行长放“鹰”日元却跌！植田和男暗示加息，为何市场仍不买账？

汇通财经APP讯——周一（1月5日）日本央行行长植田和男暗示，若经济和物价走势符合日本央行预期，未来可能进一步加息。

植田向日本银行业游说团体发表讲话时确认，去年日本经济保持温和复苏态势，经受住了美国加征关税对企业利润的冲击。他表示预计工资和物价将同步温和上涨，并补充称调整货币政策对实现经济持续增长至关重要。

零利率政策的里程碑式转变

日本央行行长此番言论紧随日本央行上月具有里程碑意义的决定——将政策利率从0.5%上调至0.75%，创30年来新高。此举标志着日本在解除持续数十年的超宽松货币支持和近乎零借贷成本政策方面迈出了重要一步。

尽管利率上调，日本的实际借贷成本仍处于深度负值区间。消费者通胀率已连续近四年超过日本央行设定的2%目标，这为进一步收紧政策带来了压力。

市场聚焦日银报告，日元持续走弱

当前所有人的目光都投向日本央行即将在1月22-23日政策会议上发布的季度展望报告。投资者和分析师将仔细研读，以寻找政策委员会如何看待近期日元贬值引发的通胀压力的线索。

日元疲软推高了进口成本，加剧了更广泛的通胀，促使一些日本央行政策委员会成员主张进一步稳步加息。这一情绪已在市场中得到反映。

植田和男的讲话确认了日元利率上行的长期趋势，这是其价值的根本支撑。但在全球市场仍聚焦于美国政策、且日本央行步调极其谨慎的背景下，日元难以立即扭转弱势。当前影响是“长期利好奠定基础，短期谨慎压制表现”。投资者应更关注其政策正常化的持续性，而非单次加息的时机。

周一亚欧时段，美元兑日元上涨约0.13%，现交投于157.00附近，此前曾触及157.28，为2025年12月23日以来首次。



（美元兑日元小时图，来源：易汇通）

与此同时，市场对日本央行进一步加息的预期推动基准10年期日本国债收益率一度升至2.133%，创27年来新高。



（日本10年期国债小时图，来源：易汇通）

日本从通缩走向增长的关键转折点

财务大臣片山皋月在同一场合的发言中，从更宏观的角度阐述了当前形势。他表示，日本正处在经济转型的关键阶段，正从长期通缩转向由增长驱动的经济模式。

北京时间15:33，美元兑日元交投于157.02/03。