比战争更危险：伊朗500万桶原油真正的“黑天鹅”是工人罢工

汇通财经APP讯——数十年来，交易者一直通过地缘政治冲突的视角看待伊朗。一提到这个国家，人们脑海中就会浮现出霍尔木兹海峡这一全球石油运输关键通道的咽喉要道。然而，尽管市场密切关注军事行动的可能性，但对伊朗石油供应构成最大威胁的却远非如此戏剧化：该国石油行业工人的罢工。

这一区别至关重要。美国发动攻击的风险已有所降温，但劳工骚乱的可能性却在悄然上升。军事打击会吓坏市场，但很少会长期扰乱供应。然而，大规模罢工往往被忽视，但历史上却曾多次引发大规模的生产中断。

周一（1月19日）亚市时段，美原油交投于每桶59.30美元附近窄幅震荡。

暴力抗议后的脆弱平静

伊朗近期的抗议活动遭遇了国家的残酷镇压，目前政府已重新掌控主要城市。暴力冲突十分严重，死亡人数可能达到数千人，这可能是该政权47年历史上最严重的一次，超过了1988年、1999年、2011年和2022年的镇压。

这种镇压给了美国总统唐纳德·特朗普一个台阶。在最初煽动抗议者后，特朗普于1月14日指出“伊朗的杀戮正在停止”。当被问及军事选项时，他采取了观望态度。

但这种终结感具有误导性。政府可以压制异议，却无法解决引发民众愤怒的严重经济危机。核心不满依然存在：通货膨胀率接近50%；国家货币里亚尔正在自由落体式贬值；失业率持续上升。

除非当局解决这场生活成本危机，否则动荡局势将持续，随之而来的风险是动荡蔓延至该国至关重要的油田。

经济衰退与不服从的呼声

尽管国际制裁和低油价损害了伊朗经济，但根本问题在于内部。伊朗经济日益被腐败和军事控制所影响，最高领袖阿里·哈梅内伊的亲信圈子和强大的伊斯兰革命卫队（IRGC）主导着一个庞大的本地企业网络。

如果没有真正的经济和政治改革，伊朗似乎正走向更多的动荡。特拉维夫国家安全研究所的分析师拉兹·津姆特指出，该国可能正进入一个以零星抗议爆发为特征的公民不服从时期。

2018-2019年的抗议活动，包括交通等行业的全国性罢工，提供了一个潜在的蓝图。1月10日，1979年革命中被推翻的国王之子、流亡在外的礼萨·巴列维呼吁抗议者通过在石油、燃料费和能源部门发起全国性罢工，切断政权的“经济命脉”。

历史先例：一场推翻政权的罢工

历史证明，劳工行动可能对伊朗的石油产量造成灾难性影响。1978年年中，石油工人的罢工导致产量在短短几周内暴跌约80%。这一事件是历史上最大的石油供应中断事件，为次年将霍梅尼阿亚图拉推上权力宝座的革命铺平了道路。

然而，自那时起，行业已发生了显著变化。如今，有几个因素使得再次成功变得更加困难：

1、伊斯兰革命卫队控制：伊斯兰革命卫队如今对石油行业实施严密控制，拥有主要基础设施并雇佣忠诚的员工。

2、严密安保：安全部门对胡齐斯坦省和科赫吉勒耶-博耶尔艾哈迈德省保持着牢固的控制，这两个省份是最大油田的所在地。

3、脆弱的劳动力：许多石油员工是合同工，工作保障极低，这使得他们不太可能通过罢工来冒险失去生计。

低风险、高影响的威胁

如今，伊朗每天生产近500万桶原油和其他石油液体，这一水平与1978年相当。内部动荡的潜在风险仍是一种低概率但高影响的情景。

它可能不会立即导致油价暴涨（因此油价目前窄幅震荡），但它显著增加了未来油价因突发性供应中断而剧烈波动的可能性。交易员会因此提高对伊朗供应稳定性的关注度，任何罢工的早期迹象都可能迅速引发油价上涨。

至关重要的是，这是一种华盛顿无法控制的威胁。白宫可以调整军事行动以避免打击能源部门，就像6月份它劝阻对石油设施的袭击那样。但它无法控制街头抗议者或油田工人的行动。对于关注能源市场的人来说，真正的故事不在于炸弹，而在于工人。



（美原油连续日线图，来源：易汇通）

北京时间13:42，美原油连续现报59.31美元/桶。