非农暴雷引发技术反击,黄金短线修复到位?

2025-08-04 16:49 来源:汇通财经原创 编辑: 知秋
本文共1771字  |  预计阅读: 6分钟
汇通财经讯——上周黄金走势可谓“先抑后扬”,在美联储维持利率不变、经济数据整体强劲的背景下,市场一度强化对高利率维持时间的预期,金价承压走低,最低触及3270美元下方。然而,上周五公布的美国非农数据显著不及预期,令市场情绪陡转,美元与美债收益率双双回落,黄金迎来强劲反弹,收盘重返3350美元上方,技术面形成短线反攻形态,预示短期趋势或发生逆转。
汇通财经APP讯——上周黄金走势可谓“先抑后扬”,在美联储维持利率不变、经济数据整体强劲的背景下,市场一度强化对高利率维持时间的预期,金价承压走低,最低触及3270美元下方。然而,上周五公布的美国非农数据显著不及预期,令市场情绪陡转,美元与美债收益率双双回落,黄金迎来强劲反弹,收盘重返3350美元上方,技术面形成短线反攻形态,预示短期趋势或发生逆转。

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基本面


美联储上周如期按兵不动,但声明及官员表态延续鹰派基调,主席鲍威尔强调通胀尚未充分缓解,“尚未准备好放松政策”。与此同时,二季度GDP年化增速达3%,ADP私营就业新增亦强劲,巩固了紧缩延续的市场预期,黄金初段承压明显。

但转折点出现在上周五。7月非农新增仅7.3万人,远低于市场预期,并且前值被向下修正达25.8万人,失业率升至4.2%。这份疲软报告令市场对经济前景担忧升温,CME FedWatch工具显示,9月降息概率跃升至近70%,相比此前不足三成。利率预期拐点的出现,触发黄金强势反弹。

此外,美国与欧盟达成关税协议,在一定程度上压制避险需求,但此轮金价上扬更为依赖政策预期调整而非地缘风险提升。

技术面:


从日线图观察,黄金经历长时间横盘后,终于出现关键反弹信号。上周最低下探至3270美元下方,短暂接触布林下轨后迅速回升,形成“假跌破”信号,且当前价格站稳中轨(3340.11)之上,为多头恢复带来信心。

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MACD指标显示,虽然主线(DIFF)依旧位于信号线(DEA)下方,但两者距离缩小,绿柱动能亦呈现明显减弱,或预示背离结束与金叉临近,技术性反弹具备延续潜力。

RSI指标亦从超卖区域回升,目前位于52.24,初步站上中轴,打破前期弱势格局。分析认为若后续动能跟进,有望推动金价测试上轨阻力3407美元,突破该位将打开更大上行空间。

支撑方面分析认为,短线关注布林中轨3340美元与前低3270美元区域支撑;阻力位则关注3450美元及前高3499美元水平。

市场情绪观察:


从市场角度看,上周五的价格走势已明显反映出“情绪反转”。此前因利率长期维持高位的共识一度压制黄金吸引力,资金流向权益市场与短端债券。然而随着非农数据失速,市场重新计价政策路径,黄金成为避险与对冲利率不确定性的受益资产。

但值得注意的是,情绪的逆转仍处于初步阶段,美联储尚未明确释放鸽派转向信号,且通胀数据仍具变数。市场情绪虽出现修复,但若后续数据不持续配合(如本周ISM服务业PMI若高于预期),黄金的上涨空间仍可能受限。

市场当前处于一种“预期松动但未形成共识”的中间地带,情绪虽暖,信仰未固。

后市展望:


短期展望:
从日线结构与指标来看,黄金有望延续本轮反弹,分析认为若本周服务业PMI或通胀数据继续走弱,美联储9月降息预期将进一步升温,有望助力金价上破3400美元一线。短线操作中,交易员关注多头动能能否持续放量,并突破前高3451美元附近形成新上升波段。

长期展望:
尽管近期金价表现回暖,但从宏观趋势来看,全球主要央行尚未全面转向宽松,美联储立场依旧谨慎,通胀黏性未除。黄金作为对冲资产,其大周期趋势仍处于转折关键期。分析认为未来若美联储态度继续偏鸽,金价或迎中线走强;否则,本轮反弹或仅为弱势中的技术性反抽;

关键变量仍在于:通胀回落节奏与劳动力市场是否持续走弱,唯有宏观信号形成“系统性放松”预期,黄金方有望真正脱离整理区间,重启新一轮趋势行情。

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