历史表明白银市场当前或陷困境

汇通财经APP讯——目前全球地缘政治热点持续引发避险需求，各国央行普遍宽松的货币政策预示未来数月白银的消费与商业需求或有所改善，且主要工业国正囤积包括白银在内的“稀土”矿产，多重因素支撑下白银基本面依然稳健。



然而，周四12月白银期货价格走势在日线图上形成看空的“关键反转下跌”形态——当日盘初价格创下合约新高，周四的日高价高于周三日高价。随后价格大幅回落，收盘时显著下跌，且当日盘中低价低于周三低价。这种关键反转下跌形态，是白银市场至少已形成短期顶部的技术信号之一。

目前我并不认为自己是白银市场的看空者，但我确实会关注并尊重市场交易历史。我坚信市场价格走势会重演历史，时间在推移，但人性不会改变，交易者与投资者亦是如此。



查看纽约商品交易所（Comex）近期白银期货的月线连续图可知，1980年1月白银价格触及历史高点，近期期货基准价为每盎司50.36美元。此后逾30年，白银价格才在2011年对1980年的历史高点发起挑战——当时近期期货价格达到每盎司49.52美元。而在2011年之后，又过了14年，白银价格才在本周突破2011年高点，但仅高出44美分，近期白银期货本周最高触及每盎司49.965美元。

1980年，白银期货价格在月线图上仅一个价格柱（即一个月）收于40美元上方。此后数年，白银价格最终在1993年跌至每盎司3.51美元的低点。

2011年，白银期货价格在40美元上方仅维持两个价格柱，随后便大幅下跌，两个月后短暂回升至40美元上方。此后数年，白银价格最终在2020年跌至每盎司11.735美元的低点。

尽管当前白银市场基本面仍呈看涨态势，但如果图表价格历史此次再度重演，那么白银这轮大幅牛市行情可能已终结，或已接近尾声。此外还需谨记，市场往往会在未来基本面事件完全爆发前，就提前消化或预判这些事件的影响。考虑到近期白银价格大幅上涨，看空者可能会认为当前市场正处于这种提前消化的状态。