“加息”与“干预”两大火药桶就位！日元将迎重大机遇？

汇通财经APP讯——美元兑日元在周二（1月20日）亚市时段吸引了一些逢低买盘，中止了此前从一年半高点（159.44）回落的跌势，现于157.95附近窄幅震荡。市场预期日本当局将出手干预以遏制本日元进一步走弱，这继续为日元提供了支撑。此外，围绕格陵兰岛的地缘政治紧张局势升级，以及对贸易战重燃的担忧，打压了投资者情绪，进一步巩固了日元的避险地位。



此外，日本央行可能提早加息的前景，成为支撑日元的另一因素。然而，交易员可能倾向于等待周五日本央行的关键政策更新，然后再对日元进行新的多头押注。除此之外，日本国内政治的不确定性可能限制日元的上行空间。周二亚市时段，美元指数持稳于99.05附近，可能有助于限制美元/日元的跌幅。

日元受益于避险资金流入及干预忧虑，多头在日本央行决议前显露迟疑

日本首相高市早苗周一表示，她将于本周解散议会，并于2月8日提前举行大选，希望藉此获得更强力的授权以推进其财政扩张政策。若执政的自民党在众议院取得绝对多数席位，高市将拥有更大自由度推行其议程；若仅获微弱多数，则将加剧政治不确定性。

与此同时，日本财务大臣片山皋月上周五警告称，为应对日元近期的疲软，当局将考虑所有选项，包括直接干预市场。片山还暗示可能与美国联合干预以支撑本币。此举，加之市场对日本央行的鹰派预期以及持续的避险买盘，共同在周二提振了日元需求。

日元近期跌至18个月低点，可能加剧通胀压力并迫使日本央行更快采取行动。事实上，上周五公布的数据显示，日本通胀率已连续四个自然年平均值高于日本央行2%的目标。此外，消息人士称，日本央行内部一些政策制定者认为存在最早于4月加息的空间，早于市场目前的预期。

然而，日元多头似乎不愿大举押注，而选择等待关于日本央行下次加息时机的更多线索。因此，市场焦点仍集中于周五日本央行行长植田和男在政策决议后新闻发布会上的表态。预计日本央行将在为期两天的会议结束后维持政策不变——上月该行已将隔夜利率上调至0.75%，创30年来新高。

美国总统唐纳德·特朗普因格陵兰岛紧张局势，威胁对八个欧洲国家加征新关税。该声明引发欧洲领导人强烈反对，并在持续的俄乌冲突中加剧了市场不确定性，从而提振了传统避险资产日元。

在特朗普表示希望国家经济委员会主任凯文·哈塞特留任现职后，交易员削减了对美联储在2026年再降息两次的押注。这进而表明，即将卸任的美联储主席杰罗姆·鲍威尔的继任者将是其他人选，这或将帮助美元吸引买盘。

美元/日元在100小时简单移动平均线关键阻力位下方运行时，空头占据主导

美元/日元自1月低点反弹后，其从61.8%斐波那契回撤位（157.38）的隔夜回升走势缺乏延续性，未能有效突破38.2%斐波那契回撤位（158.16），并在100小时简单移动平均线（SMA，158.32）前方遇阻回落，目前该均线构成关键枢轴点。汇价持续运行于此下行均线下方，维持看跌倾向。

移动平均收敛散度指标（MACD）仍接近零线，柱状图趋于走平，强化了中性基调。相对强弱指数（RSI）位于50（中性），表明温和反弹后市场处于平衡状态。

下行方面，若跌破38.2%斐波那契回撤位（158.16），市场焦点将转向157.77的50%回撤支撑位，失守此处后汇价可能下探157.38的61.8%回撤位。

上行方面，若尝试反弹，初步阻力位于100周期移动均线158.32。需MACD指标明显脱离零线上扬，且RSI指数升至55上方增强动能，方能确立有效突破并打开上行空间。



（美元兑日元小时图，来源：易汇通）

北京时间11:14，美元兑日元交投于157.96/97。