澳元/美元走势前瞻：能源冲击令市场焦点从澳洲联储转向全球风险

汇通财经APP讯——周二（4月7日）欧盘时段，伊朗需重新开放霍尔木兹海峡的最后期限，是今日影响澳元兑美元的核心风险事件。特朗普警告，若伊朗未能在美国东部时间周二20:00前履约，美军将打击伊朗发电厂与桥梁。该情形意味着地缘冲突明显升级，能源供应长期中断的风险将大幅上升。



这一风险持续盖过了澳洲国内本应利好澳元的经济基本面。

澳洲通胀飙升，消费保持韧性

受伊朗冲突影响，澳洲通胀问题进一步恶化。墨尔本研究所通胀指标3月环比大涨1.3%，创有记录以来最大单月涨幅，同比增速升至4.3%。油价走高是本轮通胀攀升的主要推手，但若局势持续，通胀还可能通过薪资、通胀预期形成第二轮传导效应。

与此同时，家庭消费依旧保持韧性。澳大利亚统计局2月数据显示，名义消费环比增长0.3%，其中可选服务消费仍是主要拉动项。

正是通胀与消费的组合表现，即便经济活动存在明显下行压力，交易员仍在计价澳洲联储进一步加息的可能。市场预计澳洲联储5月加息25个基点的概率约75%，若落地将实现连续第三次加息，使现金利率重回4.35%，即上一轮紧缩周期的峰值水平，且市场仍在计价后续继续加息的可能。

正常情况下，这类基本面本应支撑澳元兑美元走强，但本次局势下却并非如此。

市场风险偏好主导澳美汇率走势

针对本次霍尔木兹海峡最后期限，市场普遍预期特朗普将再度促成局势缓和，否则澳元早已大幅下挫。尽管盘面走势显示冲突降级概率较高，但对澳元而言，关键在于不同情景的结果分布。

一旦冲突升级，将直接威胁能源供应，拖累全球经济增长，进而压制澳元兑美元上行。即便这一情景发生概率偏低，一旦兑现，对汇率的冲击将极为剧烈。

上述判断也得到相关性分析印证：过去一周，澳元兑美元与澳美两年期利差的相关性降至-0.25，近一个月、近一季度也仅为0.15和0.13，关联关系基本失效；相比之下，其与美债收益率的联动则强得多。

而澳元当前最敏感的因素是市场风险偏好。过去一周，澳元兑美元与纳斯达克、标普500股指期货相关性接近0.9，表明随着市场关注点从初期能源价格冲击转向对全球增长的影响，澳元仍在按顺周期资产逻辑交易。

能源风险改变宏观交易逻辑

冲突爆发以来，能源渠道一直是澳元走势的核心影响因素：初期澳元因大宗商品贸易条件改善跑赢其他货币，随后又回归传统角色，成为市场风险偏好与全球经济前景的风向标。

美国受能源供应中断的影响远小于澳洲，因此美国市场更关注通胀问题；且美国能源基本自给自足，即便价格上涨仍能保障供应。而澳洲的柴油、汽油、航空燃油高度依赖进口，市场担忧的不仅是油价推升通胀，更是实际供应短缺对经济活动的冲击。

这也解释了为何能源价格走高、澳洲联储加息预期升温，却未能转化为澳元走强。叠加宏观环境恶化、市场波动率高企，澳元上行持续面临阻力。

技术分析：无需过度复杂解读


（澳元/美元日图 来源：易汇通）

短期来看，技术面信号几乎必然被地缘局势盖过，核心取决于特朗普是否再度促成冲突缓和。

若局势缓和，0.6950是首个关键阻力位，近期该价位多次充当支撑与阻力，汇率突破后曾出现剧烈反转，因此风控需放在首位。若有效站稳0.6950上方，将上探50日均线，这也是冲击3月高点0.7160上方前的最后一道关键阻力。

若美军打击伊朗基础设施、冲突显著升级，能源供应长期中断风险升温，澳元兑美元将面临大幅下行压力，空头目标看向0.6835（100日均线）、0.6800及200日均线。

从动量指标看，14期相对强弱指数（RSI）与指数平滑异同移动平均线（MACD）均脱离近期低点，但纯技术面仍倾向逢高做空。RSI仍处于50中性线下方，MACD虽有望上穿信号线，却仍深陷负值区间。

北京时间19:05，澳元/美元报0.6928/29，涨幅0.19%。