欧元区至暗时刻!市场做空欧元,押注历史性崩盘

2025-09-01 16:35 来源:汇通财经原创 编辑: 芭菲滚雪球
本文共1944字  |  预计阅读: 7分钟
汇通财经讯——法国政治经济危机持续升级,不仅反映法国国内政治碎片化问题,更可能因法国经济在欧元区占比超过20%而引发区域性风险。投资者正密切关注投票结果,其结果将成为影响欧元走势和欧元区稳定的重要催化剂。
汇通财经APP讯——法国政治经济危机持续升级,不仅反映法国国内政治碎片化问题,更可能因法国经济在欧元区占比超过20%而引发区域性风险。投资者正密切关注投票结果,其结果将成为影响欧元走势和欧元区稳定的重要催化剂。

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法国政治危机持续发酵,债务泥潭恐步意大利后尘


政治动荡加剧财政困境

法国正面临日益严峻的政治与财政危机。总理弗朗索瓦·贝鲁为推行510亿美元紧缩计划,将于9月8日面临信任投票。若失败,他将成一年半内第四位下台的总理,凸显法国已陷入政治僵局与债务恶性循环。

法国曾是欧洲政治稳定的基石,但如今议会分裂成多个派系:左翼反对削减社会福利(占公共支出65%),中间派要求增军费而不加税,极右翼主张通过限制移民和减少欧盟支出来压缩开支。这种分裂使任何财政改革举步维艰

改革受阻与市场反噬

2017年马克龙推出的减税政策(废除财富税、住房税,降低企业税)虽吸引外资并将失业率降至几十年最低的7%,但每年造成税收损失620亿欧元(GDP的2.2%)。未配套的公共服务成本削减,叠加疫情、能源危机及社会抗议(如“黄马甲”),导致债务从2.2万亿飙升至3.3万亿欧元。

马克龙虽成功将退休年龄提高至64岁(预计2030年省177亿欧元),但过程充满抗议与政治博弈。2023年赤字率达5.5%(超政府预测),标普因此下调法国评级。10年期法债收益率已超希腊、追平意大利,反映市场担忧加剧

贝鲁的紧缩计划包括取消两个法定假日以提升经济产出,但遭极右翼抨击为“攻击法国历史与人民”。若投票失败,马克龙将面临组建新政府或提前选举的艰难选择。与意大利对比鲜明的是:意总理梅洛尼执政近三年有望成为战后任期最长领导人之一,而法国却陷入频繁更迭的泥潭。

法国政治碎片化与债务危机相互交织,正重现南欧国家曾经历的困境。9月8日投票结果将决定该国能否避免一场全面财政风暴。

法国政治危局拖累欧元,债务漩涡引发市场担忧


随着法国总理贝鲁面临9月8日议会信任投票,政治不确定性持续发酵,分析师指出,法国政局动荡正成为影响欧元走势的新风险点

这场政治危机源于法国日益恶化的财政状况。目前该国债务规模已达3.3万亿欧元,预算赤字占GDP比例预计今年将达5.4%。贝鲁总理提出的440亿欧元紧缩计划若未能通过,法国将成为一年半内第四度更换政府的欧元区主要经济体,这一前景令投资者担忧不已。

瑞银外汇策略师表示:“市场正在重新定价法国风险,10年期法国国债收益率近期突破3.2%,与意大利国债利差收窄至不足50个基点,这表明投资者对欧元区第二大经济体的信心正在动摇。”

欧元走势对此作出明显反应。过去一周,欧元兑美元累计下跌1.5%,兑英镑下跌0.8%。期权市场数据显示,投资者正在加大对欧元看空头寸的布局,一周风险逆转指标已升至偏向看跌的1.5个百分点。

与意大利相比,法国当前的困境更具系统性风险。意大利经过2010年代债务危机改革后,政治稳定性反而增强,总理梅洛尼政府有望成为战后任期最长的政府之一。而法国议会自去年选举后陷入碎片化格局,任何财政改革都面临左翼、极右翼和中间派系的激烈博弈。

德意志银行宏观分析师指出,“法国问题之所以更令人担忧,是因为其经济体量在欧元区占比超过20%,若法国债务问题持续恶化,可能引发整个欧元区债券市场的重新定价。”

市场参与者正密切关注欧洲央行的反应,尽管央行官员表示尚未考虑紧急购债计划,但消息人士透露,政策制定者已在内部讨论中提及法国风险敞口问题。

技术分析

欧元技术面显示,若突破8月高点1.1742有可能进一步上探7月高点1.1829;若跌破50日简单移动平均线(SMA)(1.1664)关键支撑位,可能进一步下探近期低点1.1573。

投资者建议密切关注9月8日信任投票结果,以及随后可能发生的政治重组,这些事件都可能成为欧元下一步走势的重要催化剂。

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欧元兑美元日线图,来源:易汇通)

北京时间16:19,欧元兑美元交投于1.1719/20。

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