与高位美债收益率持续压制金价上行空间。

霍尔木兹海峡航运现状可概括为：航道通行受限、局势高度紧张，长期处于军事对峙高压之下，航运市场并未恢复常态。

美国扩大对海湾地区伊朗基础设施打击范围，打击目标包含港口、运输配套设施；伊朗则针对性报复该区域内美国盟友相关设施。

冲突尚未导致海峡完全封锁且无权威实锤佐证，但地缘风险溢价已持续反映在原油价格中：布伦特原油交投于86美元附近，西德克萨斯轻质原油（WTI）交投于81.11美元附近。

此次地缘冲突对黄金形成双向影响：地缘避险需求利好黄金；但油价推升又重新唤起市场通胀担忧，支撑美债收益率走高，削弱黄金避险买盘的上行动力。

放眼大类资产整体格局：原油走强；美债在周四收益率回落背景下获得买盘支撑；美元横盘震荡；白银表现显著弱于黄金。
交易员当前重点关注三大变量：美联储官员讲话、本周通胀/零售/就业数据落地后市场利率预期的后续变动、霍尔木兹海峡航运是否进一步受阻。

若金价站稳4000美元上方，短期下行压力将明显缓解；而一旦原油再度大幅跳涨，市场将重新审视能源通胀是否会抵消6月CPI、PPI回落带来的利多效果。

外围大宗商品盘面：纽约原油WTI价格走强，报价接近80美元；布伦特原油约86美元。美元指数持稳于100.80附近，基准10年期美债收益率维持4.53%一线。

技术分析



周四金价下破关键关口后，短期空头整体占据技术优势，金价持续位于心理关口4000美元下方。

多头首要上行目标：收复4000美元关口，站稳后看向4008.70美元，进一步上看4044美元。

空头短期下行目标：跌破3970.20美元支撑，深跌目标依次看3959美元、3942美元。

第一阻力位：4000美元；次阻力：4008.70美元。

第一支撑位：3970.20美元；次支撑：3959美元。



银价持续运行于55.60美元下方，处于本轮破位区间下沿，短期空头技术面占优。

多头首要上行目标：重回55.60美元上方，突破后看向57.13美元，再上探57.52美元。

空头下行目标：跌破54.65美元支撑，深跌目标依次为53.42美元、整数关口50美元。

第一阻力位：55.60美元；次阻力：57.13美元。

第一支撑位：54.65美元；次支撑：53.42美元。