关税不确定性令美债市场谨慎,长债收益率走高

2025-05-06 13:09 来源:汇通财经原创 编辑: 梦中有蝶
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汇通财经讯——在本周10年期和30年期美债标售前,关税不确定性和不安情绪令周一债市基调谨慎,长期美债收益率走高。特朗普重塑全球贸易和防御联盟的努力已经引发了人们的担忧,即美债市场上的外国买家需求可能下降。
汇通财经APP讯——道明证券(TDS)的利率策略师表示,这几乎就像是市场在等待另一只鞋掉下来。

在观望阵营中,美联储主席鲍威尔似乎也有同伴。

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在本周10年期和30年期美债标售前,关税不确定性和不安情绪令周一债市基调谨慎,长期美债收益率走高。

嘉信理财金融研究中心(Schwab Center for Financial Research)的首席固定收益策略师Kathy Jones表示,在4月初的极度动荡之后,10年期收益率“回到了一个月前的水平,接近100日移动均线。”

然而,Jones表示,“易受影响”的债市现在似乎陷入了循环,正在等待关税协议的具体细节出现。白宫利用90天的暂停与贸易伙伴接触。

她说:“我们会达成协议,还是不会达成协议?”她补充说,如果是这样,它们会是什么样子?

周一,特朗普总统关于对外国电影征收100%关税的新言论加剧了混乱。Jones说:“每天你都会得到新的信息,但并不构成一个叙事。”

美股周一收低,突显出市场的紧张情绪,标普500指数和道指结束了连续九天的上涨。

美联储的政策制定委员会将于周三结束为期两天的会议,预计将维持短期利率在4.25% - 4.5%的区间不变。官员们在等待更为明朗的关税局面。

特朗普政府经常表示它希望降低利率,但最近安慰投资者,总统不会试图解雇鲍威尔。芝加哥商品交易所(CME)美联储观察工具的数据显示,目前美联储到12月初将政策利率维持在3.5% - 3.75%区间的可能性较大。

但长债收益率是由市场力量决定的,而不是由美联储决定的。这些力量被认为引发了对大多数国家的关税暂停。

长债收益率之所以重要,是因为它们是美国政府、家庭和企业借贷成本的锚定。特朗普重塑全球贸易和防御联盟的努力已经引发了人们的担忧,即美债市场上的外国买家需求可能下降。


本周迄今,580亿美元3年期美债标售进展顺利,但财政部还计划周二标售420亿美元10年期美债和周四标售250亿美元30年期美债,而这些美债的收益率波动更大。

道明证券的美国利率策略主管Gennadiy Goldberg表示:“对美债市场而言,每次标售仍是一个风险事件。”他补充道,对美国经济和赤字的担忧,以及对谁将吸收美债供应以满足这些借款需求的担忧,仍是焦点。

Goldberg表示:“在我看来,这几乎就像是市场在等待另一只鞋掉下来。”

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